בוא ניקח את תיק דיבידעת מיום הקמתו
זה לא מספיק זמן בשביל הסקת מסקנות כלשהן.
יותר נכון יהיה לקחת את קבוצת המניות שהיו ברשימת האלופות של דוד פיש בינואר 2008 (לפני משבר 2008 שהתחיל בספטמבר של אותה השנה) ולהשוות את זה מול תעודות מקבילות.
VNQ מתרכזת בריטים ולכן אינה רלוונטית להשוואה (זה כמו לבוא ולהשוות רק לחברות טכנולוגיה - בשנות ה-90 הן שברו את השוק ובין 2000 ל-2005 הן פיגרו בצורה משמעותית בגלל משבר הדוט קום).
VYM ו-VIG שתיהן מתרכזות במניות עם דגש על הדיבידנד.
אם נחזור
להשוואה באמצעות פורטפוליו ויזואלייזר (שכבר היה לנו דיון ארוך בנושא בפורום אחר שההשוואה הזו מספקת
חסם תחתון לתשואה של מניות הדיבידנד מהרשימה של דוד פיש כי חלקן לא מופיעות שם אבל עדיין סיפקו תשואה של מאות אחוזים למשקיע) אז אתה תראה שישנו פער מאוד משמעותי בין קבוצת המניות שהיו בטווח הדיבידנד הבטוח בינואר 2008 לבין תעודות אלו ולבין מדד ה-SP500 עצמו:
קוד:
Portfolio Initial Balance Final Balance CAGR Std.Dev. Best Year Worst Year Max. Drawdown Sharpe Ratio Sortino Ratio US Mkt Correlation
Portfolio 1 $67,000 $165,982 11.15% 14.55% 30.86% -17.64% -33.87% 0.79 1.20 0.91
Portfolio 2 $67,000 $122,940 7.33% 14.10% 28.87% -26.69% -39.40% 0.56 0.81 0.97
Portfolio 3 $67,000 $125,287 7.56% 15.84% 30.08% -31.91% -48.83% 0.53 0.75 0.95
S&P 500 Total Return $67,000 $119,534 6.98% 16.34% 32.39% -37.00% -48.45% 0.49 0.69 1.00
- התיק הראשון מייצג את קבוצת המניות שהיו בטווח הדיבידנד הבטוח בינואר 2008 ועדיין קיימות במאגר של פורטפוליו ויזואלייזר.
- התיק השני מייצג את VIG
- התיק השלישי מייצג את VYM
- בשורה האחרונה רואים את SP500 TR (השקעה מחדש של דיבידנדים ללא תשלום מס במקור!)
מהשוואה זו רואים בבירור שהתשואה של החזקת קבוצת המניות עצמה
היא 11.15% בשנה בעוד שהתשואה הגבוהה ביותר של שלושת התעודות הנ"ל עומדת על
7.56% בלבד.
אנחנו מדברים כאן על
פער תשואות של יותר מ-3.5% בשנה לטובת החזקת קבוצת המניות
שלא דרך התעודה הטובה ביותר!
רק בשביל לסבר את האוזן - אם נשקיע 100 שח עם תשואה של 3.5% בלבד למשך שמונה שנים בלבד אז אנחנו צפויים לקבל יותר מ-131.68 שח בסוף התקופה.
פער התשואות הנ"ל מייצג
תשואת יתר של יותר מ-31.68% מההון המקורי לטובת החזקת המניות בצורה עצמאית במקום דרך הקרן שהתבררה כטובה ביותר בדיעבד!
נתון נוסף שאנחנו רואים מהטבלה זה את הירידה בשנה הגרועה ביותר שעומדת על 17.64% בלבד לקבוצת המניות בעוד שהירידה הכי פחות קשה של שלושת התעודות הנ"ל מייצגת הפסד שנתי של 26.69%.
זהו פער של כמעט 10% לטובת התיק המפוזר שמוחזק עצמאית מול התעודה שנבחרת בדיעבד כתעודה הכי טובה (וזו
תעודה אחרת מהתעודה שהניבה את התשואה הכוללת הכי טובה).
גם כשנתבונן בירידה הכי גדולה מהשיא אנחנו רואים שהתיק שמוחזק עצמאית ירד פחות מ-34% בעוד שהתעודה הכי טובה בקטגוריה זו היא בכלל מדד ה-SP500TR שירד רק 37% בעוד שהתעודה הכי "טובה" אחריו ירדה 39.4% מהשיא לשפל.
זהו עוד
פער של יותר מ-5% לטובת אחזקת המניות בצורה עצמאית ולא דרך תעודה מרוכזת גם במקרה וצריך למשוך את כל התיק ו
למכור את כל המניות ביום הגרוע ביותר של משבר 2008.
עד כאן השוואת התשואה הכוללת.
לצורך השוואת ה
תזרים הקבוע שמתקבל מדיבידנדים צריך ללכלך את הידיים ולעבוד מאוד קשה.
אתר פורטפוליו ויזואלייזר אינו מתאים לבדיקה שכזו כי הוא מתייחס גם לדיבידנדים מיוחדים ומציג ירידה בדיבידנד בגלל שדיבידנד שחולק בעקבות רווחי הרבעון הרביעי של השנה חולק במקרה בתחילת ינואר במקום בסוף דצמבר בחלק מהשנים.
בשביל לראות מה קרה לתזרים הדיבידנדים צריך לעבור על המידע הגולמי עבור כל חברה לחוד ולתקן את המידע בצורה שכזו שסוכמים בנפרד את הדיבידנדים המיוחדים (בשביל שלא נראה "ירידה" בדיבידנד בשנה העוקבת כי דיבידנדים מיוחד אינו צפוי להיות מחולק כל שנה ואינו אמור לגדול בעקביות בניגוד לדיבידנד הקבוע) וכן לוודא שסופרים את הדיבידנדים שמחולקים בתקופת התפר בין השנים לתוך השנה המתאימה ולא בהכרח לפי השנה שבה נפל יום ה-אקס.
את ההשוואה הזו לא ביצעתי בעצמי כי היא לא רלוונטית במיוחד עבורי אבל אם תחליט להרים את הכפפה ולבצע אותה על אותן 67 חברות (ו-2 תעודות) אז זה בהחלט יכול להציג תוצאות מעניינות
**עריכה**
בהשוואה צריך גם להתחשב בהתפצלות חברות דבר שגם לא מוכלל בתוצאות לעיל.
ישנן חברות שהתפצלו לכמה ובעלי המניות קיבלו אחזקות גם בחברות החדשות אבל התשואה של אותן החברות החדשות לא מוכללת במספרים של פורטפוליו ויזואלייזר כאשר במקביל הוא כן מציג את ירידת הערך של המניה המקורית ואת הירידה בדיבידנד שהחברה המקורית חילקה למרות שהחברה החדשה שהמשקיע קיבל לרוב חילקה את הדיבידנד המשלים כך שהמשכורת של המשקיע לרוב עלתה אחרי פיצולים שכאלו במקום לרדת.
