אוג 17 2021

רכישת מניות: AWR

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
 
תאריך פעולה סימול מחיר כמות עמלה עלות כוללת דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
17/08/2021 רכישה AWR $89.85 11 $0.34 $988.69 $16.06

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-21 שנה
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.30%
    3. מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 34.9
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-90%
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה  הרפיתי את יחס החוב מ-70% ל-90% והתאמתי את יתר הקריטרונים למדד.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 9 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים צפי דיבידנדים בתהליך הסינון
AWR 66  
TROW 35 $56.16
GD 30 $38.08
CBU 29 $50.40
AOS 27 $46.80
BANF 27 $43.52
CNI 26  
OZK 25 $42.18
PB 23 $39.20

רכשתי בעבר את כל המניות למעט CNI ו-AWR.

את CNI איני מעוניין לרכוש כי היא מחלקת דיבידנדים בדולר קנדי ולא בדולר אמריקאי ונשארתי רק עם חברת AWR.

להלן נתוני חברת AWR:
  • החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 66 שנים ברצף.
  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 1.68% שזו תשואה נמוכה ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה.
  • מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 32.21 שזה גבוה אבל נמוך ביחס למדד.
  • החברה מחלקת כ-54.25% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה הרבה מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים.
  • צפי הגדילה של החברה הוא 5.20% שזה נמוך וגבולי ביכולתו לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה אבל בהינתן מרחב התמרון מיחס החלוקה זה עדיין סביר.
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 7.93% בעוד שרווחיה גדלו ב-7.80% – שזה מאוד קרוב אחד לשני.
  • יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 88% שזה גבוה אבל סביר ביחס למתחרות.

מכפיל רווח של 32 זה גבוה אבל בהינתן מצב השוק ואלטרנטיבות ההשקעה הקיימות אין יותר מדי ברירות אחרות כרגע שלא מגדילות את החשיפה התזרימית שלי ואני מעדיף להיצמד לתכנית ההשקעה שלי ולרכוש מניות כמו רובוט מאשר להתחיל לתזמן את השוק.

 
 

בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.

 
 
אשמח לענות על שאלות בנושא.

10 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • מומו on 17/08/2021 at 18:29
    • #
    • השב

    התחלתי לכתוב שאלה ארוכה עם הרבה נימוקים, יתרות וחסרונות (למה לא לרכוש את GD?) ואז עניתי לעצמי – "הגדלת חשיפה תזרימית"

    אז אחרי שמחקתי הכל אוסיף המלצה קטנה – להוסיף במאמר (ואולי גם במאמרי הרכישה הבאים) שהדיבידנד הממוצע השנתי של התיק עומד על X

    בכל מקרה, תתחדש ושיהיה המון בהצלחה.
    יישר כוח על התוספת בסוף הפוסט לגבי תזמון שוק – חשוב מאוד !

    1. אני באופן אישי חושב שתגובה שכזו תועיל לשאר הקוראים אז אחרי שכבר טרחת לכתוב אותה לא הייתי ממהר למחוק אותה (לא כולם מחזיקים את GD והסבר מדוע לדעתך היא עדיפה על AWR יכול להחכים אחרים).

      כפי שציינת בעצמך וצדקת רכישה של GD תגדיל את החשיפה התזרימית מעבר לרצוי.
      צפי התזרים הממוצע שמתקבל מהחברות בתיק דיבידעת עומד $31.20 נכון לעכשיו (הוא היה טיפה יותר גבוה לפני הרכישה הזו) וחברת GD צפויה לחלק $38.08 דולר.

      גם אחרי הרכישה של AWR חברת GD מכילה חשיפה תזרימית של פי 122% מהאידאל הרצוי (2.44% מהתזרים הכולל של התיק).

      ניתן לראות את צפי הדיבידנדים השנתי הממוצע של התיק בעמוד "מצב התיק" בגיליון "מידע כללי" בשורה הראשונה של עמודה W שמתעדת את צפי הדיבידנדים השנתי העדכני ביותר.

      תודה רבה ויישר כח לך על ההשקעה.

    • שחר on 18/08/2021 at 08:49
    • #
    • השב

    היי דעת,

    כשאתה כותב "בעוד שרווחיה גדלו", אתה מתכוון ל-revenue או free cash flow?
    הרי הדיבידנד משולם (אידיאלית) מה-FCF.
    אשמח להבהרה.

    תודה.

    1. כשאני כותב "רווחיה גדלו" אני מתכוון לרווחים – earnings.

    • לופטי on 18/08/2021 at 09:11
    • #
    • השב

    מזל טוב! ותתחדש על החברה החדשה בתיק!
    אם אני זוכר נכון המכפיל בחודש הקודם היה ~43, ועכשיו ירד משמעותית. מעניין אם מעיד על התאוששות…

    1. תודה.
      המכפיל של כל השוק ירד בצורה חדה בשל זינוק ברווחי החברות ובכך הוא הדגים איך בועות לא חייבות להתפוצץ כי השוק פשוט יכול לצמוח ולהכיל אותן.

    • לופטי on 18/08/2021 at 13:13
    • #
    • השב

    מזכיר לי שראיתי הבוקר ציוץ של dividend growth investor:

    The year is 2031

    – S&P 500 closes the year at an all time high of 19135.88
    – The dividend yield is 1.80%
    – Interest rates are still at 0%
    – Perma-bears forecast the immediate collapse of the stock market..for a 50th year in a row
    – China withdraws from Afghanistan..

    1. ציוץ מעולה.
      לעניות דעתי כל עוד הריבית תשאר אפסית לא תהיה סיבה מוצדקת לירידה משמעותי במחירי הנדל"ן/מניות.

    • מוטי on 25/08/2021 at 23:05
    • #
    • השב

    הי.
    משהו השתנה בקובץ של דויד פיש או שרק אני לא מוצא?
    אני לא רואה את יחס חוב להון או יחס חלוקת רווחים.
    וגם P/E לא מסתדר עם ה EPS 1Y שמופיע בטבלה.

    רשמת הסבר על זה איפשהו??
    אשמח לעזרה.

    1. אתה מסתכל בקובץ של רדאר דיבידנדים.
      אתה צריך את הקובץ של ג'סטין לאו (חפיר עמוק) מהקישורים בסרגל הימני של הבלוג.

השאר תגובה