«

»

ספט 16 2015

דיבידעת – רכישת מניות – ADM

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:

תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (אחרי מס)
16/09/2015 רכישה ADM $43.73 23 $1005.79 $19.32

בתחילת החודש עברתי על סינון המניות ולאחר הסינון הנ"ל נשארתי עם:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
DCI 29
MUR 18
PB 16

אחרי שרכשתי את PB ואת DCI עברתי על MUR.
בדיווחי החדשות באתר סיקינג אלפא ראיתי אזכור להפסדים ברבעון האחרון.
עקב אזכור זה הלכתי לאתר זאקס ובדקתי את דיווחי הרווחים של החברה.

מדיווחי הרווחים נראה:
החברה הרוויחה רק 39 סנט למניה בינואר (נזכור שהיא מחלקת 35 סנט למניה כדיבידנד).
כמו כן החברה דיווחה על הפסדים בשווי 1.11 דולר באפריל ו-48 סנט ביולי.
בנוסף ההערכות הן שהחברה תמשיך ותדווח על הפסדים של 98 סנט גם בנובמבר.
עקב הפסדים אלו במשך שלושה רבעונים ברציפות סך הרווחים של החברה במהלך ארבעת הרבעונים עומד על הפסד של 2.18 דולר למניה!
חברה שמדווחת על הפסדים ברציפות וממשיכה לחלק דיבידנדים למעשה לוקחת הלוואות בשביל לחלק את אותו הדיבידנד.
אני לא יודע אם הדיבידנד נמצא בסיכון או לא אבל אני כן יודע שאם החברה תמשיך ותיקח הלוואות בשביל לחלק את הדיבידנדים אז החברה עצמה תהיה בסיכון.
עקב כך (ולמרות העובדה שהמנכ"ל רוכש את המניות של החברה בצורה אקטיבית) החלטתי שלא לרכוש את המניה.

חזרתי שוב לרשימת המניות שעלו בסינון ולא נרכשו עדיין בשביל מבט נוסף:

סימנים מחשידים (ממויין לפי רצף הגדלות):

GPC:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 5.54% בלבד עם חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד ב-3 השנים האחרונות – קצב איטי מידיי לטעמי..

MMM:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 7.99% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

GWW:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 13.64% ממוצע ב-3, 5 ו-10 השנים האחרונות עומד על 18.25% וקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה עומד על 16.16% – למה הקצב מאט?
הגדלת הדיבידנד

ADM:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 12.2% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?
תשובה: בדצמבר 2014 החברה הכריזה שהיא רוצה להגדיל את יחס חלוקת הרווחים  מטווח של 20-25% לטווח של 30-40%.
זה מסביר את הגדלת קצב החלוקה החריגה ומרמז שהגדלת קצב החלוקה צפויה להתייצב על הקצב ההיסטורי בעתיד ולחזור לקצב הגדלה של בסביבות 12%.

PNR:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 8.67% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד ב-1 ו-3 השנים האחרונות – מה יקרה הלאה?

ACE:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 13.58% והקצב גדל בקצב יותר מהיר בצורה משמעותית ב-5, 3, ו-1 השנים האחרונות.
כמו כן קצב הגדלת הדיבידנד ב-5 השנים האחרונות עמד על 17.36% אבל רווחי החברה גדלו ב-2.4% בלבד בתקופה זו – מאיפה הגיע הכסף?

JW-A:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 14.84% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

UTX:
קצב הגדלת הדיבידנד הממוצע משנת 2000 עמד על 13.27% אבל ב-5 השנים האחרונות הקצב מואט בצורה משמעותית בעקביות – מה יקרה הלאה?

NJR:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 5.72% וממוצע ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות מסתובב סביב  6% אבל קטן בהדרגה – מה יקרה הלאה?

המשכורת השנתית של תיק דיבידעת נכון לרכישה זו (לאחר מיסים) היא: $138.90.

10 תגובות

דלגו לטופס התגובה

  1. Mati

    משום מה לא קיבלתי עידכון על הפוסט הזה במייל…

  2. daat99

    העדכונים נשלחים בין שלוש בצהריים לחמש בערב.
    מכיוון שהממר פורסם אחרי שלוש אז העדכון ישלח רק היום.

    אם אתה חושב שהעדכונים צריכים להישלח בשעה אחרת (אני יכול לבחור טווח של שעתיים מתוך חלון של 24 שעות) אז אני אשמח לשמוע מה הטווח האידיאלי.

  3. Mati

    זה בסדר גמור, תודה!

  4. daat99

    בשמחה!
    בכל אופן, אם תחשוב שיש שעה יותר טובה לעדכון אז אני אשמח לשמוע על זה.

  5. A Frugal Family's Journey

    Nice buy, way to add another $19.32 to your forward dividends. ADM is a dividend champion that has been paying dividends for the last 88 years and over 40 years of !consecutive increases.

  6. daat99

    Hi
    Thank you very much for stopping by – I love reading your content!

    I hope you understand Hebrew because this is the only Hebrew dividend growth investing blog out there.

  7. אנונימי

    היי!

    רציתי לשאול לגבי תהיות שהיו לך ביוני (בזמן הקמת התיק) לגבי ADM.

    כתבת אז:
    "לא חקרתי לעומק את החברה הזו אבל יש משהו מוזר בקובץ של דויד פיש אצלה.
    תשים לב שקצב גדילת הרווחים שלה ב-5 שנים האחרונות הוא רק 2.7% אבל הדיבידנדים גדלו ב-11.38% באותה התקופה.
    מאיפה הם הביאו את הכסף להגדיל את הדיבידנדים?

    תשואת הדיבידנד שלהם היא 2.12% וזה יחסית נמוך ולכן אני רוצה קצב גדילת דיבידנד של לפחות 10%.
    צפי הגדילה שלה ב-5 שנים הקרובות הוא רק 6.7% – עם קצב כזה איך הם ימשיכו להגדיל את הדיבידנדים ב-10% ומעלה?"

    מאחר ואלו באמת נקודות מעניינות – רציתי לשאול מה התשובות לגבי השאלות שעלו ואיך הגעת למסקנה שהיא ראויה לקנייה עבור התיק?

    חג שמח!

  8. daat99

    שבוע טוב וחג שמח לך.

    כפי שציינתי מהבדיקה היותר מעמיקה ראיתי שהם רצו להגדיל את יחס החלוקה ולכן קצב הגדלת הדיבידנד עבר את קצב הגדלת הרווחים.

    תשואת הדיבידנד של החברה במועד הרכישה עמדה על 2.56% שזה יותר סביר מ-2.12% ולכן הדרישה מקצב הגדלת הדיבידנדים התמתנה.

    צריך לזכור שתשואת הדיבידנד העתידית שלנו מושפעת גם מהתשואה המקורית וגם מקצב ההגדלה כך שאלו מספרים שמאזנים אחד את השני.

    השילוב של ההסבר מדוע הדיבידנד גדלו יותר מהרווחים והתשואה ההתחלתית היותר גבוהה העבירו את המניה לצד של המניות שאני מוכן לרכוש.

  9. אנונימי

    שלום
    מה אתה חושב על המניה היום?
    המניה ירדה ב25% מאז שקנית אותה נראה כמו דיל אטרקטיבי
    היית קונה אותה עוד פעם עכשיו במידה ועדיין לא קנית אותה כבר בעבר?
    תודה מראש
    דני

  10. daat99

    דני שלום,
    ברוך הבא לבלוג.

    בפורום שלי יש אזור מיוחד לשאלות על מניות ספציפיות ובו כל אחד יכול לשתף את דעתו בנושא.

    שאלות בסגנון הזה כדאי לפרסם שם כי שם אתה תוכל לקבל חוות דעת של אנשים שונים שמתבוננים בדברים אחרים ולא רק את חוות הדעת שלי.

    השאלה אם הייתי רוכש את המניה היום היא שאלה בעייתית כי אני רוכש מניות רק אם אין לי השקעה יותר טובה מהן היום.

    נכון להיום מניית ADM אינה ההשקעה הטובה ביותר (לדעתי כמובן) ורק מהבחינה הזו אני לא הייתי רוכש אותה.

    תמיד צריך להתבונן על כל השוק ולרכוש את המניה הכי אטרקטיבית באותו רגע נתון בלי תלות באיזו מניה היתה יותר אטרקטיבית לפני כמה שבועות/חודשים.

    אם אתה רוצה חוות דעת על המניה הזו בפני עצמה ללא תלות בשאר השוק אז אני אשמח לספק לך חוות דעת מפורטת כזו בפורום שלי (תוך ההבנה שמדובר בדעה אישית ולא בהמלצות כלשהן).

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: