להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
| תאריך | פעולה | סימול | מחיר | כמות | עמלה | עלות כוללת | דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס) |
| 18/07/2022 | רכישה | SCL | $100.00 | 10 | $0.34 | $1000.34 | $13.34 |
סינון רשימת האלופות:
לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:
-
- החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-22 שנה
- תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.66% בסינון זה הרפיתי את תשואת הדיבידנד ל-1.30%
- מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 19.47 (המון זמן לא היינו מתחת ל-20)
- יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
- אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
- שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
- יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
- אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה
חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון הרפתי את תשואת הדיבידנד ל-1.30% שזה מתחת לתשואת הדיבידנד של המדד.
מיון:
בשלב זה קיבלתי רשימה של 9 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:
| סימול מניה | רצף הגדלת דיבידנדים | צפי דיבידנדים בתהליך הסינון |
| SCL | ||
| AFL | $51.20 | |
| TROW | $62.40 | |
| SRCE | $53.32 | |
| SEIC | $40.80 | |
| GD | $40.32 | |
| AOS | $50.40 | |
| OZK | $47.36 | |
| PB | $41.60 |
רכשתי בעבר את כל המניות הנ"ל למעט SCL.
להלן נתוני חברת SCL:
- החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 54 שנים ברצף
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על1.32% שזו תשואה גבוהה ביחס לממוצע של החברה ב-20 השנה האחרונות
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 16.59 שזה נמוך גם ביחס למדד
- החברה מחלקת כ-21.93% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 4.40% שזה מעט נמוך ולא בהכרח יתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% בשנים הקרובות בפני עצמו אבל בשילוב על יחס החלוקה המאוד נמוך מלכתחילה החברה עדיין יכולה להגדיל את הדיבידנדים בקצב של 5% ומעלה
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 9.75% בעוד שרווחיה גדלו ב-9.70% דבר שדי השאיר את יחס החלוקה במקומו
- יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 48% שזה לא נמוך אבל גם לא גבוה במיוחד (החברה בדיוק חידשה את חוזה הקרדיט שלה על 450 מיליון דולר לעוד 5 שנים כך שלא צפויה לה בעיית השאלת מזומנים)
בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.
**הערה חשובה**
למניות החברה יש נזילות נמוכה ומרווח גבוה מאוד
אשמח לענות על שאלות בנושא.
6 תגובות
דלגו לטופס מילוי התגובה
תודה על העדכון ומזל טוב לדיבידעת הקטן והגדול!
למה בחרת להרפות את תשואת הדיבידנד ולא לרכוש את GD/SEIC?
שים לב שלפי GURUFOCUS מאז 2008 הם שומרים על יחס חלוקה יחסית קבוע של 20%
אגב לפי גרף התשואה ההיסטורי, תשואת הדיבידנד נמוכה ביחס לעשור הראשון (00-10), ובעשור האחרון דיי דומה
מחבר
צפי הדיבידנד הממוצע בתיק דיבידעת עומד על 35.24 דולר.
מכיוון ששתי החברות הנ"ל צפויות לחלק יותר מהממוצע זה אומר שתיק דיבידעת נמצא בחשיפת יתר תזרימית אליהן.
בכל רכישה יש לי שתי מטרות שאני משלב ביחד:
1. צמצום החשיפה התזרימית של כל החברות שכבר נמצאות בחשיפת יתר תזרימית
2. רכישת חברה טובה שצפויה להמשיך ולחלק לי תזרים יציב וגדל במשך שנים (קרי: צמצום החשיפה התזרימית של כל החברות הקיימות בתיק למעט החברה הנרכשת)
אתה צודק – היא נמוכה ביחס לתשואה של לפני משבר 2008 אבל היא גבוהה מהממוצע של אחרי המשבר ועד היום.
היי דעת,
חברה עם דיבידנד של 1.3% ועם גדילה של 5% תגיעה לתשואה של 3% (הנחת הגדילה שלך) בעוד 17 שנה+-.
אמנם זה מה שהשוק נותן כרגע אבל לא עדיף במצב כזה לרכוש פשוט את המדד? או לחילופין לפזר את ה1000 דולר על כל 9 החברות שיצאו בסינון הזה ( 111 דולר לכל חברה) – ככה אמנם החשיפה של כל החברות האלה תגדל אבל גם הרווח שלך יגדל בצורה משמעותית יותר מה1.3% שSCL תתן לך.
מחבר
1. המדד לא מספק תזרים יציב וגדל ולכן תמיד עדיף לא לרכוש את המדד 🙂
2. קצב הגדלת הדיבידנד ההיסטורי של החברה עומד על כמעט 10% והוא במגמת האצה – זה יותר מפי-2 מקצב הגדלת הדיבידנד שאתה תיארת.
3. לא מעניין אותי מתי התשואה על ההון תגיע ל-3%, מעניין אותי שבינתיים אני מקבל תשואה על ההון 🙂
4. הקצאת הכספים לחברות האחרות שעלו בסינון מגדילה את החשיפה התזרימית שלי אליהן ואצל כולן יש לי כבר חשיפת יתר תזרימית.
אני מעדיף להקטין את הסיכונים של התיק שלי גם על חשבון תזרים יותר נמוך.
למה דווקא בתקופה הזאת החלטת להרפות את קריטריון של תשואת דיווידנד עד לרמה של 1.3%
הרי המכפילים של כולם ירדו בעיקר עקב תיקון בשווי החברות
דיבידנד לא משתנה ולרוב הוא נוטה לעלות
לכן צפוי שתשואת דיווידנד תהיה גבוהה יותר
למה לא להקשיח את הקריטריון של תשואת דיווידנד כדי למצוא חברות יותר אטרקטיביות?
מחבר
יותר חשובה לי יציבות התזרים והצפי שהוא ימשיך לגדול מאשר הגובה ההתחלתי שלו.
אני מעדיף דיבידנד התחלתי של 1.3% שיגדל ב-8% מאשר דיבידנד של 3.1% שיגדל בפחות מ-5% ואולי אפילו יופסק.
באופן כללי אני מעדיף להרפות קריטריונים של "כדאיות" מאשר קריטריונים של "יציבות וביטחון".