יכול להיות שלא הבנתי נכון אבל משתמע מהסעיף שכתבת שהיא אמורה להשלים עוד 10% מס דיבידנד כדי להגיע ל25%.
יותר גרוע.
קח מקרה היפוטתי לדוגמא שממחישה את הפער ובה המשקיע בשלב מסוים מוכר את היחידות בקרן המחקה שהוא רכש (מה שחייבים לעשות בקרן צוברת ולא חייבים אם מקבלים את הדיבידנד):
במהלך הרבעון הראשון המדד היה 100 דולר ומחירו לא זז בעוד הוא חילק דיבידנד של דולר אחד.
משקיע בקרן מחלקת:
1. קיבל דולר דיבידנד
2. שילם 25 סנט מס דיבידנדים
3. נשאר עם יחידת מדד בשווי 100 דולר ומזומן בשווי 75 סנט
4. המשקיע מוכר את יחידת הקרן ב-100 ומכיוון שאין רווח הון אז הוא שומר את כל ה-100
5. סה"כ המשקיע נשאר עם 100.75 דולר
משקיע בקרן צוברת:
1. הקרן קיבלה דולר דיבידנד
2. הקרן שילמה 15 סנט מס דיבידנדים וצברה את ה-85 סנט הנותרים בתוך הקרן
3. מחיר יחידה של הקרן עלה ב-85 סנט (המדד המקורי נשאר 100 דולר ועוד ה-85 סנט של הדיבידנד לאחר מס)
4. המשקיע מוכר את יחידדת הקרן ב-100.85 ומכיוון שהוא רכש אותה ב-100 אז יש כאן רווח של 85 סנט
5. המשקיע משלם למס הכנסה בארץ 25% מס על הרווח שזה יוצא 21.25 סנט
6. סה"כ המשקיע נשאר עם 100.6375 דולר
אפשר לסבך את הדוגמא עם תוספת רווח הון אבל הפער של ה-11.25 סנט עבור על דולר דיבידנד (11.25% מהדיבידנד!) לרעת הקרן הצוברת נשמר.
תוסיף לכך את העובדה שאם יש דיבידנדים ומתנהלים בצורה נבונה אז לא צריך למכור
לעולם כך שנמנעים מתשלום מס רווחי הון לנצח ותקבל חתיכת נזק מיסויי למי שבחר להשקיע בקרן צוברת...
אני חושב שהסיבה שהויכוח הזה הוא עתיק יומין היא שאף אחד לא מצליח להראות באופן מוחלט איזו אסטרטגיה עדיפה מספרית (יחלקו עלי בפורום אבל אני טרם שוכנעתי).
אני חושב שהסיבה היא שאנשים מתעקשים לחשוב כמו "שחקני דמקה" על צעד אחד קדימה במקום "שחקני שחמט" שחושבים 10+ צעדים קדימה.
הפער המשמעותי הוא לא "מה נחסך בשנה הראשונה" (10% מס על דיבידנד שמתורגם ל-0.1% משווי התיק מינוס דמי הניהול של הקרן הצוברת) אלא "מה חסכתי בטווח הרחוק" (אי תשלום מס כפול על הדיבידנד, הימנעות מתשלום מס רווחי הון על כל הרווחים הצבורים).
איך שאני רואה את זה השורה התחתונה היא שהתיק הכי טוב הוא תיק שאתה מצליח להתמיד בו מבלי לשנות אסטרטגיה, וכדי להתמיד הפסיכולוגיה הרבה יותר חשובה.
מסכים לגמרי.
לדעתי יותר חשוב לשאול שאלות בסגנון-
הבעיה עם השאלות הללו היא שאנשים מדמיינים את עצמם כ-"סופרמן חסר רגשות שמסוגל לעשות הכל בעוד במציאות הם יותר דומים ל:
הבעיה מחריפה בעידן שבו אנחנו כבר 18 שנה בלי משבר רציני והרוב המוחלט של "הגורואים" שמהם אנשים לומדים לא יודעים בעצמם איך נראה משבר אמתי.
