«

»

דצמ 27 2015

השבועיים שעברו: 26/12/2015

ברוכים הבאים לסקירה של השבועיים שעברו.

במהלך השבועיים שעברו המניות הבאות הגדילו את הדיבידנד הקבוע:

תזכורת! 
רשימת המניות שהגדילו את הדיבידנדים הן לא רשימת מניות מומלצות לרכישה.
רוב הזמן יהיו ברשימה הזו מניות של חברות שאני לא הייתי חושב אפילו על לרכוש.
נא לבצע בדיקה מקיפה בהתאם לתוכנית העבודה שלכם לפני שאתם רוכשים מניות.

סימול מניה אחוז הגדלה רצף הגדלות משנה רצף אי-פגיעה משנה
BEN 20.00% 1985 1985
CVS 21.43% 2003 1997
O 0.26% (4.13% ב-12 חודשים) 1994 1994
ROP 20.00% 1994 1992
T 2.13% 1985 1985
UBA 1.96% 1994 1994

במהלך השבועיים שעברו נתקלתי במאמרים המעניינים הבאים:

מה אתם אהבתם לקרוא בשבוע שעבר?

    10 תגובות

    דלגו לטופס התגובה

    1. אנונימי

      אז קראתי את הכתבה שגרמה לך לחשוב שוב על העיקרון של למכור מניה כאשר הדיבינד נחתך ואני מנסה להבין למה בעצם? על כל הארלי דוידסון אחת, כמה מניות יש, שחתכו את הדיבידנד שלהן ולא חזרו למה שהיה פעם (כולל מחיר המניה)? אם המצב כל כך טוב (הוא מעלה את השאלות האלה בסוף) לחברה, אז למה לחתוך את הדיבידנד? אפשר לומר שזה כדי לקום שוב על הרגליים ואז אני חוזר שוב להתחלה ושואל: מי מבטיח שזה אכן יקרה?

    2. daat99

      אני בהחלט מסכים אתך בנושא.

      הנקודה המרכזית שהוא העלה ושגרמה לי לחשוב שוב היא שאם מבצעים מחקר מקיף על החברה אז לפעמים ניתן לשערך האם החברה נמצאת בקושי זמני שהיא יכולה להתמודד אתו (כמו למשל חברה עם חובות מועטים ותזרים מזומנים חיובי שהצטמצם באופן זמני) או שמדובר בפגיעה רצינית שמצריכה תעלולי קרקס בשביל לשרוד.

      אני אישית מעדיף שלא להשקיע המון מחקר ומאמצים בתיק מניות הדיבידנד שלי ולכן אני חושב שאמשיך למכור מניות של חברות שפגעו בדיבידנד שלהן.

      למרות זאת המאמר בהחלט גרם לי לחשוב פעמיים וככל הנראה יישאר תקוע לי במוח בכל פעם שאני אמכור מניות אחרי פגיעה בדיבידנדים.

    3. Unknown

      כל המניות שציינת (לפחות) לא פגעו בדוידנדים בשני המשברים האחרונים.
      מה גורם לך לחשוב שלא כדאי לקנות אותן?
      בכלל, אני נורא אשמח אם תמשיך לנתח מניות גם כשאין כסף בדיבידעת לרכוש מניות חדשות.
      אני חדש בתחום, ומענין לראות על מה כדאי להסתכל בהחלטות כאלה

    4. אנונימי

      מישהו בפורום תפוז טוען ששיטת ההשקעה שלך אינה רצינית והיא כמו
      אלגו-טריידיג
      השקעות לפי קריאה בקפה
      השקעות לפי אסטרולוגיה
      SELL IN MAY AND GO AWAY
      DOGS OF THE DOW
      מסחר במט"ח
      אופציות בינריות
      http://www.tapuz.co.il/forums/viewmsg/29/179870686/שוק_ההון/בורסה_ושוק_ההון
      איך אפשר לוודא שהשיטה באמת תחזיק מעמד?

    5. daat99

      אותו מישהו שטוען זאת בפורום תפוז טוען זאת בפורומים אחרים אבל עדיין לא נתקלתי באפילו שמץ של הוכחה לטענותיו.
      הוא עדיין מתעקש לקרוא לאנשים בשמות גנאי דבר שאם תעקוב אחרי הודעותיו המרובות תראה כמאוד נפוץ בסגנון הכתיבה שלו.

      אני באופן אישי לא מתרגש מאנשים שטוענים טענות אבל לא מספקים הוכחות שמגבות את הטענות שלהם.

      אני מציג שיטת השקעה ומגבה אותה עם עובדות שכל אחד יכול לאמת בעצמו עם הרבה זמן וחיבור אינטרנט.

      המטרה שלי היא לא להמליץ לאנשים להשקיע בשיטה זו או בשיטה אחרת אלא להציג מידע שלדעתי הוא חשוב וכל אחד אחראי לוודא את המידע בעצמו לפני שהוא משקיע כספים.

      אני לא מקבל תמורה, לא מבקש תמורה ולא מתכנן לבקקש תמורה על המידע שאני מציג (שמגובה באמצעות עובדות שכל אחד יכול לאמת בעצמו).

      ישנם לא מעט אנשים שמשקיעים בשיטה הזו בארצות אחרות כגון ארצות הברית, קנדה אירופה וכו' ולראיה ישנן רשימות של מניות שמגדילות את הדיבידנדים בעקביות במשך עשרות שנים בכל אחת מהבורסות הללו.
      הרשימות מפורסמות בחינם באתר של דוד פיש ללא מטרות רווח ואת כל המידע שמוצג ברשימות הללו כל אחד יכול לאמת באמצעות חיבור אינטרנט ודפדפן.

      אם אתה לא רוצה ממש לפתח דוקטורט בנושא אז הדבר הפשוט ביותר הוא לקחת את הרשימה הראשונה שפרסם דוד פיש מדצמבר 2007 (או את הרשימה השניה מינואר 2008) שזה שיא הבורסה מלפני שמשבר 2008 התחיל ולראות מה קרה לחברות שענו על הקריטריונים שלנו לפני המשבר, במהלכו ואחריו.

      אני ביצעתי את הבדיקה הזו והשוויתי אותה לתשואה מדירה שרכשתי בפועל (והכפילה את ערכה) כולל השכירות שקיבלתי והתוצאות היו מפתיעות לטובה ולכן החלטתי לאמץ את שיטת ההשקעה הזו עם כל החסכונות השוטפים שלי.

      תיק דיבידעת מייצג חלק מאוד קטן מהחסכונות שלי והוא נועד להדגים לאנשים איך ניתן להשקיע בשיטה זו גם עם סכומים קטנים.
      את התיק המלא שלי אני לא חושף ברבים כי הוא לא יספק ערך מוסף מעבר לתיק דיבידעת עצמו.

      ישנם הרבה בלוגרים אמריקאים שכן חושפים את תיק ההשקעות שלהם שמבוסס על השקעה במניות דיבידנד וחלקם אפילו מנהלים מעקב פומבי על התיק שלהם לעיני הכל.
      מעקב שכזה כולל גם את הרכישות שלא הצליחו וגם את ההצלחות בלי להסתיר מידע (אני מאמין בשקיפות מלאה בנושאים חשובים שכאלו).

      אתה יכול להסתכל בסרגל הימני תחת הכותרת "בלוגים מעניינים" ולראות כמה בלוגים שכאלו.
      הבלוג של ג'ייסון פיבר יכול להיות נקודת התחלה טובה בשביל לראות מה קרה לתיק הדיבידנדים שלו משנת 2010 ועד היום:
      http://www.dividendmantra.com/dividend-income/

      אם אני אסכם את הדברים בקצרה:
      אל תאמין לאף אחד שטוען טענות ותמיד תוודא אם הדברים שמוצגים הם נכונים.
      זה כמובן נכון גם לגבי טענות שאני טוען.
      בניגוד לאותו מגיב שמפזר טענות עד אינסוף ללא שום גיבוי עובדתי אני מצרף קישורים מתאימים למידע הגולמי בשביל שתוכל לאמת אותו בקלות.

    6. daat99

      כל המניות חוץ מ-CVS באמת לא פגעו בדיבידנדים שלהם במשברים האחרונים.
      אני לא יודע אם כדאי או לא כדאי לרכוש אותן היום כי לא בדקתי את הכדאיות הזו עדיין.

      פתחתי פורום שנועד בין היתר לדיונים על מניות ספציפיות ואתה יכול למצוא את הקישור שלו בסרגל העליון של הבלוג:
      http://dividendim.16mb.com/forum/index.php

      בפורום יש אזור שנועד לנהל דיונים על חברות ספציפיות אז אם אתה מסתכל על חברה מסויימת ואתה רוצה לשמוע את הדעות של האנשים האחרים שמבקרים בו (הוא עדיין צעיר אז זה לא הרבה) תרגיש חופשי לפתוח שרשור חדש עם שם החברה (והסימול שלה) בכותרת ואני אשמח להתייחס אליה בצורה פרטנית שם.

      חשוב לי לציין שאני לא איש מקצוע ואין לי השכלה בנושא.
      את הכל למדתי ממחקר מעמיק ומהשקעה בפועל וזה כולל גם טעויות שעשיתי בתיק האישי שלי (כגון רכישת מניית KMI בתחילת דרכי אפילו שהיא לא עמדה באף קריטריון של בטיחות הדיבידנד).
      את כל מה שאני אומר חשוב לוודא ותמיד להפעיל שיקול דעת לפני שמשקיעים כספים בפועל.

    7. אנונימי

      יש משהו שמדאיג אותי. מה בעצם מונע מחברה לקטין את הדיבידנד?
      הרי היא לא חייבת להמשיך להגדיל אותו רק כי הגדילה אותו ב- 30 שנה אחרונות. זה לא אג"ח, אין לה שום מחויבות כלפי המשקיעים. נכון, המחיר של המניה בשוק יצנח כי משקיעים לא יאהבו את זה, אבל מה אכפת להנהלת החברה בעצם ממחיר המניה? הרי את הכסף החברה כבר גייסה לפני 50 שנה או 100 שנה ב- IPO…

    8. daat99

      אין שום דבר אמיתי שמונע מחברה לפגוע בדיבידנד בדיוק כמו שאין שום מניעה מחברה להכריז על חדלות פרעון ולא להחזיר את הריביות של האג"חים או שאין מניעה ממדינה להדפיס כסף בלי הפסקה ותוך כדי כך ליצור אינפלציה שבפועל תמחק את התשואה של האג"חים שהיא הנפיקה בעבר.

      למרות זאת חשוב להבין שמדובר במדיניות ארגונית וחברות ענק לא נוטות לשנות מדיניות ארגונית זו.
      כמו כן רוב ההנהלה הבכירה והדירקטוריון של החברה הם בעלי השליטה וזה מיוצג ע"י אחזקה בכמות מניות נכבדת.

      אתה יכול להסתכל בארץ גורופוקוס ולראות כמה מניות מחזיקים ההנהלה והדירקטוריון עבור כל חברה שאתה מעוניין לרכוש.

      כאשר הדיבידנד יורד ההנהלה למעשה מורידה לעצמה את המשכורת כי היא הרבה פעמים מתוגמלת באמצעות הדיבידנדים יותר מאשר בונוסים.
      כמו כן ההנהלה והעובדים בחברות הללו מתוגמלים באמצעות הנפקת מניות שוטפת בכל רבעון (תוכניות מניות בפורמט ESPP למשל נהוגות באינטל, HP ואפילו חברות ישראליות כמו צ'ק פוינט שלא מחלקת דיבידנדים).

      אם תחפש באינטרנט אתה תמצא הרבה מנהלים של חברות ענק שמקבלים משכורת של דולר בודד – את יתר התגמול הם מקבלים מדיבידנדים וממכירת מניות שמונפקות להם בכל רבעון.

      אם תחתוך את הדיבידנדים ואת מחיר המניה אתה תגלה שההנהלה של החברה ומקבלי ההחלטות בדירקטוריון הם האנשים שנפגעים ממהלך כזה בצורה האנושה ביותר וזו סיבה נוספת שיש להם להמשיך לחלק את הדיבידנדים.

      בהשקעה הזו אנחנו מחפשים חברות שמציגות מדיניות ארגונית של שיטוף המשקיעים ברווחים של החברה במשך עשרות שנים, כולל במהלך משברים.
      חברות שהוכיחו נכונות שכזו לרוב יעשו ככל שביכולתם למנוע פגיעה בדיבידנד (הם יקפיאו אותו במידת הצורך או שיגדילו אותו בקצב צב) רק בשביל לא לספוג את חמת המשקיעים.

      דבר נוסף שחשוב להבין זה שהדיבידנדים מחולקים מרווחים ולא תלויים במחיר המניה בבורסה.
      אם החברה הוכיחה יכולת של הגדלת הרווחים שלה במהלך כמה עשורים, כולל במהלך המשברים האחרונים אז ישנו סיכוי גבוה שהיא תוכל להתמודד גם עם המשברים הבאים ולהמשיך להגדיל את הדיבידנדים שהיא מחלקת.

      כל זאת עדיין לא מונע מחברה ספציפית להיקלע לקשיים יוצאי דופן ו/או סתם להחליט על פגיעה בדיבידנד.

      בהשקעה זו אנחנו מתמודדים עם מקרים מאוד חריגים אלו ע"י פיזור ההשקעות (אני מתכנן פיזור על פני 50 חברות לפחות) על פני חברות שונות מתחומים שונים שכל אחת מהן הוכיחה במעשים מחויבות להגדלת הדיבידנדים שהמשקיעים מקבלים.

      העובדה שהחברות שאנחנו בוחרים מגדילות את הדיבידנדים בקצב של לפחות 6% בשנה מספקת לנו הגנה מפני החברות הבודדות שיפגעו בדיבידנדים שלהן ועדיין צפויה לספק לנו גדילה של המשכורת המתקבלת.

    9. אנונימי

      אם כך אז בשיקולי ההשקעה ובקובץ של פיש אמור להופיע שיעור האחזקה של הנהלת החברה במניות. צריך לבדוק אם להנהלה בכלל אכפת שמחיר המניה יורד – לנו לא אכפת כי אנו מסתכלים על תזרים, אבל ירידת מחיר המניה זו תגובה של השוק לפגיעה באותו תזרים. כלומר איך בודקים עד כמה להנהלה יש אינטרס להגדיל לנו את התזרים (ולשמור כך על מחיר מניה גבוה)?

    10. daat99

      הקובץ של דוד פיש מכיל מידע שהוא מסתכל עליו כי הוא מייצר אותו קודם כל לעצמו ורק אחר כך מואיל בטובו לפרסם אותו ברבים ללא בקשת תמורה.

      אני לא חושב שמן הראוי שאני אכתיב לו איזה מידע לצרף לקובץ ואיזה לא ולכן אני אשאיר זאת לו.

      משקיע שחושב שהמידע הזה הוא חשוב יכול להשיג אותו במספר דרכים גם בלי דוד פיש:
      1. חיפוש באתרים השונים שמציגים את המידע הזה על מניה שענתה על כל שאר הקריטריונים שלו כמשקיע (לא אמורות להיות עשרות כאלו).
      2. יצירת קובץ "גוגל שיטס" חדש שבו משתמשים בפונקציונליות של שאיבת נתונים מאתרי אינטרנט והוספת המידע הזה לעמודה חדשה שם.

      כמו כן יש את התוכנה StockDiv שמפתח עמוס ומציגה מידע רלוונטי על מניות (אתה יכול למצוא קישור אליה בסרגל העליון של הבלוג).
      אתה יכול ליצור קשר עם עמוס ולבקש ממנו שיוסיף את המידע לתוכנה שלו (יש סיכוי טוב שהוא יסכים).

    השאר תגובה

    %d בלוגרים אהבו את זה: