להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
| תאריך | פעולה | סימול מניה | מחיר מניה | כמות מניות | מחיר כולל | דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס) |
| 10/10/2019 | רכישה | ALB | $65.18 | 16 | $1,042.88 | $23.552 |
סינון רשימת האלופות:
לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:
-
- החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-19 שנה.
- תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 כפי שהיא מיוצגת ע"י התעודה SPY ועומדת על 1.87%.
- מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של ה-SP500 כפי שהוא מיוצג ע"י התעודה SPY ועומד על 20.60.
- יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%.
- אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%.
- שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר.
- יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%.
- אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1 ו-3 השנים האחרונות גדול מ-4.5% ואחוז הגדלת הדיבידנד ב-5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.
חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה הרפיתי את קריטריון קצב הגדלת הדיבידנד ב-1 ו-3 שנים האחרונות ל-4.5% בלבד.
מיון:
בשלב זה קיבלתי רשימה של 7 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:
| סימול מניה | רצף הגדלת דיבידנדים |
| AFL | 37 |
| TROW | 33 |
| UMBF | 27 |
| AOS | 25 |
| ALB | 25 |
| OZK | 23 |
| PB | 21 |
רכשתי בעבר את כל המניות לעיל למעט ALB.
להלן סקירה של נתוני חברת ALB:
- תשואת הדיבידנד של החברה היא 2.31% שזו תשואה גבוהה ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה.
- מכפיל הרווח של החברה עומד על 12.42 שזה נמוך מאוד.
- החברה מחלקת כ-27% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים.
- צפי הגדילה של החברה הוא 11.10% שזה גבוה מאוד ביחס לעבר.
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 6.66% בעוד שרווחיה גדלו ב-4.8% בלבד – גדילה שהובילה ליחס חלוקת רווחים גבוה יותר אבל עדיין נמוך מאוד.
- יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 50% בלבד.
לאור כל הנתונים הללו החלטתי לרכוש את מניות החברה.
**אזהרה – המניה נסחרת בצורה דלילה**
אשמח לענות על שאלות בנושא.
9 תגובות
דלגו לטופס מילוי התגובה
בשעה טובה, בהצלחה!
מחבר
תודה רבה.
הי דעת,
לא רוצה להיות קטנוני אבל גם AOS וגם UMBF מתחת לקרטריון תשואת הדיבידנד שהגדרת.
בנוסף, EV דווקא כן היתה אמורה לקפוץ לך והיא לא מופיעה.
האם משהו השתנה?
אגב, גם אני הורדתי להגדלה של 4.5 בשנים האחרונות עוד בעבר… מתאימים לשוק ולמה שיש.
מחבר
מותר להיות קטנוני כי זו דרך טובה למצוא טעויות וללמוד מהן 🙂
אצלי רשום AOS עם תשואת דיבידנד של 1.89 ו-UMBF עם תשואת דיבידנד של 1.93.
מוזר. אצלי ב-AOS זה 1.84 ו-UMBF על 1.86.
בטוח שאתה על הקובץ של ה30.9 ו-ALL CCC?
הי. מהי הסכנה בכך שהמניה נסחרת בצורה דלילה?
מחבר
מניה שנסחרת בצורה דלילה היא לרוב מניה יותר קטנה וכמניה קטנה קיימת בה סכנה מובנית של מועמדת להשתלטות עויינת במהלך משברים (במהלך משבר מחיר המניה יורד בצורה משמעותית וחברה אחרת יכולה להחליט לרכוש כמות גדולה של מניות בשוק ואז להשתלט על החברה כולה במחיר נמוך ממחיר המניה מלפני המשבר).
לנפח מסחר דליל בפני עצמו יש כמה השפעות שליליות על מחירי המניות כשאנחנו באים לבצע פעולות (יותר משמעותי כשמבצעים פעולות גדולות ופחות משמעותי בפעולות קטנות אבל עדיין קיים):
1. המרווח בין מחיר המכירה למחיר הרכישה המוצעים בשוק גדול יותר מהמרווח הנפוץ של סנט/שניים – מי שרוצה לקנות/למכור מניות סופג את רוב המרווח הזה על עצמו.
2. כשבאים לרכוש מניות כמות הביקוש עולה אבל ההיצע היה קטן מלכתחילה ולכן כוחות ההיצע וביקוש מעלים את מחיר המניה ואנחנו יכולים להאלץ לרכוש אותה במחיר גבוה יותר מהמחיר שרצינו (השפעה יותר משמעותית ככל שהפעולה יותר גדולה).
3. כמו #2 רק הפוך: כשבאים למכור מניות כמות ההיצע עולה אבל הביקוש היה קטן מלכתחילה ולכן כוחות ההיצע וביקוש מורידים את מחיר המניה ואנחנו יכולים להאלץ למכור אותה במחיר נמוך יותר מהמחיר שרצינו (השפעה יותר משמעותית ככל שהפעולה יותר גדולה).
4. אם אנחנו באים למכור את המניה במהלך משבר (מה שסטטיסטית יותר סביר מאשר מכירת מניה בתקופת שוק שורי וסגסוג כלכלי) אז אנחנו ככל הנראה לא היחידים שרוצים "להיפטר" מהמניות שלנו וזה יכול להוביל להיצע אפילו יותר גדול וביקוש יותר קטן מה שמשדרג את הנזק שמתקבל מ-#3 והופך אותו ליותר משמעותי.
בהמשך לתשובתך, ל-מה אתה מתכוון כשאתה רושם "פעולות גדולות/ קטנות" (מה נחשב ל"פעולות גדולות/קטנות")?
תודה.
מחבר
רכישה/מכירה של אלף מניות ומעלה במכה – אולי אפילו יותר כתלות בסחירות של המניה.