רכישת מניות: GWW

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:

LOGO

תאריך פעולה סימול מחיר כמות עמלה עלות כוללת דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
15/08/2022 רכישה GWW $584.76 2 $0.35 $1169.87 $13.76

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-22 שנה
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.49% בסינון זה הרפיתי את תשואת הדיבידנד ל-1.25%
    3. מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 21.69 בסינון זה הרפיתי את מכפיל הרווח ל-25
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה הרפיתי את תשואת הדיבידנד ל-1.25% ואת מכפיל הרווח ל-25 מעבר להתאמתם למדד.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 12 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים צפי דיבידנדים בתהליך הסינון
GWW 51 $27.52
AFL 40 $51.20
TROW 36 $62.40
SRCE 35 $55.04
SEIC 31 $40.80
GD 31 $40.32
MGRC 30 $56.42
BANF 28 $46.08
AOS 28 $50.40
CNI 27  
OZK 26 $47.36
PB 24 $41.60

רכשתי בעבר את כל המניות הנ"ל למעט CNI שמחלקת דיבידנד בדולר קנדי ולכן אין ברצוני לרכוש אותה.
מכיוון שהדיבידנד הממוצע מהחברות שבתיק דיבידעת עומד היום על $35.45 אז רק חברת GWW נמצאת בחשיפת חסר תזרימית ולכן אני מתמקד בה.

להלן נתוני חברת GWW:
  • החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 51 שנים ברצף
  • תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על1.27% שזו תשואה נמוכה ביחס לממוצע של החברה ב-20 השנה האחרונות
  • מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 24.06 שזה גבוה גם ביחס למדד
  • החברה מחלקת כ-30.46% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
  • צפי הגדילה של החברה הוא 14.44% שזה מאוד גבוה ובהחלט מסוגל לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% בשנים הקרובות
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 5.76% בעוד שרווחיה גדלו ב-15.10% דבר שהקטין את יחס חלוקת הרווחים באופן משמעותי
  • יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 0% שזה מעולה
 

בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.

 
אשמח לענות על שאלות בנושא.

10 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • מומו on 15/08/2022 at 20:51
    • השב

    תתחדש דעת יקר, ותודה רבה על השיתוף !

    שמתי לב ברכישות האחרונות שאתה מרפה את תשואת הדיבידנד מתחת לתשואת המדד, מה הסיבה? האם זה בגלל התקופה הבעייתית שאנו נמצאים?

    לימדת את הקוראים שלך כ"כ טוב שכדאי לבדוק מקורות נוספים מעבר לקובץ האלופות – יחס חוב לפי FINVIZ עומד על 1.06 לפי גורופוקוס 1.22

    1. אני מעדיף להרפות את הקריטריונים שקשורים לרווחיות הצפויה שלי (כגון תמחור ותשואה) בלי לפגוע בקריטריונים שקשורים ליציבות הפיננסית של החברה עצמה (כגון רצף הגדלות וצפי לגדילה).

      תנאי השוק מכתיבים את הרווחיות הנוכחית מאלטרנטיבות ההשקעה הזמינות בהווה ובהינתן התיק שכבר קיים והרצון שלי להקטין את החשיפה התזרימית מ-"המנייה הממוצעת שמוחזקת בתיק" גורם לי לתעדף צפי לרווחיות חסר עתידית בתמורה לחוסן הגדילה התזרימית העתידית שלי.

      לגבי ההערה שלך על יחס החוב אתה כמובן צודק – מסתמן שזו טעות ברשימת האלופות שג'סטין לאו מתחזק.

  1. "תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.49% בסינון זה הרפיתי את תשואת הדיבידנד ל-1.25%"

    למה חשוב לך תשואת הדיבידנד של SP500 כל כך אם לא כל המניות באינדקס הזה בכלל משלמות דיבידנד?

    1. מדד ה-SP500 מייצג תא הכלכלה העולמית (הרוב המוחלט של החברות בו מייצרות את רווחיהן מכל העולם בכמעט כל המטבעות הנסחרים בעולם ולא רק מארצות הברית והדולר).
      כמדד שמייצג את הכלכלה אז התשואה התזרימית שלו מייצגת את החלופה הפשוטה למשקיעים בשאר רחבי העולם.
      בהינתן תשואת דיבידנד של X מהמדד זה אומר שהשוק מתמחר את האלטרנטיבות לפי אותו ה-X.
      השקעה בחברות עם תשואת דיבידנד שגבוהה מכך באופן מהותי מייצגת השקעה בחברות שהשוק נמנע מרכישתן (אחרת כוחות ההיצע והביקוש היו מעלים את מחירי המניות וכתוצאה מכך מורידים את התשואה התזרימית).
      אני לא מאמין ביכולת שלי לזהות מתי השוק צודק ומתי השוק טועה ולכן אני מעדיף להקשיב לשוק ולהימנע מהשקעות בחברות עם תשואה תזרימית חריגה.

    • לופטי on 16/08/2022 at 16:56
    • השב

    תודה על העדכון ומזל טוב!
    האם הפסקת להגביל את סכום הרכישה לאלף דולר?

    1. תודה רבה על האיחולים.
      אני עדיין מבצע רכישות סביב ה-1000 דולר בכל פעם.
      במקרה הספציפי הזה הייתי צריך לבחור בין רכישת יחידה אחת ב-584 דולר לבין לרכוש שתי יחידות ב-1169 דולר ובחרתי את "הקרוב לאלף".

      בניגוד לתיאוריות – השוק לא תמיד מאפשר לנו לרכוש בדיוק בסכום שאנחנו רוצים 🙂

    • Pink Panther on 20/08/2022 at 16:21
    • השב

    למה לא מניית LOW? עומדת בכל התנאים בלי צורך להרפות שום תנאי

    1. יחס החוב/הון לא מוגדר בפינויז ולכן נפלה בסינון (בגורופוקס הוא מוגדר כשלילי והיא מסומנת כהכי גרועה מהבחינה הזו מכל החברות האחרות בתחומה).

    • Gg on 12/09/2022 at 09:01
    • השב

    היי,
    תודה על העדכון.
    אני רואה מתגובות שאתה מנתח מניה\חברה בעוד כמה אתרים, אם תוכל לפרט אילו. אני משתמש בעיקר בסיקניג אלפא.
    בנוסף, האם אתה מנתח גם הנהלה של חברה לפני שאתה רוכש, אם כן איך עושים את זה? לקרוא על המנכ"ל לא אומר לי הרבה.
    שאלה אחרון קראתי שרשמת "צפי הגדילה של החברה הוא 14.44% " איזה מדד זה? לא ראיתי ברשימה.
    תודה.

    1. לרוב אני לא מנתח את החברות באתרים שונים מעבר למידע שמסופק ברשימת האלופות.
      במקרים שבהם אני רוצה ללמוד עוד על חברה אני משתמש באתרים שונים עבור מידע שונה כגון:
      יאהוו פייננס (מידע היסטורי מלא על מחירי המניות והדיבידנדים)
      נאסדק (מידע על דיבידנדים היסטוריים)
      מורנינגסטאר (מידע על פיצולים והתפצלויות)
      גורופוקוס (מידע על דיבידנדים היסטוריים ויחס חלוקה בתצוגה גרפית)

      אני באופן אישי לא מנתח את ההנהלה אבל דרך טובה לעשות זאת זה לבדוק מה קרה לחברות שההנהלה ניהלה בעבר.
      אם למשל למנכ"ל יש היסטוריה של רכישות מאסיביות בחברות הקודמות שהסתיימו בכישלונות אז זה סימן מחשיד שהמנכ"ל מנסה "לבנות אימפריות" גם על חשבון גרימת נזק לבעלי המניות בטווח הרחוק.

      לגי צפי הגדילה של החברה מדובר בשערוך קצב הגדלת הרווחים של החברה כפי שהוא מדווח ע"י האנליסטים שסוקרים אותה.

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: