זו תוצאה מאד נמוכה.. אני לא מחשבת נכון?
את חישבת
תשואה רבעונית נוכחית.
תשימי לב שהתעודה מחלקת דיבידנד בכל רבעון כך שצריך לקחת סך דיבידנדים של 4 רבעונים ואותו לחלק במחיר המניה.
במניות דיבידנד שמקפידות להגדיל את הדיבידנדים בעקביות נהוג לחשב
צפי דיבידנדים שנתי ע"י הכפלת הדיבידנד האחרון ב-4 כי אנחנו יודעים שהדיבידנדים הבאים יהיו לכל הפחות שווים לדיבידנד האחרון בסבירות גבוהה מאוד.
במניות אחרות ותעודות שלא מחלקות את אותו הדיבידנד כל הזמן חישוב כזה אינו מספק לנו מידע כלשהו כי לא ניתן להניח שהדיבידנדים הבאים יהיו דומים לדיבידנד האחרון ולכן שם נהוג לסכום את סך הדיבידנדים שחולקו
במהלך 12 החודשים הקודמים ואת הסכום הזה לחלק במחיר המניה.
החישוב הזה מספק לך את תשואת הדיבידנד
הנוכחית שמתייחסת למחיר המניה בשוק כיום.
כשמשקיעים במניות דיבידנד ישנו מקום לחשב גם
צפי תשואת דיבידנד על ההשקעה שבה אנחנו מחלקים את צפי הדיבידנדים השנתי של החברה במחיר הממוצע שבו רכשנו את המניות שלה.
אם ניקח לדוגמה את
האחזקה של וורן באפט במניות קוקה קולה אז אנחנו רואים שהוא רכש מניות של קוקה קולה במחיר ממוצע (מתואם פיצולים) של 3.25 דולר למניה בין השנים 1988-1994.
נכון להיום חברת קוקה קולה מחלקת
דיבידנד רבעוני של 37 סנט למניה.
כמו כן
המחיר האחרון שבו נסחרו מניות החברה הוא 45.99 דולר.
לפי נתונים אלו:
- מכיוון שהחברה מגדילה את הדיבידנד בעקביות אז אנחנו מצפים לסך דיבידנדים שנתי של 1.48 דולר למנייה (0.37 כפול 4).
- תשואת הדיבידנד הנוכחית (צפי דיבידנדים שנתי חלקי מחיר נוכחי) עומדת על 3.218%.
- תשואת הדיבידנד על ההשקעה של וורן באפט היא 45.54%.
בהקשר אחר:
ישנם אנשים שטוענים שבשביל לקבל הכנסה יציבה עדיף למשקיע לרכוש אג"חים.
אם נשווה לרגע את ההכנסה מחברת קוקה קולה להכנסה של אג"חים ונתעלם מעליית הערך של המניה עצמה (מ-3.25 דולר בין השנים 1988-1994 אל 45.99 דולר ביום שישי האחרון) אנחנו נקבל תשואה נוכחית של 45.54%.
אם נחזור בזמן לשנים 1988-1994 (פחות מ-30 שנה!) אז שבשביל שנקבל היום את אותה המשכורת מאג"חים אנחנו היינו צריכים לרכוש אג"ח עם מח"מ של 30 שנה ומעלה שחילק יותר מ-40% תשואה כבר בשנים 1988-1994.
אני לא מכיר אג"ח ממשלתי (יציב!) ארוך טווח שחילק תשואה שכזו במהלך אותן השנים ולכן אפילו אם נתעלם מעליית הערך של המניה עצמה ונתייחס רק למשכורת היציבה אנחנו עדיין מקבלים פער עצום לטובת רכישת מניות דיבידנד במקום הקצאת הון לאג"חים ממשלתיים ארוכים.
