«

»

אוג 03 2015

דיבידעת – רכישת מניות – PH

היום – 03/08/2015 – התבצעה הרכישה הראשונה בתיק דיבידעת.

תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (אחרי מס)
03/08/2015 רכישה PH $112.37 9 $1011.33 $17.01

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות של דוד פיש וסיננתי אותו לפי הקריטריונים הבאים:

  1.  החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-15 שנה.
  2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ של דוד פיש גדולה מ-2%.
  3. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-70%.
  4. מכפיל הרווח קטן מ-20.
  5. צפי גדילת רווחים ב-5 השנים הבאות גדול מ-5%.
  6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליאר דולר.
  7. יחס חוב/נכס קטן מ-80%.
  8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5, ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
במקרה הזה לא היה צורך בהקשחה/הרפיה שכזו.

    מיון:

    בשלב זה קיבלתי רשימה של 13 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

    סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
    DOV 59
    GPC 59
    PH 59
    EMR 58
    MMM 57
    GWW 44
    ADM 40
    PNR 39
    TROW 29
    ACE 23
    JW-A 22
    UTX 22
    NJR 19

    סימנים מחשידים:

    DOV: 
    הגדלת דיבידנדים ממוצעת בין שנת 2000 להיום עומדת על 15.98%.
    כמו כן קצב הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות אינו יציב וזה מעמיד בסימן שאלה את קצב הגדלת הדיבידנד העתידי.
    האם הם ימשיכו בקצב המוגבר או שמא הן יעצרו לנשום אויר ויגדילו את הדיבידנד בקצב מופחת משמעותית (או אפילו יקפיאו אותו על אותו הסכום)?

    GPC:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 5.54% בלבד עם חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד ב-3 השנים האחרונות – קצב איטי מידיי לטעמי..

    PH:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 10.98% וקצב הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות מסתובב סביב ה-15% – נראה טוב עד כה.

    EMR:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 6.78% וממוצע ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות מסתובב סביב  7% – נראה טוב עד כה.

    MMM:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 7.99% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

    GWW:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 13.64% ממוצע ב-3, 5 ו-10 השנים האחרונות עומד על 18.25% וקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה עומד על 16.16% – למה הקצב מאט?

    ADM:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 12.2% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

    PNR:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 8.67% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד ב-1 ו-3 השנים האחרונות – מה יקרה הלאה?

    TROW:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 15.98% ומסתדר עם קצב הגדלת הדיבידנד ב-10 ו-1 השנים האחרונות.
    היתה האטה בקצב ההגדלה ב-3 ו-5 השנים האחרונות אבל נראה שהיא נפתרהנראה טוב עד כה.

    ACE:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 13.58% והקצב גדל בקצב יותר מהיר בצורה משמעותית ב-5, 3, ו-1 השנים האחרונות.
    כמו כן קצב הגדלת הדיבידנד ב-5 השנים האחרונות עמד על 17.36% אבל רווחי החברה גדלו ב-2.4% בלבד בתקופה זו – מאיפה הגיע הכסף?

    JW-A:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 14.84% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

    UTX:
    קצב הגדלת הדיבידנד הממוצע משנת 2000 עמד על 13.27% אבל ב-5 השנים האחרונות הקצב מואט בצורה משמעותית בעקביות – מה יקרה הלאה?

    NJR:
    קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 5.72% וממוצע ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות מסתובב סביב  6% אבל קטן בהדרגה – מה יקרה הלאה?

    לאחר הסינון הנ"ל נשארתי עם:

    סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
    PH 59
    EMR 58
    TROW 29

    מהחברות שנותרו יחס חלוקת הדיבידנדים היה הכי נמוך ב-PH וגם רצף חלוקת הדיבידנדים היה הכי גבוה (אם כי לא בהרבה) ולכן בחרתי לרכוש את מניות PH.

    אני אשמח לענות על שאלות בנושא.

    26 תגובות

    דלגו לטופס התגובה

    1. Mati

      יפה מאוד !

    2. Jacov Galanty

      22.68$ לפני מס.

    3. אנונימי

      כתבת שתסביר בהמשך אז אני אשמח אם תתייחס לעובדה שמדובר ב div yield של 2.2% בלבד. מה קרה ל 2.5% ומעלה?

    4. daat99

      נכון מאוד – זה לפני מס!
      תודה רבה ששמת לב לזה.

    5. daat99

      אם תחזור לכללי הרכישה אז תראה שלא הגבלתי את תשואת הדיבידנד של החברות שאני רוכש מאף צד (לא מלמעלה ולא מלמטה) והסיבה לכך היא שזה נתון שמשתנה בהתאם לתשואת הדיבידנד הממוצעת של מדד SP500.

      בגדול המטרה היא שתשואת הדיבידנד הממוצעת של כל החברות שיהיו בתיק תהיה 3% וכתשואה ממוצעת זה אומר שיהיו חברות עם תשואה נמוכה יותר ויהיו חברות עם תשואה גבוהה יותר.

      בגדול עברתי על הקובץ של דוד פיש והתלבטתי בין כמה חברות ולבסוף החלטתי לרכוש את PH.
      אני אפרט יותר במאמר עצמו ברגע שיתפנה לי זמן לנסח אותו כהלכה.

    6. אנונימי

      לפני כמה ימים כתבתי בתגובות שרכשתי גם את PH ואת השיקולים שהיו לי 🙂

    7. daat99

      זה רק מראה שאנשים שונים עם דרכים שונות לקבלת החלטות יכולים לקבל החלטות דומות 🙂

      נ.ב.
      גם אני התלבטתי קשות בין DOV ל-PH.

    8. אנונימי

      אגב, איך אתה מגן על התיק מפני קטסטרופות בשוק?
      אני כבר יודע שנפילות מחיר לא מעניינות אותך, אבל עדיין תיק השקעות צריך הגנה כלשהי. אני למשל רכשתי AGQ ו- GG.

    9. Mati

      איך הגעת לחברה הזאת? לא יודע אם זה טוב או לא אבל נקודה מעניינת. חיפשת פשוט חברות זהב עם דיבידנדים טובים?

    10. אנונימי

      GG נראתה לי איכותית יותר מן המתחרות (למשל ABX).
      סביר להניח שהדיבידנד ייפגע בעתיד הקרוב בשל צניחת הזהב.

    11. daat99

      לגבי הגנה על התיק:
      אני מכוון להשקעה ב-50 חברות ענק בינלאומיות.
      מכיוון שאני מוכוון הכנסה ולא שווי שוק אז לא מעניינות אותי תזוזות במחירי המניה.
      הקטסטרופה היחידה שמעניינת אותי היא שרוב החברות ענק הבינלאומיות שאני ארכוש יתחילו בתהליכי פשיטת רגל ביחד.
      כל עוד 2 חברות לכל היותר פושטות את הרגל בשנה אחת אני עדיין מצפה לסגור את השנה ברווח.

      הגעתי לחברה הזו מרשימת האלופות של דויד פיש.
      הבחירה של המניה יותר מורכבת ואני אפרט בהמשך השבוע יותר במאמר עצמו.

      אני לא מכיר את GG או ABX – אף אחת מהן לא נמצאת ברשימת האלופות של דויד פיש ולכן אין סיכוי שאני ארכוש אותן.

    12. אנונימי

      אגב
      הייתי ממליץ לשנות את שם הבלוג מ"לקבל משכורת מדיבידנדים" ל- "השקעות במניות דיבידנד".
      כי כרגע השם נותן לגולש תקווה (או אשליה) שמחר בבוקר הוא יכול להתפטר ממקום עבודתו ולקבל משכורת בדיבידנדים. בפועל זה תהליך ארוך יותר, ותיק של 200,000 שקל יספק 4,000 שקל הכנסה נוספת בשנה. זה בהחלט לא עונה להגדרה של משכורת. זה דמי כיס.
      בשביל דיבידנד חודשי בגובה של משכורת, כלומר 9,000 שקל בחודש (שכר ממוצע במשק), יש צורך בתשואה של 110,000 שקל בשנה, שיכולים להתקבל מתיק של 5 מיליון וחצי שקל.
      כמה אנשים כאלה אתה מכיר?

    13. daat99

      המטרה שלי היא להשיג משכורת מדיבידנדים ולכן זה שם הבלוג.
      אני לא טענתי ואני לא טוען שהתהליך קצר ויסתיים מחר ואם הבנת את זה ממשהו שאמרתי אשמח להכוונה איפה הדברים נאמרו בשביל שאני אנסח אותם מחדש.

      כמו כן האלטרנטיבות הקיימות בפנינו מתייחסות לכלל 3% (כגון תיק הארי בראון).
      בשביל להשיג 9000 שח בחודש אתה צריך 144,000 שח בשנה (אל תשכח מיסים) ולפי כלל ה-3% אתה צריך תיק השקעות בשווי של 4.8 מיליון שח גם בתיק עוקב מדדים או הארי בראון.

      כל אחד יחליט לעצמו מה נקודת הפרישה שלו וכמה הוא חוסך בשביל להגיע לשם.
      אני אישית מסתפק ב-1000 דולר בחודש (כ-3.5 אלף שח) וזה אומר שאני צריך 56 אלף שח בשנה לפני מיסים.
      לפי כלל 3 האחוזים אני צריך תיק של 1,866,866 שח.
      אם אני משיג את זה מתיק עוקב מדדים או מתיק דיבידנדים זו כבר החלטה שלי אבל היא לא משנה כהוא זה את הסכום הכולל.
      ההבדל המרכזי הוא בכמה תגדל ההכנסה הקבוע X שנים אחרי שפרשתי בכל אחד מהתיקים האפשריים וכאן לדעתי תיק הדיבידנדים מראה את גדולתו האמיתית.

    14. אנונימי

      כל הכבוד, תודה על השיתוף, ניתוח מאוד מעניין !

    15. Mati

      יפה מאוד!

    16. bm

      עבודה מושקעת..,
      האם אתה עובד מול קובץ הscreener?
      כיצד חברת MMM נכנסה לרשימה עם מכפיל רווח גדול מ 20?

      תודה..

    17. אנונימי

      לא הבנתי.
      כתבת שהתיק ש"נולד" הוא 10,000 דולר ויש בו רק מניה PH.
      מה הן המניות ב- 10,000 דולר האחרים?

    18. daat99

      אני עובד ישירות על הקובץ המקורי של דוד פיש.

      בקובץ מסוף יולי מכפיל הרווח של MMM הוא 19.76.

    19. daat99

      כתבתי גם שאני רוכש לכל היותר מניה אחת ב-1000 דולר בכל שבוע.
      התיק הוא בן שבוע אחד בלבד ולכן יש בו מניה אחת בלבד והשאר (כ-9000 דולר) במזומן.

    20. אנונימי

      מה כל כך מועיל בלפרוס את הקניה על פני 10 שבועות (חודשים וחצי) במקום לקנות היום עכשיו 10 מניות וזהו?

    21. daat99

      ציינתי במאמר סיבה אחת – מיצוע הכניסה לשוק.
      אם אני רוכש היום בכל הכסף ומחר הבורסה נופלת אז כל ההון שלי נפל (זה לא משנה מבחינת אחזקה ארוכת טווח אבל זה עדיין משפיע על התשואה הסופית).
      אם לעומת זאת השוק לא נופל מחר אז רכשתי חברות שונות במועדים שונים וקיבלתי מחירים שונים כך שלא נפגעתי יותר מידיי (השוק לא מתרסק כלפי מעלה).

      סיבה נוספת לטובת המיצוע היא שמחירי המניות והדיבידנדים/רווחים של החברות הם דברים משתנים.
      היום יצאו לי רק 3 חברות בסינון של הקובץ ואם אני אתעקש לרכוש 10 חברות אז אני אאלץ להתפשר על 7 חברות שהייתי מעדיף שלא לרכוש במחירים של היום.
      אם לעומת זאת אני פורס את הכניסה לשוק אז חלק מהחברות יפרסמו דוחות כספיים ופירסומי דיבידנדים שיכולים לשנות את הסינון שלי.
      עקב כך המניות שיהיו אטרקטיביות בעוד חודש הן לא בהכרח המניות שאטרקטיביות היום וכך אני אקבל מניות במחירים שאני יותר מרוצה מהם.

      חשוב להבין שהמחיר היחיד שקובע עבור משקיעי דיבידנדים זה מחיר הרכישה – מרגע הרכישה מחיר המניה לא משנה כלום יותר.

    22. אנונימי

      אז בעצם עכשיו אתה מחכה חודש עד שפיש יפרסם קובץ חדש, ובינתיים 9,000$ סתם יושבים ולא צוברים דיבידנד? הבלוג יתעדכן עוד חודש?
      משהו פה לא הגיוני. מיצוע במשך 10 חודשים זה לא ממש מיצוע על פני שנים. הרי השוק יכול לקרוס אחרי 10 חודשים בדיוק כמו שיכול לקרוס היום. אז למה לחכות?

    23. daat99

      אמרתי שאני מבצע רכישה אחת לכל היותר בכל שבוע, לא בכל חודש.
      כמו כן הצגתי את הסיבות למה אני ממצע בתגובתי הקודמת – אתה מוזמן לקרוא אותה שוב.

    24. אנונימי

      קראתי, ועדיין לא ברור. אז ל-4 רכישות בחודש אתה משתמש באותו קובץ של פיש?
      הרי הקובץ הזה סטטי, מחר הוא יהיה אותו דבר ולא ישתנה בו כלום, אז למה לא לרכוש 4 מניות היום וזהו? מה ההיגיון בחלוקה לפי שבועות אם ל-4 שבועות משתמשים באותו קובץ שלא משתנה?

    25. daat99

      הרווחים והדיבידנדים אולי ישארו אותו הדבר אבל מחיר המניה לא ולכן אני מפצל את הרכישות.

    26. אנונימי

      טוב. אם כי לדעתי במשך שבוע מחיר מניה לא משתנה כמעט. אחוז לפה או לשם זה זניח.

    השאר תגובה

    %d בלוגרים אהבו את זה: