תשואת דיבידנד בשנת 2008

[StockDiv]

היי

אחד ה"חוקים" הלא כתובים ב DGI מתייחס לנושא תשואת הדיבידנד כאשר בעיקר מדברים על חלוקה של בין 2% ל 5% (פלוס מינוס).
הסיבה ל 5% היא סוג של "דגל אדום", כלומר אם השוק מאפשר למניה הזו לחלק דיב של 5% ומעלה ולא קונה ממנה עוד (ובכך מעלה את המחיר שלה), כנראה שזה אומר משהו על מה שחושב מר שוק ומומלץ פחות להתקרב למניות כאלה.

בשנת 2008, מניות נחתכו לאור המשבר שהיה, לעומת זאת הדיב המשיך לגדול. האם זה אומר שבשנים האלה, תשואת הדיב של רוב המניות האלה היה (מאוד) גבוה וגדל גם תוך כדי?

 

[daat99]

בעיקר מדברים על חלוקה של בין 2% ל 5% (פלוס מינוס).

תיקון קל: בין תשואת הדיבידנד של המדד הרחב עד לפי 1.5-2 ממנו.
במשבר 2008 זה היה הטווח - מה יהיה במשבר הבא אף אחד לא יודע.

בשנת 2008, מניות נחתכו לאור המשבר שהיה, לעומת זאת הדיב המשיך לגדול. האם זה אומר שבשנים האלה, תשואת הדיב של רוב המניות האלה היה (מאוד) גבוה וגדל גם תוך כדי?

כן אבל כמוהה גם תשואת הדיבידנד של המדד הרחב (אם כי בקצב מואט כי היו יותר חברות במדד הרחב שפגעו בדיבידנד בצורה משמעותית).

לפי הנתונים שאיגד רוברט שילר אנחנו יודעים ש:

• בספטמבר 2008 מחיר המדד עמד על 1216.95 דולר עם דיבידנד שנתי של 28.85 דולר שזה בערך 2.37%.
• במרץ 2009 מחיר המדד עמד על 757.13 דולר עם דיבידנד שנתי של 27.26 דולר שזה בערך 3.6%.

לפי נתונים אלו בספטמבר 2008 אני הייתי מחפש מניות עם תשואת דיבידנד של בין 2.37% ל-3.55% (הייתי מעגל את המספרים לצורך נוחות) אבל במרץ 2009 הייתי מחפש חברות עם תשואת דיבידנד של בין 3.6% ל-5.4%.

 

[StockDiv]

הבנתי, תודה רבה

 

[שפם ארוך]

הירידה במשבר כללי היא לפחות בחלקה אקסוגנית לביצועי החברה עצמה.
זו אחת הסיבות שאני רוצה להגיע למשבר הבא עם בסיס המניות שלי ערוך, כלומר לאחר שהתיק כבר כולל את המניות בהן בחרתי להשקיע.
מכיוון שתיק מניות דיבידנד מתבסס על מניות ספציפיות, לא צריך תשואה ממוצעת, אתה מכיר את החברה ויודע מה תשואת הדיבידנד שלה, כל עוד לא ארע משהו ספציפי עם החברה הזו, וההנחה היא שרוב החברות יתגברו על המשבר, אז שווה לרכוש אותה במשבר.

הבעיה כמובן תהיה יותר ברמה הנפשית, קשה לראות את התיק קורס בעשרות אחוזים ולהגביר רכישה. אחד היתרונות במניות דיבידנד היא שגם במהלך המשבר הן עתידות להמשיך ולחלק דיבידנדים ולכן זה מקל על ההחלטה לרכוש עוד למרות שהשווי הכולל הצטמק.

 

[daat99]

אתה מכיר את החברה

הכרות עם החברה מצריכה מחקר מעמיק על החברה.
אני באופן אישי לא מעוניין להשקיע את הזמן הנדרש בשביל להכיר לעומק את החברה ולכן אני מסתפק בתשואה ממוצעת ביחס לשוק הרחב ונותן "לכסף החכם" להגיד לי כמה הוא מאמין בחברה הזו ביחס למדד ה-SP500 למשל ולפי זה מחליט אם אני משקיע בחברה או לא.

כל עוד לא ארע משהו ספציפי עם החברה הזו, וההנחה היא שרוב החברות יתגברו על המשבר, אז שווה לרכוש אותה במשבר.

+1
זה כמובן נכון גם לשוק הרחב.

הבעיה כמובן תהיה יותר ברמה הנפשית, קשה לראות את התיק קורס בעשרות אחוזים ולהגביר רכישה. אחד היתרונות במניות דיבידנד היא שגם במהלך המשבר הן עתידות להמשיך ולחלק דיבידנדים ולכן זה מקל על ההחלטה לרכוש עוד למרות שהשווי הכולל הצטמק.

ההבדל הפסיכולוגי הזה הוא עצום ועבורי מטה את הכף בצורה שאינה זניחה.
כל מתנגדי הגישה הזו ותומכי ההשקעה הפסיבית מתעלמים מההבדל הזה.
לראיה נסיונותיהם להשוות תיק של 100% SP500 מול תיק של 100% מניות דיבידנד.
רובם לא יהיו מסוגלים להחזיק בפועל תיק 100% SP500 וימכרו במשבר או שיקטינו את החשיפה למניות על חשבון הגברת חשיפה לאג"חים - פעולה שאני לא צריך לעשות.

אני באופן אישי מתקרב למשבר הבא בציפייה שחברות פרטניות יפגעו בדיבידנד אבל במקביל הדיבידנד הכולל שמתקבל מתיק ההשקעות הרחב שלי צפוי לצמוח.
זו הסיבה שאני מתבונן אך ורק בצפי הדיבידנדים השנתי שלי כשאני מסתכל בתיק ההשקעות שלי ולא בשוויו או בחברה פרטנית כזו או אחרת.