רכישת מניות: ALB

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
 
תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
09/06/2020 רכישה ALB $85.49 12 $1,025.88

$18.48 *

* ללא ידיעתי וללא כוונתי ברגע הרכישה אני בפועל זכאי לדיבידנד של עוד יומיים בשל הרכישה הזו.
נתון זה לא היווה שיקול בתהליך קבלת ההחלטות כלל.

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-20 שנה
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.86%
    3. מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 23.03
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-90%
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה  הרפיתי את יחס החוב/הון עצמי מ-70% ל-90%.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 8 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
WBA 44
EV 39
CBU 28
ALB 26
CFR 26
CNI 25
OZK 24
PB 22

רכשתי בעבר את כל המניות למעט CNI ואת מניית CNI אני לא רוצה לרכוש כי היא מכריזה על הדיבידנדים בדולר קנדי ואני מעוניין בחברות שמחלקות דיבידנד דולרי בלבד.

מכיוון שרכשתי כבר את כל שאר החברות אז מיינתי אותן לפי סך הדיבידנדים שאני מקבל מהן:

סימול מניה צפי דיבידנדים
OZK $39.96
EV $36.00
PB $31.68
CFR $28.40
CBU $27.88
WBA $27.45
ALB $24.64

צפי הדיבידנדים השנתי הממוצע מחברות שמוחזקות היום בתיק דיבידעת עומד על $26.34 והחברה היחידה שנמצאת מתחת לממוצע היא חברת ALB.

להלן נתוני חברת ALB:
  • החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 26 שנים ברצף.
  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 2.01% שזו תשואה ממוצעת ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה.
  • מכפיל הרווח של החברה עומד על 16.04 שזה נמוך.
  • החברה מחלקת כ-32.29% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים.
  • צפי הגדילה של החברה הוא 15.00% שזה גבוה מאוד ובהחלט גבוה מספיק בשביל לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה.
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 6.18% בעוד שרווחיה גדלו ב-14.40% – גדילה שהובילה להקטנת יחס חלוקת הרווחים.
  • יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 81% שזה גבוה ממה שאנחנו רוצים אבל עדיין סביל.
עקב נתונים אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.
 
אשמח לענות על שאלות בנושא.


9 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • סטרבו on 09/06/2020 at 23:07

    בשעה טובה.
    רכשתי כמה מניות לאחרונה בעצמי. דילגתי על alb,
    מעדיף להימנע מחברות עם תזרים שלילי.

    Alb כבר מספר שנים עם תזרים שלילי, אך המחיר לא זול.
    זה מאוד מעניין אותי, לכן אני עוקב אחריה. לנסות להבין את סיפור התמחור.

      • daat99 on 10/06/2020 at 00:21
        Author

      מה הבסיס לתזרים השלישי כשהחברה מרוויחה כל כך הרבה ביחס לדיבידנד שהיא מחלקת?
      זה נכון שהוצאות ההתרחבות שלהם CAPEX מאוד גבוהות ביחס לתזרים אבל היא עדיין מצליחה להגדיל את הרווחים בקצב מרשים ביותר.

      בדקת על מה הלכו ההוצאות שלהם?

    • LiRi on 10/06/2020 at 10:40

    תודה רבה על המידע והניתוח!
    מכיוון שלא הגמשתי את קריטריון היחס חוב להון עצמי אלא צמצמתי את היסטוריית הגדלת הדיבידנדים קיבלתי רשימה מעט שונה ואשמח לדעתך (לא המלצה כמובן) ועזרתך בניתוח מניית Best Buy Corp. BBY.

    האם יש פרמטרים "מחשידים" לדעתך?

    בתודה מראש,

      • daat99 on 10/06/2020 at 11:14
        Author

      אני באופן אישי מאוד מפחד מחברות שלא הצליחו להוכיח יכולת להתמודד עם משברי עבר ובגלל זה אני לעולם לא מרפה את קריטריון רצף ההגדלות.
      לגבי BBY חוץ מהעובדה שהיא לא הוכיחה את עצמה היסטורית שמפחידה אותי מאוד אני רואה שהיא הגדילה את הרווחים ב-10% בממוצע במהלך ה-5 השנים האחרונות אבל היא הגדילה את הדיבידנדים ביותר מ-22% בממוצע באותה התקופה.
      לדעתי כדאי מאוד לבדוק מה קרה שם והאם את חושבת שזה יכול להמשיך בעתיד.

        • LiRi on 10/06/2020 at 11:42

        נקודות מצוינות, אבדוק יותר לעומק.
        תודה!

    • משקיע ירוק on 11/06/2020 at 11:42

    תודה על ההשראה והניתוח
    האם ביצעת ניתוח של התעשיות שבהם אתה מושקע ?
    האם זה יחס שווה בין כל הבחירות או שאתה מוטה עקב שיטת הסינון לטובת כמה תעשיות שהן יותר דומיננטיות, מחלקות יותר דיווידנד, יחס חוב תוצר עדיף יותר וכו'

    לדוגמא תעשיית הפיננסים

      • daat99 on 11/06/2020 at 12:36
        Author

      אני לא מייחס חשיבות כלל לפיזור לפי תעשיות.
      מה שמטה את הכף לטובת תעשיות ספציפיות זה לא הסינון אלא היכולת של חברות בתעשיות ספציפיות להמשיך ולחלק דיבידנדים גדלים בעקביות לעומת חוסר היכולת הזו בתעשיות אחרות.
      אני לא הולך לרכוש חברה בתעשייה כלשהי שלא מחלקת לי את הדיבידנדים הגדלים שאני רוצה רק בגלל שאין לי "מספיק/בכלל" חברות מאותה התעשייה.

  1. צפי הדיבידנדים השנתי הממוצע מחברות שמוחזקות היום בתיק דיבידעת עומד על $26.34 והחברה היחידה שנמצאת מתחת לממוצע היא חברת ALB.

    למה בחרת בחברה שנמצאת מתחת לממוצע?

      • daat99 on 15/06/2020 at 09:10
        Author

      איזון התזרים על פני החברות ע"י הקצאת הרכישה לחברה שנמצאת מתחת לממוצע מקטין את הנזק הפוטנציאלי מפשיטת רגל עתידית של חברה בודדת.
      זה מאוד דומה לאיזון תיק מחקה מדד ע"י רכישת הנכס שהניב את התשואה הנמוכה יותר רק שבמקום לבצע איזון לפי שווי מניה אני מבצע איזון לפי התזרים וללא מכירות.

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: