«

»

מאי 15 2017

דיבידעת – רכישת מניות: ES

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:

תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
15/05/2017 רכישה ES $60.06 17 $1,021.02 $32.30

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות של דוד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

  1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-17 שנה.
  2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ של דוד פיש גדולה מ-2%.
  3. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-80%.
  4. מכפיל הרווח קטן מ-21.
  5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%.
  6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר.
  7. יחס חוב/נכס לכל היותר 100%.
  8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5, ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה חיפשתי יחס חוב/נכס שהוא לכל היותר 100% במקום 70% וגם הגבלתי את מכפיל הרווח ל-21 במקום 20 (מכפיל הרווח של ה-SP500 עומד על 21.31).

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 8 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
GPC 61
JNJ 55
VFC 44
EV 36
AFL 34
CAH 20
ES 19
PB 18

רכשתי בעבר את כל המניות לעיל למעט ES.

להלן סקירה של נתוני חברת ES:

  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 3.20% כאשר התשואה הממוצעת ההיסטורית היא בין 3% ל-3.5%.
  • מכפיל הרווח של החברה עומד על 20.07 שזה טיפה מעל 20 אבל מתחת למכפיל הרווח של מדד ה-SP500.
  • החברה מחלקת כ-64.19% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה מקום לתמרן גם במהלך קשיים כלכליים.
  • צפי הגדילה של החברה הוא כ-6% שזה סביר – בעיקר ביחס לצפי הגדילה מהשוק הכולל.
  • יחס החוב/נכס של החברה עומד על 100% אבל מכיוון שמדובר בחברת תשתיות היחס הנ"ל הינו סביר.
  • החברה הקפידה להגדיל את הדיבידנד בקצב דו ספרתי משנת 2000 ועד היום כאשר במהלך השנים האחרונות הקצב הואט לכיוון ה-6-7% בשנה.
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בכ-10% בעוד שרווחיה גדלו בכ-6% בלבד – נתון זה מרמז על סיכוי מוגבר להאטה בקצב הגדלת הדיבידנדים העתידיים אבל עדיין משאיר אותם בטווח של כ-6% בשנה.

מכיוון שאני לא זיהיתי סימנים מחשידים יוצאי דופן אז החלטתי לרכוש את מניות החברה.

אני אשמח לענות על שאלות בנושא.

 

14 תגובות

דלגו לטופס התגובה

  1. שמואל

    דעת יקר, בוקר טוב
    האם הכוונה ל- evensource energy ?
    אם כן, אז בגרף הרב שנתי של המניה באתר google fin לא רואים רציפות בחלוקת דיוידנד של 17 שנה
    ובאתר yahoo fin רציפות הדיוידנד הוא מ- 2011
    היכן אפשר לראות רציפות בדיוידנד פרט לקובץ של פיש(האם יתכנו אי דיוקים בקובץ). אשמח לקישורים.
    שמואל

    1. daat99

      אכן מדובר בחברה זו.
      חשוב לזכור שהאתרים הפיננסיים הרבים מלאים בטעויות ואסור להסתמך עליהם צורה עיוורת.
      דוד פיש מעדכן את הקובץ בצורה ידנית ולכן הסיכוי לטעויות אצלו נמוך יותר בצורה משמעותית מהסיכוי לטעויות ביאהוו או גוגל פייננס למשל (אם כי גם אצלו יש טעויות לפעמים).

      לפי אתר גורופוקוס החברה מגדילה את הדיבידנד בעקביות מ-1999:
      https://www.gurufocus.com/dividend/ES

      גם באתר דיבידאטה רואים רצף הגדלות מ-1999 כאשר החברה פגעה בדיבידנד בין 1996 ל-1999:
      https://dividata.com/stock/ES/dividend

  2. עידן

    הי דעת,

    כמה שאלות ברשותך:
    1. ראיתי שבגרף הדיבידנדים ההיסטוריים הדיבידנד עכשיו קצת נמוך מהממוצע – בד"כ אתה מתייחס לכך.
    2. האם לא מטרידה אותך העובדה שהאחוז גידול של הדיבידנדים הולך ופוחת עם השנים לאורך ה-17 שנים האחרונות (אני מבין שהצפי קדימה הוא באזור ה-6% ועדיין, לאור המגמה איך אתה סמוך ובטוח שאכן ישמר הגידול של ה6% ולא ימשיך ויפחת)?
    3. באתר הבא המכפיל של Sַ&P באזור ה-25. איך יש כזה פער? http://www.multpl.com/

    תודה,
    עידן

    1. daat99

      1. אכן הדיבידנד טיפה נמוך מהממוצע אבל בטווח הממוצע.
      התייחסתי לכך כשציינתי שהיסטורית תשואת הדיבידנד היא בין 3 ל-3.5% וכיום היא על 3.2% שזה בתוך אותו הטווח קרוב לאמצע מלמטה.

      2. לא כל כך מטרידה אותי העובדה שקצב הגדלת הדיבידנדים הולך וקטן כי הוא משתנה באותו האופן כמו רווחי החברה.
      באופן כללי ישנה האטות בצמיחת המשק בשנים האחרונות ולכן הרווחים של רוב החברות היציבות צפויים לגדול פחות מבעבר.

      3. אני לא יודע מאיפה הם שולפים את המידע ומי צודק – אני התבססתי על מה שכתוב בגורופוקוס.

  3. שי

    האם שיטת ההשקעה של [נא לא להשתמש בבלוג שלי כפלטפורמת ספאם] עדיפה על השיטה של מניות דיבידנדים?

    1. daat99

      תשאל אותו.

      אני משקיע בצורה שמאפשרת לי לישון טוב בלילה.
      הגישה שמתאימה לך חייבת לענות על התנאי הזה.

  4. Sigi

    חדשה כאן. ניסיתי לבצע את הסינון שלך ולא הגעתי לאותן תוצאות.
    החברה שבחרת אינה ברשימת האלופות ,אלא ברשימת המתחרות. האם הסינון הוא על כל הקובץ או רק על דף האלופות?

    1. daat99

      ברוכה הבאה!
      בסרגל העליון את יכולה למצוא קישור לפורום שבו ניתן לשאול שאלות ולנהל דיון פורה ומתורבת בצורה נוחה מאוד.

      לגבי שאלתך.
      כפי שאני מציין בסינון שלי אני מגביל את הרשימה לחברות עם רצף הגדלת דיבידנדים של מעל 17 שנים.
      סינון זה מתבצע על כל הקובץ ולא רק על הרשימה של החברות עם רצף של 25 שנה ומעלה.

      במקרה של חברת ES רצף הגדלת הדיבידנדים הוא 19 שנים בלבד ולכן את לא תמצאי אותה בגיליון שמציג רק חברות עם רצף של 25 שנה.

  5. אלי

    כדי להבין אם התיק הזה רווחי או עומד ביעדים שלו, צריך להכניס לתמונה גם השקעות אחרות שלך.
    כמו שורטים, משחקים באופציות, VIX וכו'. סביר שחלקם נמצאים בתיק שלך.
    אם דיבידעת נותן בחודש 100 דולר לדוגמא, ואתה מפסיד באופציות / הימורים אחרים 100 דולר בחודש, אז אין הכנסה בכלל.

    1. daat99

      הבלוג הזה נועד להציג תיק השקעות שמבוסס על השקעה במניות שמגדילות את הדיבידנד בעקביות ולא אותי ברמה האישית.
      אני הקצתי לתיק דיבידעת חשבון מיוחד משל עצמו בשביל להציג תיק אמתי עם כל ההשלכות של מקרים שקשה להתחקות אחריהם כגון פיצולים/מיזוגים/התפצלויות של חברות.

      עקב כך אני לא הולך לדון בבלוג על מה אני עושה בחשבון הגדול שלי אלא אך ורק מה אני עושה בחשבון שבו מנוהל תיק דיבידעת.

      אני אחרוג ממנהגי ואציין רק זאת:
      לפי הדו"חות השנתיים של 2016 שהונפקו ע"י אינטראקטיב ברוקרס והוגשו לרו"ח תיק דיבידעת עקף את תשואת מדד ה-SP500 בצורה משמעותית והתיק הגדול שלי עקף את תיק דיבידעת ביותר מ-8% (כל התשואות חושבו לפי time weighted return).

      שני הנתונים הנ"ל חסרי כל חשיבות ואינם רלוונטיים – הדבר היחיד שרלוונטי מבחינתי הוא המשכורת היציבה מדיבידנדים שאני מקבל גם מתיק דיבידעת וגם מהתיק הגדול שלי בעקביות כבר שנים.

  6. עידן

    הי דעת,

    כקוריוז חשבתי לשתף שהבנק שלי עדכן אותי שאני הראשון שקונה את המניה הזאת מכלל החשבונות שהוא מנהל (המניה היתה סגורה לרכישה דרך האינטרנט ורק עכשיו פתחו אותה לכולם בזכות הבקשה שלי).

    אולי בזכותי עכשיו המחיר שלה קצת יעלה 🙂

    1. daat99

      אנחנו קטנים מדי בשביל להשפיע על מניות גדולות שכאלו 🙂

      בכל מקרה אני מקווה מאוד שהבנק שלך לא שודד אותך בעמלות יותר מדי.

      1. עידן

        סתם צחקתי.

        הדבר היחיד שמעצבן הוא שהם לוקחים אחוז מהסכום ולא הולכים לפי סנט למניה (בדומה לאינטראקטיב) – כאילו שיש הבדל בין לקנות מניה יקרה ומניה זולה, מבחינת לחיצת הכפתור ושידור הבקשה.

        חוץ מזה בשדידה ההדדית בינינו הצלחתי להגיע למצב שאין לי עמלות מינימום, עמלות המרה וכו' ואני מקבל הטבה בשער ככה שזה יוצא לא נורא (וכמובן חשבון פטור מכל הדמי משמרת/ניהול/אחזקה/שוד וכו').

        1. daat99

          אני מאוד שמח לשמוע שהצלחת לקבל תנאים סבירים (ומעלה) דרך הבנק שלך 🙂

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: