אוק 12 2023

רכישת מניות: PG

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
 

תאריך פעולה סימול מחיר כמות עמלה עלות כוללת דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
12/10/2023 רכישה PG $143.536 7 $0.35 $1,004.752 $26.34

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-23 שנה
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.58%
    3. מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעמד על 24.80
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60% מ-65%
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70% מ-80%
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה הרפיתי את יחס חלוקת הרווחים ויחס החוב/הון עצמי מעבר להתאמת הקריטריונים למדד.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 8 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים צפי דיבידנדים בתהליך הסינון
PG 67 $26.34
SCL 55 $43.80
AFL 41 $53.76
ATO 39 $62.16
GD 32 $42.24
BANF 30 $55.04
OZK 27 $53.28
PB 25 $44.00

רכשתי בעבר את כל המניות הנ"ל ומכיוון שהתזרים הממוצע מחברה בתיק דיבידעת עומד כעת על $39.35 אז כל החברות הנ"ל נמצאות בחשיפת יתר תזרימית למעט חברת PG.

להלן נתוני חברת PG:

  • החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 67 שנים ברצף
  • תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על 2.58% שזו תשואה נמוכה ביחס לממוצע של החברה אבל גבוהה ביחס לתשואה שקיבלתי כשרכשנו את החברה בספטמבר
  • מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 24.72 שזה סביר ביחס למדד
  • החברה מחלקת כ-63.78% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
  • צפי הגדילה של החברה הוא 7.62% (במקום 6.76% ברכישה של ספטמבר) שזה סביר ביחס למצב הכלכלה הנוכחי ומסוגל לתמוך בקצב הגדלת דיבידנדים של 5%
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 5.68% בעוד שרווחיה גדלו ב-9.96% דבר שהקטין את יחס החלוקה
  • יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 76% (במקום 75% בספטמבר) שזה גבוה אבל סביר
 

בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.

 
אשמח לענות על שאלות בנושא.

אני מאחל לכולנו לעבור את התקופה הקרובה ללא צער נוסף.

4 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • דוד on 11/12/2023 at 21:50
    • #
    • השב

    כמה שאלות:
    תשואת הדיבידנד של PG שעמד על 2.58% לא גבוה מדי ביחס לתשואת המדד?
    והאם לא נהוג להשוות מכפיל רווח מול מכפיל של חברות מהתחום שהחברה נמצאת? למה השוואת מול המכפיל של המדד?

    1. נכון לכתיבת שורות אלו תשואת הדיבידנד של המדד היא כ-1.38%.
      ביחס למספר זה תשואת דיבידנד של 2.58% היא פי-1.87 שזה מבחינתי "גבוה".

      במועד הרכישה תשואת הדיבידנד של המדד הייתה 1.58% וביחס אלי תשואה של 2.58% היא פי 1.63 – גם "גבוה" אבל הרבה יותר קרוב לפי-1.5 שאני מחפש.

      לגבי מכפיל הרווח:
      כשמבצעים השוואות אתה צודק.
      אני לא ביצעתי השוואה אלא סינון ולכן התייחסתי למכפיל הרווח של השוק (בעיקר משיקולי נוחות).

      תזכור שאני לא מחפש את "האידאל" אלא את "הטוב מספיק בלי להשקיע יותר מדי מאמצים".
      לראייתי השקעה במניות דיבידנד אינה צריכה להיות "עבודה שנייה".

    • שחר on 13/12/2023 at 10:21
    • #
    • השב

    שלום
    2 שאלות
    1. אם פלוני היה רוצה להתחיל להשקיע באותה שיטה, האם רכישת מניות של ATO היא הצעד הנכון? בגלל צפי שלחברה הזו צפי הדיבידנדים הכי גבוה?
    וגם
    2. הורדתי את האקסל. מהם העמודות המתאימות ל
    * יחס חלוקת הרווחים
    * אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות
    * שווי השוק של החברה

    או שאתה מביא את הנתונים האלה ממקור אחר. ואם כן מה המקור הנוח?

    תודה רבה

    1. 1. ממש לא.
      הדבר הכי חשוב בהשקעות זה הפסיכולוגיה והדבר השני הכי חשוב בהשקעות זה להבין *למה* משקיעים בנכס ספציפי כלשהו.
      לפי השאלה אותו פלוני לא פיתח את הפסיכולוגיה המתאימה לצורך השקעה שכזו ועדיין חסר לו ידע בסיסי שבלעדיו הוא יתקל בקשיים וצפוי לגרום לעצמו ולמשפחתו נזק ניכר.

      אני ממליץ בחום ללמוד את הבסיס/היסטוריה וגם את הפסיכולוגיה לפני שמתחילים להשקיע.
      בסרגל העליון של הבלוג יש קישור לפורום שפתחתי שבו ניתן לקרוא עוד ולשאול שאלות (כולל שאלות "של מתחילים") ללא חשש.
      אני ממליץ בחום להירשם לפורום ולשאול שאלות לפני שמתחילים להשקיע.

      2. אני לא מכיר את העמודות בעל פה.
      * יחס חלוקת רווחים באנגלית זה Payout Ratio
      * אחוז הגדלת רווחים ב-5 השנים הקודמוות זה EPS 5 year growth
      * צפי גדילת רווחים ב-5 השנים הבאות זה Expected 5 year EPS growth
      * שווי שוק של החברה זה Market capitalization

      אני משתמש בעיקר באקסל ולפעמים עם מעט מאוד התבוננות באתרים שמציגים היסטוריית דיבידנדים כגון נאסדק, יאהוו פייננס וגורופוקוס.

השאר תגובה