«

»

ינו 07 2019

דיבידעת – רכישת מניות: AOS

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:

תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
07/01/2019 רכישה AOS $44.88 23 $1,032.24 $20.24

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-19 שנה.
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 כפי שהיא מיוצגת ע"י התעודה SPY ועומדת על 2.01%.
    3. מכפיל הרווח קטן מ-20.
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%.
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%.
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר.
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%.
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5, ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה לא ביצעתי שינויים למעט התאמת תשואת הדיבידנד למדד ה-SP500.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 6 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
SWK 51
WBA 43
TROW 32
AOS 25
OZK 22
PB 20

רכשתי בעבר את כל המניות לעיל למעט AOS.

להלן סקירה של נתוני חברת AOS:

  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 2.06% שזו תשואה גבוהה ביחס לממוצע של החברה בהיסטוריה הארוכה.
  • מכפיל הרווח של החברה עומד על 17.50 שזה סביר מאוד.
  • החברה מחלקת כ-36.07% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה הרבה מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים – חשוב לציין שיחס החלוקה של החברה תנודתי ונע בטווח של בין 20% ל-60%.
  • צפי הגדילה של החברה הוא כ-9.80% שזה גבוה אבל מתחת לקצב הגדלת הדיבידנדים הממוצע של החברה גם משנת 2000 (11.81%) וגם במהלך 10, 5, 3 ו-1 השנים האחרונות (הנמוך מביניהם הוא 16.67% וזה הממוצע של השנה האחרונה).
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 25.48% בעוד שרווחיה גדלו ב-19.90%  בלבד.
  • יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 11% שזה נמוך מאוד.

בשל נתונים אלו החלטתי לרכוש את המניה הזו.

 
אני אשמח לענות על שאלות בנושא.

10 תגובות

דלגו לטופס התגובה

  1. סטרבו

    https://www.hotwater.com
    כתובת האתר מסכמת הכל

  2. לופ

    נראה ששכחת לשנות את שמות הדפים לאחרונה. השם של דף זה הוא "buy-ozk" (שבו, אני מניח, השתמשת כטמפלייט) ואתה קונה AOS. והדף של "עדכון חודשי דצמבר" נקרא "דיבידעת-עדכון-חודשי-2018-נובמבר-2".

    1. daat99

      תודה לך על העדכון.
      אני חושב שזו בעיה עם העדכון האחרון של וורפרס שלא שמר את שינוי הכתובת שהזנתי ידנית כשכתבתי את המאמר על בסיס המאמר הקודם.

  3. תומר

    כיף לקרוא עדכונים ממך.
    בתוכנית המקורית של הבלוג אם אני לא טועה יכול (יכול להיות שכן) נראה לי שאמרת שהתוכנית היא לקנות 50 מניות ולהחזיק בהן?
    האם זו התוכנית עדיין? או שבסופו של דבר הרעיון הוא להמשיך לקנות מניות עם משכורות ודיבידנדים (ובסופו של דבר רק דיבידנדים) לעד?

    שוב לא בטוח שקראתי את זה כאן

    1. daat99

      התכנית היא להגיע לתיק שהמשכורת מדיבידנדים שמתקבלת ממנו מגיעה מלכל הפחות 50 חברות שונות בשביל להקטין את הנזק שמתקבל מחברה אחת שפושטת את הרגל (או סתם פוגעת בדיבידנד).
      אם אתה שם לב אז כרגע אני מתעלם מכל החברות שקיימות בתיק ויוצאות בסינון.
      אחרי שהתיק יגיע לפיזור שכזה אני אמשיך לתעדף חברות חדשות בשביל להקטין את הנזק הפוטנציאלי מפשיטות רגל (או סתם פגיעות בדיבידנד) אבל אני גם אתחיל לאזן את ההחזקות הקיימות במידה ולא יהיו חברות חדשות אטרקיטיביות במועדי ההשקעה השונים במקום להתעלם מהחברות הקיימות בתיק.

      באופן כללי המטרה של תיק דיבידעת היא להציג ע"י כסף אמתי (בניגוד לתיקים וירטואלים שמוצגים באתרים שונים) שאני מפקיד אליו כל חודש מהחסכונות השוטפים שלי איך השקעה במניות שמגדילות את הדיבידנד עובדת ומתפקדת לאורך זמן לטוב ולרע.
      * יהיו בדרך מהמורות שנצטרך להתמודד איתן
      * יהיו בדרך חברות שיפגעו בדיבידנד
      * יהיו בדרך חברות שיפשטו רגל
      המטרה של התיק היא להתמודד עם המקרים הללו ולהמשיך ולייצר משכורת יציבה (לכל היותר עם תנודות מינוריות שניתן להתמודד איתן כמו כל משכורת ממקום עבודה רגיל שמושפעת מהפרשות משתנות שמנוכות לפני הגעת הכסף לחשבון הבנק שלנו).

      כל אחד שקורא (וכל אחד שיקרא) את הבלוג יוכל להחליט לעצמו אם הגישה הזו מתאימה לו או לא.
      כמו כן כל אחד יוכל להחליט עבור עצמו מתי הוא מפסיק לחסוך ומתחיל לחיות מהמשכורת שהוא מקבל מתיק הדיבידנדים שלו.

      חשוב לשים לב שבגישה שאני נוקט בה והיא השקעה מבוססת תזרים תוך התעלמות מוחלטת משווי התיק אין לי צורך להקצות חלק גדול מההון שלי לאג"חים ו/או קרן חרום כך שקרוב ל-100% מההון שלי מושקע במניות דיבידנד בכל חודש (אני מתעלם מקרן השתלמות/קופת גמל/ביטוח מנהלים/קרן פנסיה בכוונה).
      אם הייתי צריך לבחור השקעה אחרת כגון השקעה מחקה מדד אז אני הייתי צריך להקצות הון ניכר לאג"ח מדינה כי מבחינה פסיכולוגית אני לא מסוגל להתמודד עם תנודתיות מחיר של מדד מניות רחב ואין לי שם את התזרים היציב שאני מקבל ממניות דיבידנד.
      עקב כך אם רוצים להשוות בין שתי הגישות צריך לבצע את ההשוואה בצורה שהיא "ברת השקעה" מבחינת הפסיכולוגיה של המשקיע עצמו.
      במקרה הפרטי שלי זה אומר שאני צריך להשוות בין תיק שמורכב מ-100% מניות דיבידנד לבין תיק מחקה מדדים שמורכב מ-60% מדד SP500 ו-40% אג"ח ארצות הברית ארוך.

  4. Yonatan Ofek

    אהלן דיוידעת
    כהדיוט מבחינת השכלה פיננסית – תודה רבה על השיתוף של הבלוג הזה, ועל העסקה שסגרת עם אינטראקטיב ישראל. נורא עזר לי להוציא סוף סוף את ההשקעות שלי מקרנות נאמנות בבנק שם היו לוקחים לי הרבה יותר מדי כסף בשביל תשואות נמוכות יחסית. בינתיים השירות שאינטראקטיב נתנו לי מצויין ונורא זול.
    יש לי שאלה אליך עם שני רבדים –
    מה דעתך על מניית IBM?
    ראיתי שהדיוידנד שלהם לא רע, ושמעתי שהם משקיעים יחסית הרבה בצמיחה שלהם.
    והרובד השני –
    איך אתה מציע לי לעשות מחקר ולהבין ביני לבין עצמי אם אני מעוניין להשקיע בהם?

    תודה רבה,
    יונתן.

    1. daat99

      ברוך הבא לבלוג.

      אני שמח מאוד שהבלוג עוזר לך ללמוד דברים שלא הכרת ולהרחיב אופקים בדברים שלא ידעת על קיומם.

      אתה יכול למצוא בפורום שלי תחת תת הפורום "חוות דעת על מניות" דיון על מניית IBM (להלן קישור לדיון).
      אני באופן אישי משתדל להיזהר מחברות שתשואת הדיבידנד שלהן גבוהה מדי ביחס למדד הרחב כי הן לרוב מלוות לסיכון יתר ביחס למדד הרחב (למה המוסדיים בוחרים לא לרכוש אותן ובמקום זה להסתפק בתשואה נמוכה יותר ע"י רכישה של חברות אחרות ו/או של המדד עצמו?).
      צריך גם לזכור את המחקר של פאמה/פרנץ' שמראה שקבוצת החברות עם תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר בהיסטוריה הניבה תשואת חסר לעומת קבוצת החברות שמתחתיה (מבחינת תשואת דיבידנד).
      כשמשלבים את המחקר של פאמה/פרנץ' עם הנתונים ההיסטוריים שמראים שהחברות עם תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר שיקפו סיכוי גבוה בצורה משמעותית לפגיעה בדיבידנד ובנוסף עם המחקר של נד דייויס שמראה שקבוצת החברות שפגעו בדיבידנד הניבו את התשואה הגרועה ביותר מבין כל החברות במדדים אנחנו מקבלים תמונה שאותי די מפחידה.

      התנאים ההכרחיים מבחינתי לפני שניגשים בכלל לחקור את הנושא הזה (או כל נושא חשוב אחר) הוא שמירה על ראש פתוח ולוודא שכל מה שאנחנו קוראים הוא באמת נכון ולא עיוות של המקור שמראה משהו אחר (זה קורה הרבה יותר ממה שנדמה לך – בעיקר בעולם הפיננסי).
      אני ממליץ לך להתחיל בקריאה של המחקרים של נד דייויס ובניתוח הנתונים הגולמיים שמפרסם קנת' פרנץ' (קנת' פרנץ' שמפרסם את הנתונים זה אותו הפרנץ' מהמחקרים של פאמה/פרנץ' ואלו הנתונים שעליהם כל המחקרים שלהם מתבססים).

      אם יש לך שאלות בנושא אתה כמובן יכול לשאול אותם (עדיף בפורום כי הרבה יותר נוח לנהל בו דיון ולצרף קישורים ומדיה דיגיטלית) ככל שנפשך חפצה בכך.

      שיהיה המון בהצלחה!

      1. Yonatan Ofek

        מעניין מאוד תודה רבה!

  5. KABLAN

    תודה רבה דעת אתה אדם מאוד חכם , אני עוקב אחריך כבר תקופה ארוכה מזמן לזמן כאן ובפורום הסולידית .
    כל הכבוד על השיתוף והמקמצועיות

    1. daat99

      תודה רבה על המחמאות.
      אני מקווה מאוד שאתה לומד ומתפתח.

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: