«

»

אוק 10 2016

דיבידעת – עדכון חודשי – ספטמבר 2016

להלן עדכון מצב תיק דיבידעת לפי סוף החודש הקודם

פעולות שהתבצעו בתיק:

סימול מניה מניות שנרכשו דיבידנדים שהתקבלו לאחר מס בחלוקה זו הדיבידנדים הוגדלו ב-
CAH $4.04
CHRW  15
CB $4.66
GPC $5.42
PB $4.50
TROW $5.27

נתוני המשכורת שהתקבלה מדיבידנדים:

במהלך החודש קיבלנו משכורת מדיבידנדים בסך של 31.85 דולר.

המשכורת מדיבידנדים השנתית שצפויה להתקבל מתיק דיבידעת גדלה במהלך שלושת החודשים האחרונים ב-48.71 דולר שמהווה גדילה רבעונית של 12.14% (*).

המשכורת מדיבידנדים השנתית שצפויה להתקבל מתיק דיבידעת גדלה במהלך השנה האחרונה ב-311.00 דולר שמהווה גדילה שנתית של 223.90% (*).

נכון להיום אנו צפויים לקבל משכורת מדיבידנדים של 449.90 דולר בשנה מתיק דיבידעת.

הפקדה חודשית:

לפי בנק ישראל השער היציג ב-05/10/2016 עמד על 3.778 שקל לדולר.

תודות למהפכת המרת המט"ח אני העברתי שקלים לחשבון באינטראקטיב ללא עלות בכלל והמרתי אותם לדולרים בעלות של 2.5 דולר בלבד!

 

לפי שער זה ההפקדה החודשית של 2,000 שח לתיק דיבידעת תספק לנו 529.38 דולר ולכן הפקדתי סכום זה לתיק.

 

מצב מזומן:

בתיק דיבידעת יש כרגע 584 דולר שממתינים להשקעה.

 

 

  • הגדילה הרבעונית והגדילה השנתית כוללות בתוכן גדילה אורגנית וגדילה בעקבות רכישות.

8 תגובות

דלגו לטופס התגובה

  1. משקיע

    הי דעת,

    נהנה מאוד לקרוא את הבלוג.
    ברשותך שאלה – התחלתי לבנות גם תיק של דיבדנדים.
    קראתי את הדברים הרלוונטים, סיננתי וקיבלתי רשימה של מניות להשקעה (ושאני מתכוון לקנות, בסומים קצת גבוהים מהסכום ההתחלתי שלך).
    שמתי לב שלמניית MDP המכפיל רווח קפץ בצורה משמעותית.
    אני יודע שאתה בגדול לא מוכר מניות, אבל האם שינויים קיצוניים כאלה לא מצריכים הערכה מחדש?

    תודה!

    1. daat99

      משקיע ברוך הבא לבלוג.

      ישנם הרבה מאוד משקיעי דיבידנדים שכחלק מתכנית העבודה שלהם קבעו קריטריונים שונים למכירת מניות כמו למשל מכפיל רווח גבוה במיוחד.

      במידה ואתה מחליט להכליל את הנתונים הללו בתהליך קבלת ההחלטות שלך אני ממליץ לך בחום לוודא את הדברים בעצמך ולבדוק מה קורה מסביב בלי להסתמך על מספרים יבשים.

      באתר מורנינגסטאר למשל מוצג רווח למניה לפי הדו"ח השנתי של אמצע 2016 בגובה של 75 סנט בלבד בעוד שהרווח למניה של השנים הקודמות הוא באזור ה-3 דולר למניה.
      כשאני סוכם את הרווחים שדווחו באתר זאקס לעומת זאת אני מגיע לסכום של יותר מ-3 דולר.

      מי צודק?

      במקרה הזה התשובה היא: שניהם…

      גלשתי לאזור המשקיעים באתר החברה והתבוננתי בדו"ח השנתי המקוצר שלהם בעצמי:
      בטבלה של GAAP רואים בבירור שהרווח למניה בשנת 2016 עמד על 0.75 סנט למניה בלבד.
      בטבלה של NON-GAAP לעומת זאת רואים שהרווח למניה בשנת 2016 עמד על 3.3 דולר למניה (כמו בשנת 2015).

      בתחתית העמוד מצורפת הערה תחת המספר "1" שאומרת שהרווחים בטבלת NON-GAAP מתואמים למקרים מיוחדים שלרוב מייצגים מקרה חד פעמי שלא משפיע על החברה לאורך זמן.

      הבדיקה הפשוטה שתיארתי לעיל היא רק ההתחלה ולפני שמחליטים אם לרכוש/למכור את מניות החברה הזו לאחר שהתעורר חשד שכזה ראוי לבדוק טיפה יותר לעומק באיזה מקרה חריג מדובר והאם הוא באמת חד פעמי.

      אני באופן אישי (כפי שאתה כבר יודע) לא מכליל מקרים שכאלו בתכנית העבודה שלי ולכן לא מתכנן למכור את האחזקה שלי בחברה הזו.

      שיהיה לך בהצלחה ואם יש שאלות אז תרגיש חופשי לשאול אותן כאן (או בפורום שהקמתי לצורך שאלות ודיונים על מניות פרטניות שממוקם בסרגל העליון).

  2. משקיע

    הי דעת,

    תודה על התשובה.
    אם הבנתי נכון את דבריך דווקא ה-0.75 הוא המייצג לא? ה-NON-GAAP הוא המותאם למקרים מיוחדים שלרוב מייצגים מקרה חד פעמים שלא משפיע על החברה לאורך זמן.

    מכאן אנו לומדים שמשהו מהותי דווקא כן השתנה, לא?
    אני מניח שבהתאמה גם ה-EPS קפץ בצורה משמעותית.
    בשורה התחתונה, לו היית מבצע היום את החיתוך שביצעת אז, המניה הזאת כלל לא היתה נמצאת אצלך כאופציה ולא היית יודע על קיומה.
    נראה שדווקא במבחן הזמן, המניות שכן נשארות הן אלו ככה"נ שמוכיחות עצמן כיציבות וצריך לחשוב איך משקללים את מבחן הזמן בצורה יותר מחודדת למרות שאני מבין את מה שאתה אומר על טווח ארוך ושינויים של הטווח הקצר.

    חג שמח!

    1. daat99

      מכאן אנו לומדים שמשהו מהותי דווקא כן השתנה, לא?

      אנחנו לומדים שמשהו קרה שגרם לחברה להוציא סכום נכבד במהלך 2016.
      זה לא בהכרח אומר שמשהו מהותי השתנה שישפיע לרעה על כל הרווחים העתידיים של החברה לנצח נצחים.

      בוא ונחבוש כובע של איש נדל"ן לרגע.
      נניח ורכשו דירה שמשלמת לנו שכר דירה של 3000 שח בחודש בעקביות.
      במהלך 2016 התפוצץ צינור מתחת לבלטות וגרם להצפה ולנזק כבד בדירה מתחתינו כאשר לנו לא היה ביטוח מספק.
      נניח שהנזק הכלכלי שאנחנו ספגנו בשל מקרה מצער זה הוא בגובה של 30 אלף שח.

      בסוף 2016 אנחנו נדווח על רווח של 6000 שח בלבד כאשר אנחנו כבר תיקנו את הבעיה בצנרת והדירה נמצאת במצב יותר טוב ממה שהיא הייתה בו במהלך 2015 עם הכנסה של 36 אלף שח.

      האם משהו מהותי השתנה לרעה בדירה שלנו לקראת 2017?
      האם אנחנו צריכים לצפות לרווח של 6000 שח בלבד ב-2017 במקום 36 אלף הרגילים רק בגלל שב-2016 היה לנו נזק חריג חד פעמי?

      אם אתה רוצה לקבל החלטה בעקבות המידע הזה אז כדאי מאוד שתדע למה רווחי ה-GAAP של החברה הם 75 סנט בלבד בעוד הרווחים בלי ההוצאה המיוחדת הם יותר מ-3 דולר.
      רק אחרי שתדע מה הסיבה המיוחדת לירידה הזו אתה תוכל לדעת אם זה צפוי להשפיע על ההשקעה בטווח הארוך או לא.

      בשורה התחתונה, לו היית מבצע היום את החיתוך שביצעת אז, המניה הזאת כלל לא היתה נמצאת אצלך כאופציה ולא היית יודע על קיומה.

      זה נכון מאוד.
      הסינון הקצר שאני מבצע בהחלט מוציא מהרשימה הרבה חברות טובות.
      כל עוד אני עדיין מוצא חברה אחרת להשקיע בה אז אני לא מוטרד מכך.
      אני מעדיף לא לדעת על קיומה של חברה טובה בשל סינון קפדני מדי מאשר לרכוש חברה בעייתית שעלתה בסינון לוקה בחסר.

      חג שמח!

      גם לך 🙂

  3. משקיע

    "אם אתה רוצה לקבל החלטה בעקבות המידע הזה אז כדאי מאוד שתדע למה רווחי ה-GAAP של החברה הם 75 סנט בלבד בעוד הרווחים בלי ההוצאה המיוחדת הם יותר מ-3 דולר."

    הבנתי ממה שכתבת קודם שזה הפוך:
    "בתחתית העמוד מצורפת הערה תחת המספר "1" שאומרת שהרווחים בטבלת NON-GAAP מתואמים למקרים מיוחדים שלרוב מייצגים מקרה חד פעמי שלא משפיע על החברה לאורך זמן"

    למרות שזה באמת לא מסתדר כי הרווח ב-GAAP נמוך מהרווח ב-NOמ-GAAP.

    1. daat99

      אני אסביר בצורה שונה.
      נתוני ה-GAAP מציגים את רווחי החברה לפי מה שחוקי הדיווח של הבורסה מגדירים.
      נתוני ה-NON-GAAP מציגים את רווחי החברה ומתייחסים למקרים מיוחדים שיכולים לעוות את נתוני ה-GAAP אבל לא בהכרח משפיעים על החברה בטווח הארוך כמו למשל תשלום חד פעמי גדול שלא כחלק מפעילותה השוטפת של החברה.

  4. משקיע

    נראה שאתה צודק.
    חיפשתי קצת ומצאתי את פרוטוקול הישיבה של הרבעון ה-4 של החברה שבו סמנכ"ל החברה אמר את הדברים הבאים:

    The majority of the char
    ge is an impairment of goodwill and intangible assets related to acquisitions
    that we made primarily between 2002 and 2008, before the recession began.

    Approximately 70 percent of the char
    ge is goodwill related to Meredith Xcelerated Marketing
    business and it is tied to businesses acquired in the 2006-2008 time frame.

    The remainder is primarily related to the
    American Baby trademark which we acquired in 2002 and
    we phased out this spring following its combination with Fit Pregnancy to create a new brand called
    Fit Pregnancy and Baby

    As stated in our press release earlier this morning, these special items are non-cash char
    ges to
    earnings; they do not af
    fect our liquidity
    , our cash flows from operating activities or our debt
    covenants; and they will not have an impact on our future operations

    חשבתי שיהיה נחמד לשתף.
    שוב תודה!

    1. daat99

      תודה רבה על שיתוף המידע!

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: