«

נוב 08 2017

דיבידעת – רכישת מניות: WBA

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:

תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
08/11/2017 רכישה WBA $68.71  15 $1,030.65 $24

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות של דוד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

  1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-17 שנה.
  2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ של דוד פיש גדולה מ-2%.
  3. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-80%.
  4. מכפיל הרווח קטן מ-20.
  5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%.
  6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר.
  7. יחס חוב/נכס קטן מ-70%.
  8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5, ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה לא שיניתי את הקריטריונים.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 6 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
GPC 61
HRL 51
MO 48
WBA 42
AFL 35
PB 19

רכשתי בעבר את כל המניות לעיל למעט WBA.

 

להלן סקירה של נתוני חברת WBA:

  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 2.41% כאשר התשואה הממוצעת ההיסטורית היא בין 0.5% ל-2% – זו תשואה גבוהה מבחינה היסטורית ולכן אטרקטיבית (מעניין לציין שאפילו במהלך משבר 2008 תשואת הדיבידנד לא הגיעה ל-2%).
  • מכפיל הרווח של החברה עומד על 17.53 שזה אטרקטיבי ביחס לשוק הרחב.
  • החברה מחלקת כ-42.33% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה מקום גדול מאוד לתמרן גם במהלך קשיים כלכליים.
  • צפי הגדילה של החברה הוא כ-12.20% שזה מאוד יפה ומעל הממוצע – בעיקר ביחס לצפי הגדילה מהשוק הכולל.
  • החברה הגדילה את הדיבידנד ב-15.57% בממוצע משנת 2000 ועד היום כאשר במהלך ה-5 השנים האחרונות קצב ההגדלה עומד על 12.94% בממוצע אבל במהלך ה-3 השנים האחרונות הקצב הואט ל-7.60% בממוצע בלבד – זה מציג האטה בקצב ההגדלה אבל עדיין יותר מ-6% בשנה שאנחנו מחפשים.
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בכ-12.94% בעוד שרווחיה גדלו בכ-9.4% – נתון סביר אם כי לא אידאלי.
  • יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 47% שזה סביר.

מכיוון שאני לא רואה כאן סימנים מחשידים גדולים ומכיוון שהמניה יותר אטרקטיבית מהנתונים שהיו בידינו בחודש הקודם אז החלטתי לרכוש את המניה.

אני אשמח לענות על שאלות בנושא.

 

7 תגובות

דלגו לטופס התגובה

  1. מיכאל

    נייס. קניתי אתמול 🙂

  2. שמואל

    הכתבה על WBA שהתפרסמה לפני מספר חודשים, גרמה להדים בחדשות, בעיתונות ובאתרים שאינם עוסקים בנושא הדיווידנדים, מספרת על איש אחד שהשקיעה 1000 דולר במניה לפני כ- 70 שנה, וכיום ברשותו כ- 2 מיליון דולר.
    http://www.dividendgrowthinvestor.com/2017/06/successful-dividend-investor-turned.html
    האיש תרם את הכסף לשימור הטבע, ומעולם לא משך כספים מהשקעתו.

    לא רק הגדולים תורמים. גם אלה שחיו בצמצום.

    ולך דעת יקר, שיהיו לך 2 מיליון דולר בפחות מ- 70 שנה.

    1. daat99

      תודה רבה לך שמואל – גם על הקישור וגם על האיחולים 🙂

      1. mati

        בהחלט מעניין..
        הקטע הוא שאנחנו מסתכלים על מניות ותיקות מאוד ומסתמכים על העבר..
        השאלה היא איזה חברות כמו WBA בזמנו, יש היום… כשהבן אדם הזה השקיע אם תסתכלו בגרף שצירפתם למעלה, הגרף היה FLAT בשנות הראשונות של המניה, ב30 שנים אחרונות זה גדל אקספוננציאלית.

        1. daat99

          אין לי את היכולת/הידע לזהות את החברות האלו לפני שהן הוכיחו את היכולות הללו וכמות החברות שמנסות ונכשלות גדולה מדי בשביל שאני אסכן את כספי עליהן.
          עקב כך אני באופן אישי מעדיף להפנות את חסכונותיי לחברות שהוכיחו בפועל גם יכולת שרידות וגם מוכנות לשלם לי משכורת שטופחת משנה לשנה גם במהלך משברים.

          בכל החלטה שאנחנו מקבלים ביום-יום אנחנו מסתמכים על "המראה האחורית":
          * חוצים מעבר חציה באור ירוק? אתמול לא דרסו אותנו ואתמול למדנו שבאדום זה מסוכן…
          * זורקים את החלב שבעבודה כשמגיעים במשרד ביום ראשון בבוקר כי יש בו גושים? בשבוע שעבר ניסינו לשתות אותו וזה נגמר ביום מחלה לא מהנה במיוחד…
          * משקיעים בשוק ההון במקום בפיקדון בבנק? בשנה שעברה אמרו לנו ששוק ההון הניב בהיסטוריה תשואת יתר מול פיקדון בבנק…
          * לא משאירים את הדלת של הבית פתוחה לרווחה כשהולכים לעבודה? לפני עשור השארנו אותה פתוחה וכשחזרנו הבית היה ריק…

          ועוד…
          כל תהליך הלימוד בהיסטוריה האנושית מתבסס על "התבוננות במראה האחורית" והסקת מסקנות.
          "התבוננות במראה האחורית" בפני עצמה אינה דבר חיובי או שלילי – זו פשוט הדרך שבה אנו חיים את החיים שלנו.

  3. עידן

    הי דעת,

    קניתי אותה בזמנו, אני שוקל עכשיו את HRL.
    איזה נתונים בעיניך השתנו לטובה למעט הדיבידנד שגדל במעט?

    1. daat99

      סקרתי את WBA גם במהלך הרכישה שביצעתי ב-HRL כאן:
      http://dividaat.com/2017/10/דיבידעת-רכישת-מניות-hrl/

      למעט תשואת הדיבידנד אנחנו רואים ש:
      * מכפיל הרווח ירד מ-19.5 ל-17.53.
      * צפי גדילת הרווחים עלה מ-11.26% ל-12.20%.
      * קצב הגדלת הדיבידנד הממוצע ב-5 השנים האחרונות עלה מ-8.26% ל-9.4%.
      * יחס החוב/הון עצמי של החברה ירד מ-63% ל-47%.

      כפי שניתן לראות יש כאן שינויים לטובה ברווחיות החברה וביציבותה מעבר לשינויים שהם תופעת לוואי של ירידת המחיר.

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: