דיבידעת – רכישת מניות – PB

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות של דוד פיש וסיננתי אותו לפי הקריטריונים הבאים:

1.  החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-15 שנה.
2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ של דוד פיש גדולה מ-2%.
3. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-70%.
4. מכפיל הרווח קטן מ-20.
5. צפי גדילת רווחים ב-5 השנים הבאות גדול מ-5%.
6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליאר דולר.
7. יחס חוב/נכס קטן מ-80%.
8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5, ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
במקרה הזה לא היה צורך בהקשחה/הרפיה שכזו.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 15 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימנים מחשידים:

GPC:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 5.54% בלבד עם חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד ב-3 השנים האחרונות – קצב איטי מידיי לטעמי..

PH: נרכשה במהלך אוגוסט

EMR: נרכשה במהלך אוגוסט

MMM:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 7.99% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

GWW:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 13.64% ממוצע ב-3, 5 ו-10 השנים האחרונות עומד על 18.25% וקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה עומד על 16.16% – למה הקצב מאט?

ADM:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 12.2% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

PNR:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 8.67% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד ב-1 ו-3 השנים האחרונות – מה יקרה הלאה?

DCI:
קצב הגדלת הדיבידנד הואץ במהלך 5 השנים האחרונות ואפילו קודם הוא עמד על קצב דו-ספרתי.
תשואת הדיבידנד עצמה יחסית נמוכה ועומדת על 2.17% בלבד.
נראה בסדר בסך הכל.

TROW: נרכשה במהלך אוגוסט

JW-A:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 14.84% וישנה חריגה בקצב הגדלת הדיבידנד בשנה האחרונה – מה יקרה הלאה?

UTX:
קצב הגדלת הדיבידנד הממוצע משנת 2000 עמד על 13.27% אבל ב-5 השנים האחרונות הקצב מואט בצורה משמעותית בעקביות – מה יקרה הלאה?

NJR:
קצב הגדלת דיבידנד ממוצע משנת 2000 עומד על 5.72% וממוצע ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות מסתובב סביב  6% אבל קטן בהדרגה – מה יקרה הלאה?

MUR:
קצב הגדלת הדיבידנד הממוצע משנת 2000 עמד על 10.69% וגם הממוצע ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות נראה בסדר (למעט חריגה ב-5 שנים שתוקנה).
תשואת הדיבידנד עומדת על 4.52% שזה טיפה גבוה אבל בהתחשב בירידות בשווקים שדחפו את תשואת הדיבידנד של המדד כלפי מעלה זה עדיין בסדר.
נראה טוב בסך הכל.

PB:
קצב הגדלת הדיבידנד משנת 2003 עומד על 12.5% שגדול במקצת מקצב הגדלת הדיבידנד במהלך 1, 3 ו-5 השנים האחרונות.
חשוב לציין כי החברה החלה להגדיל את הדיבידנד בשנת 2000 והגדילה אותו באותה השנה ב-540% ואחר כך התייצבה עם הגדלות רגילות.
תשואת הדיבידנד שלה יחסית נמוכה ועומדת על 2.11% בלבד אבל אין לה חובות כלל.
החברה צעירה יחסית עם רצף הגדלות של 16 שנה בלבד ועדיין נראית טוב מאוד.

לאחר הסינון הנ"ל נשארתי עם:

מהחברות שנותרו יחס חלוקת הדיבידנדים היה הכי נמוך ב-PB והיא היחידה ללא חובות ולכן בחרתי לרכוש אותה.

אני אשמח לענות על שאלות בנושא.