יול 12 2021

רכישת מניות: LANC

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
 
תאריך פעולה סימול מחיר כמות עמלה עלות כוללת דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
12/07/2021 רכישה LANC $195.39 5 $0.34 $976.95 $15.00

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-21 שנה
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.32%
    3. מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 46.51
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה  לא שיניתי את הקריטריונים כלל למעט התאמתם למדד.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 8 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
LANC 58
TROW 35
CBU 29
AOS 27
BANF 27
CNI 26
OZK 25
PB 23

רכשתי בעבר את כל המניות למעט CNI.

את CNI איני מעוניין לרכוש כי היא מחלקת דיבידנדים בדולר קנדי ולא בדולר אמריקאי ולכן מיינתי את החברות לפי סך הדיבידנדים שהן מחלקות לי:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים דיבידנד שנתי צפוי
TROW 35 $56.16
CBU 29 $50.40
AOS 27 $46.80
BANF 27 $43.52
OZK 25 $42.18
PB 23 $39.20
LANC 58

$18.00

מכיוון שהדיבידנד השנתי הממוצע בתיק דיבידעת עומד על $30.64 מכל חברה אני לא מעוניין לרכוש מניות של חברות שיש לי אליהן חשיפת יתר תזרימית ולכן נשארתי רק עם חברת LANC שאליה יש לי חשיפת חסר תזרימית.

 
להלן נתוני חברת LANC:
  • החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 58 שנים ברצף.
  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 1.55% שזו תשואה נמוכה ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה.
  • מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 38.87 שזה גבוה אבל נמוך ביחס למדד.
  • החברה מחלקת כ-58.71% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה הרבה מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים.
  • צפי הגדילה של החברה הוא 3.00% שזה נמוך ולא כל כך מסוגל לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה אבל בהינתן מרחב התמרון מיחס החלוקה זה עדיין סביר.
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 8.68% בעוד שרווחיה גדלו ב-6.00% – גדילה שהובילה להתכווצות יחס חלוקת הרווחים במעט.
  • יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 0% שזה מעולה.

מכפיל רווח של כמעט 39 מעט מרתיע אותי למרות שמכפיל הרווח של השוק הוא כמעט 50 אבל אין לי אלטרנטיבות השקעה אחרות כרגע שלא מגדילות את החשיפה התזרימית שלי ואני מעדיף להיצמד לתכנית ההשקעה שלי ולרכוש מניות כמו רובוט מאשר להתחיל לתזמן את השוק.

 
 

בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.

 
 
אשמח לענות על שאלות בנושא.

25 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • משקיע ירוק on 13/07/2021 at 16:35
    • #
    • השב

    בסיס הנתונים של האלופות של דיוויד פיש עדיין לא התעדכן לחודש יולי
    האם לא עדיף לחכות לקובץ עדכני יותר ?

    1. הוא התעדכן בראשון ליולי.

    • שחר on 15/07/2021 at 17:50
    • #
    • השב

    שלום דעת,

    ברכות על הרכישה החדשה.

    כמובן שרוב מניות הדיבידנד היציבות קיימות בארה"ב, אבל האם תשקול הוספת מניה ישראלית, בהנחה שהיא עומדת בקריטריונים, בעיקר למען גידור מול הדולר.
    אולי תשקול אפילו הקלה בקריטריונים עבור מניה ישראלית למטרת גידור?
    למשל מניית רמי לוי לדוגמה נראית די אטרקטיבית עכשיו. לא מחפש המלצה על מניה ספציפית, אלא בעיקר את דעתך לגבי גידור מטבע.

    תודה,
    שחר

    1. 1. אין אפילו חברה ישראלית אחת שקרובה לעמידה בקריטריונים שאני מחפש (וככל הנראה גם לא תהיה כזו בעשור הקרוב לכל הפחות)

      2. אני לא גידרתי, לא מגדר ולא אגדר (יש מאמר בנושא גידור שלא קשור לדיבידנדים עם אותה הכותרת – מומלץ לקריאה)

        • שחר on 19/07/2021 at 14:55
        • #
        • השב

        תודה על ההפניה, באמת מאמר טוב

        1. בשמחה

    • ליאור on 20/07/2021 at 13:30
    • #
    • השב

    תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.32%

    הי דעת
    האם יש דיבידנדים ל-SP500 ?
    אני מושקע בהם בקה"ש שלי ומעולם לא קיבלתי דיבידנד ?

    1. רוב החברות שבתיק הן חלק ממדד ה-SP500 ומכיוון שהן מחלקות דיבידנד אז הוא מגיע גם למשקיעי המדד.

      הסבירות היא שאתה לא מושקע במדד ה-SP500 עצמו אלא באמצעות קרנות ישראליות שמבצעות מעקב סינטטי באמצעות חוזים (לא קונים את המניות בפועל) ולא מחלקות דיבידנד.

    • לופטי on 21/07/2021 at 15:13
    • #
    • השב

    מזל טוב!
    לא טריוויאלי להיצמד לתוכנית ההשקעה, אבל בהחלט קל כשהיא מוכיחה את עצמה.
    לגבי תיזמון שוק- אני זוכר את התגובה שלך בנוגע ל JNJ 🙂

    1. תודה רבה!
      JNJ היא אכן ניסיון תיזמון כושל שלי בעבר 🙂
      לשמחתי למדתי את הלקח ואני פשוט נצמד למה שעובד.

    • מומו on 22/07/2021 at 11:32
    • #
    • השב

    יש אולי איזה קישור \ מידע על הסיפור שהיה עם JNJ?

    1. בגדול היה לי מספיק מזומן ורציתי לרכוש את JNJ כשהיא נסחרה במחיר של 98 דולר.
      עשיתי וודו טכני והגעתי למסקנה שאני צריך לרכוש אותה כשהיא תרד ל-95 דולר אבל היא לא הסכימה ועד שהתייאשתי והחלטתי לרכוש אותה בכל זאת הייתי צריך לשלם 134 דולר…

      ניסיון לחסוך 3 דולר במחיר המניה עלה לי ב-36 דולר במחיר המניה ועוד כמות נכבדת של דיבידנדים…

    • מיכאל on 22/07/2021 at 14:09
    • #
    • השב

    שאלה כללית:

    אם אני רוצה להשקיע היום 2 מיליון שקל באסטרטגיה הגדלת הדיוידנד בפיזור של 50 חברות (חשיפת פשיטת רגל 2%),
    האם כדאי לי להשקיע כמו רובוט את כל הסכום בבת אחת?
    האם כדאי לי להשקיע כמו רובוט את כל הסכום במשך שנה אחת?
    האם כדאי לי לנסות לתזמן את השוק ולחכות בצד עד ש P/E של S&P500 יחזור לממצוע ההיסטורי שלו 15-20?

    1. אני לא יודע מה יהיה כדאי בעתיד כי אני לא נביא.
      אני כן יודע להגיד לך מה קרה בעבר בעולם ההשקעות:
      1. השקעת הכסף במכה הובילה ססטיסטית לתוצאות הטובות ביותר עבור מי שהצליח להתמיד
      2. השקעה הכסף במכה הובילה סטטיסטית למכשול פסיכולוגי של בריחה בירידות דבר שהוביל לנזק משמעותי ביותר לאנשים שנפלו בו
      3. השקעה במנות (למשל במשך שנה) מנעה את הסיכון הפסיכולוגי של בריחה בירידות והובילה לתוצאות טובות יותר לאנשים שהיו נופלים בו אבל אם לא היו ירידות אז היא פגעה בתוצאות הסופיות
      4. תזמון שוק לא עובד לאורך זמן (ראה כדוגמה את הדיון על JNJ בתגובות למאמר זה ומה עלה בגורלי כשניסיתי לתזמן את השוק)

    • מומו on 23/07/2021 at 02:21
    • #
    • השב

    "אם בארזים נפלה שלהבת…"

    אוי כמה נכון, ועוד יותר כואב שזה על סנטים בודדים כמו שקרה אצלי (לימיט שלא נתפס והמנייה כבר שוגרה לחלל…)

    העיקר שנלמד מטעויות. אבל מרבית הקושי לםי איך שאני רואה את זה – איך להעביר את הטעויות שעשינו לדור הבא כדי שלא יחזרו על הטעות… טוב כבר נושא לדיון חדש

    1. לצערי הרב ישנן טעויות שייעשו מחדש בכל דור ודור וזו לדעתי אחת מהן.

    • מיכאל on 25/07/2021 at 09:54
    • #
    • השב

    תודה רבה על התגובה.
    לא מדובר בלנסות לתזמן את השוק לאורך זמן, אלא פעם אחת בכניסה במכה עם כל הכסף, הרי היום תשואת דיוידנד ממוצעת בערך 2.2% אחרי מיסים (לפי פילטור שלך) ואילו בפברואר 2020 הממוצע היה 5% אחרי המיסים.
    כולנו עדים לאינפלציה בשוק ההון כאשר P/E של S&P500 היא 44, כלומר סוכוי גובר לתיקון מתקרב של השוק.

    1. 1) ניסיון תזמון זה ניסיון תזמון – הסבירות להצליח במהלך שכזה נמוכה סטטיסטית גם לאורך זמן וגם באופן חד פעמי.

      2) אני מכיר אנשים שמכרו את המניות שלהם במרץ 2020 אחרי הירידה של ה-35% במדד.
      הפסיכולוגיה מכסחת לאנשים את הצורה גם אם הם חושבים שהיא לא תשפיע עליהם לפני המאורעות הבעיתיים.

      3) זו לא אינפלציה אלא זמינות של השקעות אלטרנטיביות.
      כשהריבית במשק יורדת המשקיעים מתפשרים על צפי לתשואה נמוכה יותר כי אלטרנטיבות ההשקעה שלהם נעלמות.
      כשהריבית במשק תעלה זה צפוי לעבוד הפוך ולהקטין את מכפיל הרווח.
      מכיוון שאין לי מושג אם הריבית תרד/תעלה ומתי אז אני לא מייחס לכך חשיבות יתרה.

      4) מכפיל רווח גבוה לא מחייב תיקון – הוא יכול להוביל להתייצבות מחירים עם תשואה נמוכה באופן משמעותי בטווח הארוך (אבל עדיין תשואה חיובית) כך שניסיון תיזמון לא בהכרח יעזור לך להימנע מתיקון אלא לא לקבל אפילו את התשואה הנמוכה הזו.

      5) בזמן שמשקיע מחכה לירידה בשוק האינפלציה מוחקת לו את המזומן.

    • שמואל on 27/07/2021 at 12:13
    • #
    • השב

    מיכאל,

    1. שים לב שדעת תמיד חוזר ואומר שהבדיקה-הלימוד-הניתוח-ההחלטה להשקיע סכום כלשהו הם רק שלך.

    2. דע שהשקעות זה לא קזינו, רולטה או משחק פוקר. תשכח מהגישה של All In. ירידה אפשרית של 15% בכל נקודת זמן, עבור שני מיליון שקל הם שלוש מאות אלף שקל, זה שקול לשכר של שנתיים, לפי שכר ממוצע במשק. מי שאינו יכול לעמוד בזה שלא יחשוב להיכנס בכל הסכום. לא הזכרתי ירידות גדולות יותר, שהיו רק לפני שנה וחצי. קור רוח וראיה ארוכת טווח הם דברים חשובים.

    3. השקעה של שני מיליון שקל הנה עבודה, בדגש על עבודה, מאתגרת. להזכיר לך, כי לפי היהדות לא המטרה היא החשובה אלא הדרך. לכן, אני שואל, אתה לא מעוניין להנות מהדרך. השקעה כזו עבורי היא עבודה מהנה של שנתיים לפחות. שנתיים של ללמוד לחקור ולנתח. על כן מומלץ להשקיעה רק במנות, קטנות ככל האפשר.

    4. על ידי השקעה במנות קטנות, אתה תחליט על גודל המנה הקטנה, אתה לומד את השוק, עליות וירידות, רגישות המניות לפרסומים, לדוגמא טקסס אינסטרומנט דווח על רבעון מעולה אך ירד שישה אחוז. מה זה אומר ? למד את הסיבות.

    5. בהשקעה במנות אתה עובר לציר זמן ארוך מאוד. במשך זמן ארוך תפגוש גלי עליות וגלי ירידות ותיקונים כאלה או אחרים. כך אתה יכול לעדן את "תזמון השוק" לטובתך. נכון שקשה מאוד לתזמן את השוק, אך במנות קטנות תהיה כל הזמן עם היד על הדופק. לדוגמא, טקסס אינסטרומנט ואינטל ירדו אחרי הדו"חות כשישה אחוזים. בתגובה מהירה הגדלתי את הפוזיציה, במנות קטנות מאוד.

    6. אם שמת לב כתבתי את שמות החברות ולא את הכינוי של המניה. בעיני הם שונים. אני אוהב לקרוא על העסק שאני משקיע, משווה למתחרים, קורא דו"חות ועוד. ממליץ לך ללמוד כמה שיותר, כך תוכל להיות בטוח יותר בהחלטה להשקיע בעסק כלשהו.

    7. שים לב למכפיל הרווח. מכפילי רווח צריכות להיות בהשוואה לפעילות החברה ולמתחרים. אם תמצא לנכון להשקיעה ב- Johnson&Johnson תמצא שמכפיל הרווח הממוצע של תחום יצרני התרופות באותו סדר גודל הוא סביב 25. כך לא תשקיע ב- Gilead Sciences שהמכפיל קרוב ל- 300, למרות הדיוידנד הגבוה והמפתה.

    8. אפסיק את המלל שלי כאן. אחזור ואומר למד היטב קודם שאתה שם כסף במניה כלשהי. שני מיליון שקל חייבים לקבל טיפול צמוד והתייסות שוטפת.

    בהצלחה עם ההשקעות
    שמואל

      • מיכאל on 27/07/2021 at 13:40
      • #
      • השב

      תודה רבה שמואל!

      1. אסטרטגיה שלי אסטרטגית דיווידנד עולה
      2. לא מוכר את המניות אף פעם פרט למקרים בהאים: צמצום/ביטול דיווידנד/פשיטת רגל
      3. שווי התיק לא מעניין כפי שלא מעניין מחיר הדירה שאני גר בה
      4. פילטור חברות לפי שיטת דעת, אין דבר כזה – דיווידנד שמן, יש דבר כזה – Payout ratio
      5. למה למשוך שנתיים, כשאר אפשר להינות את השנתיים האלה מתשואת דיויודנד 5% אחרי המיסים, ולהשקיע אותם חזרה לפי סעיף 4.

      1. 5. למה למשוך שנתיים, כשאר אפשר להינות את השנתיים האלה מתשואת דיויודנד 5% אחרי המיסים, ולהשקיע אותם חזרה לפי סעיף 4.

        אם אתה משקיע בחברות שמציגות היום תשואת דיבידנד של 5% אני בספק רב שתצליח "ליהנות" מההשקעה הזו לאורך זמן.

    • מיכאל on 27/07/2021 at 14:59
    • #
    • השב

    חחח מזה התחלתי את הדיון.
    היום לפי פילטור של דיבידעת אין מניות שמניבות 5% אלא 2.2% לפני מס!
    לכן שאלתי מה ששאלתי:

    האם כדאי לי להשקיע כמו רובוט את כל הסכום בבת אחת?
    האם כדאי לי להשקיע כמו רובוט את כל הסכום במשך שנה אחת?
    האם כדאי לי לנסות לתזמן את השוק ולחכות בצד עד ש P/E של S&P500 יחזור לממצוע ההיסטורי שלו 15-20?

    1. בשביל לדעת מה כדאי צריך לדעת מה יהיה בעתיד ואני באופן אישי חושב שאף אחד לא יודע מה יהיה בעתיד.

      המדד יכול להישאר עם המכפילים הנוכחיים (ו/או אפילו להגדיל אותם) במשך עשורים לפני שהוא יורד.
      לחלופין הוא יכול לרדת כבר מחר…

    • מומו on 11/11/2021 at 15:00
    • #
    • השב

    ב"ה תקופה מעולה לתיק דיבידעת – עוד הודעה משמחת של Lancaster Colony להגדלת הדיבידנד ב-7%:

    https://seekingalpha.com/news/3768876-lancaster-colony-corporation-declares-0_80-dividend

    1. לא רק לתיק דיבידעת – לרוב משקיעי הדיבידנדים היציבים והגדלים 🙂

השאר תגובה