להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
| תאריך | פעולה | סימול | מחיר | כמות | עמלה | עלות כוללת | דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס) |
| 09/11/2021 | רכישה | RBCAA | $56.35 | 18 | $0.35 | $1,014.30 | $22.18 |
סינון רשימת האלופות:
לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:
-
- החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-21 שנה
- תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.26%
- מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 29.52
- יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
- אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
- שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
- יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
- אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה (עבור השנה האחרונה הרפיתי את הסינון ל-4%)
חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון לא שיניתי את הקריטריונים למעט התאמתם למדד.
מיון:
בשלב זה קיבלתי רשימה של 9 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:
| סימול מניה | רצף הגדלת דיבידנדים | צפי דיבידנדים בתהליך הסינון |
| TROW | 35 | $56.16 |
| CBU | 30 | $51.60 |
| MGRC | 29 | $53.94 |
| BANF | 28 | $46.08 |
| AOS | 28 | $50.40 |
| CNI | 26 | |
| OZK | 25 | $42.92 |
| PB | 24 | $41.60 |
| RBCAA | 23 |
רכשתי בעבר את כל המניות למעט CNI ו-RBCAA.
- את CNI איני מעוניין לרכוש כי היא מחלקת דיבידנדים בדולר קנדי ולא בדולר אמריקאי
להלן נתוני חברת RBCAA:
- החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 23 שנים ברצף
- תשואת הדיבידנד של החברה היא 2.28% שזו תשואה נמוכה ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 14.64 שזה נמוך מאוד גם ביחס למדד
- החברה מחלקת כ-33.39% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 10.00% שזה גבוה ובהחלט יכול לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 7.82% בעוד שרווחיה גדלו ב-18.70% דבר שהקטין את יחס החלוקה ואת הסיכון לפגיעה בדיבידנד
- יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 5% שזה נמוך מאוד
בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.
אשמח לענות על שאלות בנושא.
16 תגובות
דלגו לטופס מילוי התגובה
ערב טוב,
תודה על המאמר. לצערי , לא ניתן לסמן ׳אהבתי׳, כי צריך להתחבר ל wirdpress.
מחבר
תודה על התגובה 🙂
מוזר, לא הצלחתי למצוא את המניה הזאת בגוגל או יאהו.
מחבר
הייתה טעות בכותרת של המאמר אבל סימול המניה היה נכון בתוכן המאמר.
הכותרת תוקנה תודות לקורא נחמד שהפנה את תשומת ליבי לנושא.
שינית..שינית… איפה הימים שהחברות היו עם שווי שוק של כפול מזו?
החברה דומה למכולת שכונתית בהשוואה לחברותיה בתיק דיבידעת 🙂
עוקבים בדריכות ונשמח כמה מילים על השווי שוק הקיצוני
אם אני לא טועה, נראה לי שזו הפעם הראשונה עם חברה פחות מ1.5 מיליארד
בכל מקרה, שיהיה המון בהצלחה רבה !
מחבר
אם תתבונן שוב בתכנית העבודה של תיק דיבידעת שפורסמה בשני לאוגוסט 2015 (לפני יותר מ-6 שנים) אתה תראה שהדרישה היא ששווי השוק של החברות יהיה יותר ממיליארד דולר.
זה נכון שלפעמים אני מתבלבל ומסנן לפי 2 מיליארד אבל הסינון שהוגדר מראש הוא מיליארד בודד.
היו עוד הרבה רכישות של חברות עם שווי שוק של בין מיליארד ל-2 מיליארד דולר בעבר כמו למשל MGRC שעלתה גם בסינון הנוכחי וכבר קיימת בתיק מיולי 2019.
גם SRCE שלא עלתה בסינון הנוכחי קיימת בתיק דיבידעת ושווי השוק שלה הוא רק טיפה מעל מיליארד דולר.
דעת, כל פעם שאני רוכש מניה שאינה אצלך בתיק, יש מעט חשש פסיכולוגי.
לשמוע שרכשת מניה שרכשתי בעצמי לפני חודשים בודדים נותן חיזוק מנטלי.
תודה על הפוסט
מחבר
אני בסך הכל אדם בשר ודם עם רגשות ופסיכולוגיה משל עצמי.
אני שמח לשמוע שאני עוזר לך אבל אני ממליץ בחום לסמוך על מי שמתבונן בך מהמראה 🙂
כנראה שאני מזדקן מהר מדיי*
תודה רבה על ההבהרה, היה נדמה לי שהסינון הקבוע הוא 2 מיליארד לפני הגמישות…
*תרוץ טוב ששוכחים דברים חשובים
מחבר
הסבירות היא שאני בילבלתי אותך עם כמות הפעמים שסיננתי לפי 2 מיליארד 🙂
מזל טוב!!
עכשיו שהגעת ל 50 חברות- מחכה במיוחד למאמר הרכישה הבא.
תשואת המדד יורדת ויורדת…
מחבר
תודה רבה 🙂
טכנית יש בתיק דיבידעת 51 חברות אז אני לא רואה סיבה להבדלים בין מאמרי הרכישה הקודמים למאמרי הרכישה הבאים.
תשואת המדד יורדת בשל הריבית הנמוכה במשק ומחסור באלטרנטיבות השקעה לכל כספי הפנסיות וקרנות ההשתלמות שמוזרמים לשוק ההון מדי חודש בחודשו.
עד שלא יצוצו אלטרנטיבות השקעה ראויות יותר ו/או העלאות ריבית אני לא רואה סיבה לתשואת המדד לרדת באופן משמעותי (למעט ברבורים שחורים שבהגדרתם לא נראים עד אחרי שהם קורים).
תוכל להסביר מה הכוונה ב- "למעט התאמתם למדד"?
מחבר
העולם משתנה מיום ליום ואיתו אלטרנטיבות ההשקעה הזמינות למשקיעים ברחבי העולם וכתוצאה מכך גם העדפתם בהשקעה אחת מול השקעה אחרת.
תחשוב כמה "משקיעי דירות" פוזלים לשוק המניות בשנים האחרונות כי אין להם מספיק כסף בשביל לקנות דירה?
תחשוב כמה אנשים השקיעו באג"חים בתקופה שבה הריבית על אג"ח ממשלה הייתה דו-ספרתית והיום לא רוצים יותר אג"חים כי הריבית אפסית?
מסיבה זו אני לא מוצא היגיון רב בלהגביל את עצמי רק להשקעות שהיו רלוונטיות "פעם" ולהימנע מהשקעות שהן רלוונטיות "בתנאי השוק של היום".
מכיוון שהתוצאות של השינויים באלטרנטיבות ההשקעה השונות באות לידי ביטוי בהשקעות של הציבור בפועל ומכיוון שכמות הכספים שמוזרמים למדדי השוק הרחבים (כגון מדד ה-SP500 שעליו אני מתבסס) משקפת זאת אז אני מעדכן את הדרישות שלי מההשקעות בהתאם לכך.
ככל שיותר אנשים ירכשו יותר מניות (כי למשל הריבית ירדה והם כבר לא רוצים אג"חים ו/או פקדונות בבנק) כך מחירי המניות יעלה ותשואת הדיבידנד תרד (הדיבידנד הרי לא תלוי במשקיעים ובכמה הם מוכנים לשלם על המניות).
מכיוון שאני מאמין ש-"זמן בשוק עדיף על תזמון שוק" (בטווח הארוך רכישות קבועות גם במחירים הנמוכים וגם במחירים הגבוהים צפויות להניב תשואות יתר מאשר ניסיונות לנחש מתי המחיר ירד/יעלה) אז אני נותן לציבור להכתיב את תנאי השוק ואני פשוט מצמיד את עצמי את תנאי השוק המשתנים בצורה שבה אני תמיד ארכוש מניה שהיא "אטרקטיבית באותו רגע נתון" בלי קשר לאם הנתונים הנוכחיים שלה "נחשבו כלא אטרקטיביים לפני עשור".
דוגמאות פשוטות:
* כשתשואת הדיבידנד של מדד ה-SP500 עומדת על 10% אני מנסה לרכוש חברות עם תשואת דיבידנד של 10-15% (בין המדד לבין פי 1.5 ממנו)
* כשתשואת הדיבידנד של מדד ה-SP500 עומדת על 0.1% אני מנסה לרכוש חברות עם תשואת דיבידנד של 0.1-0.15% (בין המדד לבין פי 1.5 ממנו)
* כשהציבור העולמי מוכן לשלם בממוצע 50 שנות רווח (מכפיל רווח של 50) בשביל לרכוש את מדד ה-SP500 גם אני אהיה מוכן לשלם עד להכפלה הזו
* כשהציבור העולמי מוכן לשלם בממוצע 10 שנות רווח (מכפיל רווח של 10) בשביל לרכוש את מדד ה-SP500 גם אני אהיה מוכן לשלם עד להכפלה הזו
אני נותן לציבור העולמי להכתיב את תנאי השוק וממשיך לרכוש כשיש לי מזומן בחשבון.
אהלן. האם אתה לוקח בחשבון את מחיר המניה אל מול המחיר ה"הוגן" שלה בתהליך הסינון?
מחבר
מבחינתי המחיר "ההוגן" זה מחיר השוק.
אם אתה מתכוון ל-"שווי" של מניה לפי חישובי ערך:
כל עוד אני לא מצליח למצוא שני אנשים בכדור הארץ שמסכימים על שווי ספציפי של חברה ספציפית בזמן נתון אני לא מייחס לנתון הזו חשיבות כלשהי בתהליך קבלת ההחלטות שלי.