חישוב EPS עתידי ל5 שנים הקרובות

[jaradiv]

ברשימת האלופות של Dave Fish יש את העמודה Est-5y Growth וPast-5y Growth
את חישוב צמיחת הEPS לחמשת השנים האחרונות ברור לי איך מחושב,
אבל מעניין אותי לדעת אם מישהו הבין איך מחושב הEPS לחמשת השנים הבאות?

 

[ziv]

ברשימת האלופות של Dave Fish יש את העמודה Est-5y Growth וPast-5y Growth
את חישוב צמיחת הEPS לחמשת השנים האחרונות ברור לי איך מחושב,
אבל מעניין אותי לדעת אם מישהו הבין איך מחושב הEPS לחמשת השנים הבאות?

אי אפשר לחזות את העתיד כמו שכולנו יודעים, אז החישוב העתידי הוא בעצם הערכה שמתבצעת. אני מניח שהיא מורכבת מנתוני העבר,
אם חברה גדלה בקצב של 2% אחוז כל שנה מ- 2005-2000
אז הם מסיקים שהקצב הזה ישמר לכל הפחות. אני בטוח שהצגתי תמונה מאוד פשטנית של המצב ויכול להיות גם שטעיתי, זה מה שהצלחתי להבין מקריאה לגבי חישוב עתידי.

http://www.sharemarketschool.com/estimating-eps-growth-rate/

 

[jaradiv]

אם חברה גדלה בקצב של 2% אחוז כל שנה מ- 2005-2000
אז הם מסיקים שהקצב הזה ישמר לכל הפחות.

תראה:

אני לא מבין איך הם הגיעו בדוגמא הראשונה מ14.2 בצמיחת EPS בחמש שנים בעבר
וצפי הגדילה ל5 שנים הוא 8

 

[ziv]

תראה:
צפה בקובץ המצורף 52
אני לא מבין איך הם הגיעו בדוגמא הראשונה מ14.2 בצמיחת EPS בחמש שנים בעבר
וצפי הגדילה ל5 שנים הוא 8

בלינק שהוספתי יש נוסחא שמחשבת גם ערכים משתנים, תעיף מבט. בתמונה שהצגת יש רק ממוצע 5 שנים אחורה והערכה 5 שנים קדימה, הייתי מנסה לבדוק ידנית את הנתון לפי חברה ואז מחשב לפי הנוסחא ואם זה עדיין לא מגיע למספר שמוצג לך אז יש עוד פרמטרים שנלקחים בחשבון.
נראה לי הגיוני שקצב הגדילה ירד בשנים האחרונות ולכן גם התחזית ירדה ל8%.
*עריכה*
ממה שהצלחתי להבין AOS למשל עברה פיצול וגם רואים שהרווחים נחתכו והדיבידנים צמחו בקצב נמוך מאוד.. מתחבר למה שהנחתי. אלא אם כן טעיתי ושכנעתי את עצמי שזה המצב

 

[jaradiv]

בלינק שהוספתי יש נוסחא שמחשבת גם ערכים משתנים, תעיף מבט. בתמונה שהצגת יש רק ממוצע 5 שנים אחורה והערכה 5 שנים קדימה, הייתי מנסה לבדוק ידנית את הנתון לפי חברה ואז מחשב לפי הנוסחא ואם זה עדיין לא מגיע למספר שמוצג לך אז יש עוד פרמטרים שנלקחים בחשבון.
נראה לי הגיוני שקצב הגדילה ירד בשנים האחרונות ולכן גם התחזית ירדה ל8%.

אני רואה שהם רשמו שם בעצם לתת תחזית פסימית:

From the historical and qualitative analysis, you have to take a decision as to what would be the rate of growth for the company in future. It’s your call. You can assume it as 16.40% or you can play safe by assuming a lower growth rate of 12% or 10%. It’s your decision.

אבל הם לא רשמו שם משהו על כמה בדיוק להוריד בקצב הצמיחה ומאיפה לדלות את הנתון הזה

 

[ziv]

אני רואה שהם רשמו שם בעצם לתת תחזית פסימית:

​

אבל הם לא רשמו שם משהו על כמה בדיוק להוריד בקצב הצמיחה ומאיפה לדלות את הנתון הזה

הוספתי עריכה לתגובה האחרונה תעיף מבט..
אין לי שמץ איך עושים את זה בדיוק, אבל למה אתה צריך את זה אם יש לך את זה לעוס ומוכן ברשימת האלופות?
אם חשוב לך להבין אז אתה תצטרך ללכלך את הידיים ולעשות את החישוב עם הנוסחא מול הנתונים של המניה, ושוב זאת הערכה, אז אין בטוחה שזה מה שיהיה בפועל.. להנהלה יש את היכולת הכי טובה להעריך כי כל המספרים פתוחים לפניהם, ואני בטוח שהם מפספסים בעצמם לא פעם..
אל תסתמך ב100% על הבלוג שהבאתי, זה סתם היה נראה הסבר טוב אבל אני לא יודע מי הוא ומה הוא ואם זה נכון בכלל.

 

[jaradiv]

הוספתי עריכה לתגובה האחרונה תעיף מבט..

ראיתי, תודה

אין לי שמץ איך עושים את זה בדיוק, אבל למה אתה צריך את זה אם יש לך את זה לעוס ומוכן ברשימת האלופות?
אם חשוב לך להבין אז אתה תצטרך ללכלך את הידיים ולעשות את החישוב עם הנוסחא מול הנתונים של המניה

זה בדיוק מה שאני עושה, הנתונים האלה לפי מה שרשום בקובץ יצאו מהfinviz ורציתי להבין איך הם מחושבים. ובכל מקרה אני סורק את כל המניות שיוצאות לי בסריקה להמשך סינון אז חשוב לי הפרטים הקטנים האלה. לפחות ברמה של להבין איך הגיעו אליהם כדי להבין מה חשוב לי יותר ומה פחות בבחירה

 

[ziv]

ראיתי, תודה


זה בדיוק מה שאני עושה, הנתונים האלה לפי מה שרשום בקובץ יצאו מהfinviz ורציתי להבין איך הם מחושבים. ובכל מקרה אני סורק את כל המניות שיוצאות לי בסריקה להמשך סינון אז חשוב לי הפרטים הקטנים האלה. לפחות ברמה של להבין איך הגיעו אליהם כדי להבין מה חשוב לי יותר ומה פחות בבחירה

מהסתכלות ברכישות של @daat99 בבלוג הוא רושם

• אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%.

אני מסיק ממנו שכל עוד
החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-20 שנה
הרווחים של החברה גדלים
תשואת הדיבידנד מתאימה
מכפיל הרווח קטן משל ה SP500
יחס חלוקת הרווחים קטן מ(הכנס העדפה אישית) אצלו זה נמוך מ60%.
שווי השוק של החברה(הכנס העדפה אישית)
יחס חוב/הון עצמי (הכנס העדפה אישית) אצלו זה קטן מ-70%
אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

אז הכל טוב. הנתון שאתה מתמקד עליו נראה שפחות קריטי עבורו כל עוד הוא לא שלילי ושאר הפרמטרים שהוא הגדיר לעצמו בטווח הבטוח מבחינתו.

 

[daat99]

אבל מעניין אותי לדעת אם מישהו הבין איך מחושב הEPS לחמשת השנים הבאות?

שילוב של כמה דברים:
1. הצפי שהחברה מכריזה עליו על סמך העסקאות וההוצאות העתידיות שהיא יודעת עליהן היום
2. הצפי של כל האנליסטים שחקרו על החברה והגיעו למסקנה כמה היא צפויה לגדול (לרוב מתבצע חישוב מחקר די עמוק שכולל גם השוואות למתחרות, הערכות איזו חברה תגדל על חשבון המתחרות וכו').

חשוב לא להתייחס לזה כאל "זה מה שיקרה" אלא יותר בסגנון של "קבוצת האנשים שהשקיעו שעות מחקר על החברה הגיעו למסקנה שהיא תצמח/תתכווץ בעתיד הקרוב".