«

»

אוג 03 2017

דיבידעת בן שנתיים

היום לפני שנתיים נולד לו תיק דיבידעת.

 

במהלך השנה החולפת מדד ה-SP500 שמיוצג ע"י ETF בשם SPY ירד מ-217.19 דולר ליחידה בתחילת המסחר של 01/08/2016 ל-208.38 דולר ליחידה ומשם טיפס והגיע ל-247.32 דולר ליחידה בסוף יום המסחר 01/08/2017 וסיפק למשקיעים תשואה שנתית לא רעה בכלל של 13.87%.

במקביל 4 3 2 1  צפון קוריאה ממשיכה בניסויים של טילים גרעיניים, מטוס נוסעים יורט באמצעות טיל ע"י מורדים תומכי-רוסיה,  דונלד טראמפ נבחר לנשיאות ארצות הברית, בוצעה תקיפה כימית נגד אזרחים בסוריה, האומות המאוחדות הכריזו שהעולם לפני המשבר ההומניטרי הגדול ביותר מאז מלחמת העולם השנייה, בוצעה מתקפת הסייבר הגדולה בהיסטוריה שפגעה באנשים מ-150 מדינות, רוסיה גירשה 755 מאנשי הסגל הדיפלומטי האמריקאי משטחה ועוד.

שנה זו הייתה שנה שקטה במיוחד למשקיעי המניות למרות המאורעות הנ"ל.

במהלך שנה זו רכשתי מניות של 6 חברות דיבידנד.

 

כעבור שנה הגיע הזמן לבדוק מה קרה לי כמשקיע במניות דיבידנד במציאות.

במהלך 12 החודשים האחרונים:

  • נרכשו 6 חברות בתיק דיבידעת עם תשואת דיבידנד ממוצעת של 2.86%.
  • תיק דיבידעת קיבל 81 חלוקות דיבידנדים שונות בסך כולל של 502.35 דולר – יותר מפי שניים ממה שקיבלנו בשנה הקודמת!
  • כל החברות שנרכשו בתיק דיבידעת הגדילו את הדיבידנד במהלך 12 החודשים האחרונים (חברת DOV הגדילה אותו באוגוסט שנה שעברה והיא צפויה להגדיל אותו שוב בימים/שבועות הקרובים – ההגדלה הקודמת נכללה בעדכון השנתי הקודם).
  • קצב הגדלת הדיבידנד השנתי הממוצע (לפני התחשבות בהגדלה של חברת DOV) עומד על 5.6%.

 

נכון להיום צפי הדיבידנדים השנתי של תיק דיבידעת עומד על 621.16 דולר בלבד במקום צפי משוערך של 732 דולר.

אם ניזכר בתכנית העבודה של תיק דיבידעת אנו נראה שהנחת המוצא שלנו בחישוב היעדים התבססה על רכישת מניות עם תשואת דיבידנד ממוצעת של 3% שזה יותר מהתשואה מהרכישות שביצענו בפועל.

מכיוון שהשוק נותן את מה שמתחשק לו ולא את מה שאנחנו רוצים אז אנחנו נאלצים לרכוש חברות עם תשואה נמוכה יותר מ-3% בשביל לשמור על הסיכון הנמוך שאנחנו מעוניינים בו ולהסתפק בתשואה שקרובה יותר לתשואת מדד ה-SP500.

התייחסתי לכך מספר פעמים במאמרי הרכישות השונים.

 

עדיין יש לנו 8 שנים נוספות לצמצם את הפערים ולהגיע ליעד הסופי – 2890 דולר בגיל 10 – אני מצפה שהפער הנ"ל יצטמצם רק בעוד כ-5 שנים אלא אם כן יהיה משבר עמוק בשוק ההון שיאפשר לנו לרכוש מניות במחירי מציאה.

 

גיליון "יום הולדת" בעמוד "מצב התיק" עודכן להכיל תיעוד של מצב התיק הנוכחי.

 

לסיכום זה אני מצרף גרפים של כל החברות שמוחזקות בתיק דיבידעת שבהם מוצגים מחיר המניה והדיבידנדים שחולקו למשקיעים.

בשל תקלות טכניות עם שיתוף הגרפים של גורופוקוס אני נאלץ להשתמש בייצוא גרפים של "סטוק צ'ארטס" ללא רווחי החברות ומידע דיבידנדים שמתחיל ב-2005.

 

להלן הגרף של חברת ADM עם הסבר:

  • בחלק העליון של הגרף אנחנו רואים את מחיר המניה לפי סגירת המסחר השבועית.
  • בחלק התחתון של הגרף אנחנו רואים את סך הדיבידנדים שחולקו למשקיעים לכל יחידת מניה.

 

כפי שניתן לראות בגרף בבירור, המחיר של המניה התנדנד בפראות במהלך 12 השנים האחרונות בעוד שהדיבידנד עלה בהדרגה ובהתמדה.

בגרף ניתן לראות בצורה מאוד ברורה איך מחירי המניות נפגעו קשור במהלך משבר 2008 אבל הדיבידנד נשאר יציב ואף גדל.

 

אני אשאיר לגרפים של שאר החברות להמחיש את העובדות הנ"ל:




הדיבידנד ש-CB מחלקת ברבעון השלישי לפעמים חולק בסוף דצמבר ולפעמים בתחילת ינואר של השנה העוקבת.

אם נתעלם מנתון זה אז אנו נקבל קו דיבידנדים עולה.

בנתונים הגולמיים שמייצגים את הגרף של DCI ישנה טעות.

אם נתבונן בנתוני הדיבידנדים עצמם אנחנו נראה שבמהלך 2015 החברה חילקה דיבידנד יציב של 17 סנט למניה ולא הורידה אותו ל-9 סנט למניה.



ב-12/12/2012 חברת EV חילקה דיבידנד מיוחד של $1 למניה בנוסף לדיבידנד הרבעוני הקבוע בגובה של 20 סנט למניה.

חלוקה מיוחדת זו ייצרה את הקפיצה שרואים בגרף וכאשר נתעלם ממנה אנחנו נקבל גרף מדרגות עולה כצפוי.

גם בנתונים של הגרף של ES ישנה טעות.

לפי מידע היסטורי אנחנו רואים שהדיבידנד שהחברה חילקה במהלך 2011/2012 היה יציב וגדל בעקביות.






לפי הגרף אנחנו רואים שחברת MO "פגעה בדיבידנד" במהלך שנת 2008.

לפי היסטוריית הדיבידנד חברת MO חילקה דיבידנד רבעוני של 86 סנט למניה במרץ 2007 ולאחר מכן חילקה דיבידנד של 69 סנט למניה ביוני 2007, 75 סנט למניה בין ספטמבר 2007 למרץ 2008 ולבסוף 29 סנט למניה ביוני 2008.

המקטרגים ישתמשו בגרף זה כדוגמה לחברה שפגעה בדיבידנד ושימוש שכזה יחטא למציאות.

אם נתבונן בהיסטוריה של חברת MO אנחנו נראה שבאפריל 2007 כל משקיע שהחזיק מניה של MO קיבל בנוסף 0.692 מניות של MDLZ שחילקה 25 סנט למניה ביוני 2007.

התפצלות זו אומרת שמשקיע שהחזיק במניה אחת של MO לפני ההתפצלות קיבל ביוני סך דיבידנדים של 69 סנט מחברת MO ו-25*0.692=17.3 סנט מחברת MDLZ שזה יוצא סך של 86.3 סנט למניה יותר מ-86 סנט למניה שהוא קיבל במרץ 2007 מלפני הפיצול – לא רק שהוא לא קיבל פחות אלא הוא אפילו קיבל יותר!

החברה התפצלה שוב במרץ 2008 ל-PM ו-MO כך שעל כל יחידה של MO המשקיע קיבל יחידה של PM.

במהלך יוני 2008 חברת MO חילקה דיבידנד של 29 סנט למניה, חברת MDLZ חילקה 27 סנט למניה (18.684 סנט למי שהחזיק מניה אחת של MO לפני הפיצול) וחברת PM חילקה דיבידנד של 46 סנט למניה.

בסך הכל המשקיע קיבל במהלך יוני 2008 סך של 93.684 סנט למניה – עליה של 8.93% ביחס לדיבידנד שחולק במרץ 2007.

במציאות המשקיע קיבל סך דיבידנדים גדול יותר למרות שהגרף מציג פגיעה בדיבידנד.




חברת TROW נוהגת לחלק דיבידנדים מיוחדים בנוסף לדיבידנדים הקבועים ודיבידנדים אלו מסבירים את הזינוקים שאנחנו רואים בגרף.

שתהיה לכולנו שנת השקעות מוצלחת,

daat99

 

10 תגובות

דלגו לטופס התגובה

  1. joe

    האם תוכל לפרסם את התשואה הפנימית של ההשקעה שלך
    לעומת תשואת הדיבידנדים ?

    1. daat99

      הגישה של השקעה במניות דיבידנד היא גישה שמתמקדת אך ורק במשכורת היציבה והגדלה שתיק ההשקעות מספק מהדיבידנדים שהחברות שבו מחלקות.
      אחד היתרונות המשמעותייים של הגישה הזו הוא היכולת להגדיל את החשיפה למניות ע"ח אג"חים (וורן באפט מגדיר אג"חים כהשקעה הגרועה ביותר בימינו – אפילו יותר גרועה מזהב).
      היתרון הפסיכולוגי הנ"ל מתקבל בזכות הניתוק המוחלט של המשקיע מתנודות שווי התיק שלו.

      הצמדות לתנודות התיק ובדיקה מה שווי התיק בכל שנה תנטרל את היתרון הפסיכולוגי הזה וסופה לגרום למשקיע להקטין את אחוז החשיפה למניות ובכך לפגוע פגיעה קשה במשכורת היציבה ובתשואה הכוללת ארוכת הטווח של תיק ההשקעות שלו.

      עקב כך אני לא מתכנן לפרסם את התשואה הפנימית של התיק עד להגיעו לגיל 10 לפחות.

  2. ביולוג ירושלמי

    סיכום מאלף דיבידעת 🙂
    תודה רבה לך על כל ההשקעה והטרחה הרבה, פוסט ממצה ואינפורמטיבי מאוד. מקצועי לעילא ולעילא.
    תודה גם על כל ההסברים המפורטים והמושקעים… ישר כח!.

    מאוד נהנה להביט בינתיים מהצד ולהתרשם לטובה.
    אתה הראשון שאני מכיר שלקח את הצגת האלטרנטיבה של השקעות DGI באופן שמאפשר לציבור הרחב (בעברית) נגישות למידע ולצורת ההשקעה הזו באופן שהוא נטול פניות ומסביר פנים.
    שוב תודה 🙂

    1. daat99

      בשמחה.
      אני תמיד בעד הצגת נתונים תוך כדי מתן היכולת לקוראים להגיע למסקנות שלהם בעצמם בלי להכתיב להם את המסקנות שלי ואני מנהל את הבלוג והפורום שלי בצורה הזו.

  3. joe

    והשוואה להשקעה מקבילה ב sp500 מבחינת דיבידנדים ?

    1. daat99

      הדיבידנדים של ה-SP500 אינם יציבים ברמה הרבעונית אפילו בתנאים אידאליים של שוק שורי כמו שאנחנו חווים ממרץ 2009 ועד היום כך שאין כאן באמת מקום להשוואה כי ה-SP500 נכשל נחרצות.

  4. joe

    אם תוכל להציג את שני הגרפים מתחילת התיק זה יהיה מאמר עיניים
    תודה

    1. daat99

      איזה גרפים?
      כל המידע שאתה צריך בשביל לייצר כל גרף שאתה רוצה נמצא בבלוג בלשונית "מצב התיק".
      יש לך שם מידע היסטורי מלא כולל כל קבלות הדיבידנדים, כל הרכישות (יום ומחיר) ועוד.

  5. joe

    אם היית מראה גרף של צבירת הדיבידנדים בתיק
    מול דיבידנדים שהיו נצברים אם היית משקיע באותם תאריכם ב (נגיד) sp500 ( רק דיבידנדים)
    זה היה מבהיר (לי לפחות) את הביצועים מול אלטרנטיבת "שוק" כולל הדגשה של ההגדלה הקבועה

    1. daat99

      הדגש בגישה הזו של ההשקעות היא יציבות הדיבידנד.
      אם משקיעים במדד ה-SP500 (או בכל מדד אחר) אז לא מקבלים יציבות דיבידנדים בכלל ולכן אין שום משמעות להשוואה שכזו.

      תחשוב על מירוץ הארנב והצב.
      השוק מתנהג כמו הארנב והגישה הזו כמו הצב – התוצאות בהתאם.

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: