הסיכונים שחוב מייצר זהים בין אם נוטל החוב הוא אתה כאדם ובין אם נוטלת החוב היא חברה.
1. הריבית תעלה בצורה שבה לא תהיה יכולת "לשרת את החוב" (לשלם רק את ההחזר)
2. ההכנסות ירדו בצורה שבה לא תהיה יכולת "לשרת את החוב" (לשלם רק את ההחזר)
3. הגוף המלווה ידרוש פרעון של החוב בהתאם לאותיות הקטנות שאף אחד לא קורא ולא תהיה יכולת להשיג הון מספק (הן ע"י לקיחת חוב חלופי או ע"י שימוש בעתודות מזומן) בשביל לפרוע את החוב הקיים
מצד אחד לחברות לרוב יש גמישות פיננסית יותר גדולה בשל קיום יותר אלטרנטיבות להשגת הון בעת הצורך מאשר לאינדיבידואל.
מצד שני אינדיבידואל
לרוב נמצא בחובות יותר מצומצמים ביחס לרכושו ויכולת השתכרותו מאשר חברות שפעילותן המרכזית מצריכה חובות עתק.
האם בקשר לסיכון מספר 1 רלוונטי לשאול מה התחום של החברה, מה מהות החוב ומה הסיבה שהוא נלקח?
זה רלוונטי עבור כל הסיכונים.
חוב לצורך רכישת דירה (משכנתא) הוא פחות מסוכן מבחינת המלווה מאשר חוב לצורך טיול בחו"ל.
גם בחברות השיקול הזה קיים:
חוב לצורך חיבור עוד שכונה למערכת החשמל/מים צפוי להגדיל את ההכנסות בסבירות גבוהה מאוד בעוד חוב לצורך מימון טיול לחו"ל לכמה עשרות אלפי עובדים לא בהכרח ישיג הכנסות גדולות יותר.
הנושים ירצו את הכסף שלהם ולא יעניין אותם שאתה חברת תשתיות, נכון?
אם החוב הושקע בהקמת מפעל אז את המפעל אפשר למכור ולקבל לפחות חלק מהכסף (אם לא את כולו) בחזרה עוד לפני פשיטת רגל.
אם החוב הושקע במסיבות פאר וטיולים לעובדים אז לא ניתן להשיג אותו בחזרה אפילו בתהליך פשיטת רגל.
הם שייכים גם לסיכון מספר 1?
כל הסיכונים די מתערבבים אחד עם השני.
הסיכון הכי גדול הוא סיכון שמכונה "ברבור שחור" ובו קורה מאורע לא צפוי שמערער את המצב באופן משמעותי.
הסיכון הזה התממש אצל SVB בשנה שעברה ואתה יכול לקרוא על התוצאות ההרסניות בכתבות ומאמרים שפורסמו אז.
הסיכון הזה התממש גם אצל ליימן ברוד'רס וכמעט הקריס את המערכת הקפיטליסטית הבינלאומית ב-2008.
משבר 2008 היה משבר חובות/פיננסי ואני ממליץ בחום שתראה סרטים שמתארים את מאורעות התקופה.
אני מאוד החכמתי מארבעה מתוך החמישייה הזו:
המשבר הזה ייצג נאמנה את הסיכון הגלום בחברות שנמצאות עם חובות גדולים.
נ.ב.
אם עדיין לא ראית את הסרטון של ריי דליו על המכונה הכלכלית אז תתחיל איתו לפני הסרטים כי הוא מסביר בין היתר מדוע חוב יכול להיות דבר מאוד חיובי כשהוא מנוהל בחכמה:
הדרך ש @SIN מציע פה זה בעצם דרך להתמודד עם המקרה השלישי, נכון?
זו דרך לצמצם את כל הסיכונים ביחד.
הם קשורים אחד לשני באופן הדוק ולרוב מתממשים באופן מסונכרן:
* הריבית עולה
=> הריבית עלתה ולכן ללקוחות קשה לשרת את החובות שלהם אז הם קונים פחות
=> הלקוחות קונים פחות אז החברה מרוויחה פחות
=> החברה מרוויחה פחות אז לחברה יש קושי לשלם את הריבית
=> המלווה רואה שלחברה יש קושי לשלם את הריבית ורוצה פרעון מוקדם של הקרן
על זה נאמר "צרות באות בצרורות"...
@daat99 אשמח לשמוע למה ואיך הגעת למספר שלפיו אתה מסנן
מספר שרירותי לחלוטין כמעט ללא מחשבה.
זו גם הסיבה שיחס החוב זה הקריטריון שאני מגמיש הכי הרבה פעמים ואפילו באופן משמעותי.
המספר הזה בפני עצמו לא אומר הרבה ובשביל להבין ממנו משהו צריך להשוות אותו אל המתחרות.
