AWR

[daat99]

מספיק שיש סוחרים שעושים ארביטראז'

על מה אתה רוצה שהם יעשו ארביטראז'?
על התיאוריה שהמחיר יורד כשאף אחד לא יכול לרכוש/למכור כשבמציאות הוא לא משתנה כשאף אחד לא יכול לרכוש/למכור?

בשביל ארביטראז' אתה צריך שמשהו יקרה במציאות ושתוכל לבצע פעילות כשהוא קורה.

שוק המניות פעיל כ-250 ימים בשנה

ממש לא באופן רציף והרבה מאוד דברים משתנים בלילה של מדינה אחת (ביום של מדינה אחרת).

אם בכל יום כזה אתה תעביר את כל התיק שלך למניות שבדיוק מחלקות, בהנחה שהמחיר לא מושפע לרעה מחלוקת דיבידנד ושאתה מקבל דיבידנד של 0.5% בכל יום כזה (לפני מס), אתה תעשה תשואה שנתית של כ-155% אחרי מס אבל לפני עמלות ומרווח.

רק תחת ההנחה שלא יקרה שום דבר אחר באותו היום שיוריד את המחירים.
אני מזכיר לך את המחקר שעשו שראו שאם פספסת רק את 20 הימים הכי טובים בשוק ההון אז אתה איבדת את כל התשואה של המניות.
הגישה שאתה מתאר בסבירות כמעט מוחלטת תגרום לך להיות מחוץ לשוק ההון באותם ה-20 ימים.

אל תבלבל את עצמך עם משפטים כמו "אם לא קרה שום דבר אחר בכדור הארץ אז יש כאן מכונת הדפסת כסף" כי אין דבר כזה "לא קרה שום דבר אחר בכדור הארץ" ובלי החלק הזה כל התיאוריה מתפרקת.

בכל מקרה באטרטגיה שציינתי למעלה אתה נמצא כל יום בשוק ולא יוצא ממנו, פשוט כל פעם על מניות אחרות.

באסטרטגיה הזו אתה לא נמצא "בשוק" בכלל - אתה תמיד חשוף לתנודתיות של חברות בודדות מתוך סך החברות בשוק וזה לא רק מרחיק אותך מתשואת השוק אלא חוסף אותך למקרי קיצון של אובדן נתח משמעותי מהקרן (סיכון שלא קיים באסטרטגיית קנה ושכח מפוזרת).

לא דיברנו על מכירה בכפייה

כל ההיפותזה הזו מדברת על עדכון מחיר אוטומטית לפעולות שקיימות בבורסה.
במלים אחרות אם משקיע X שלח הוראה למכור ב-50 דולר וחולק דיבידנד של 10 סנט אז ההיפותזה טוענת שההוראה שלו תשתנה אוטומטית ל-49.90 דולר והוא יאבד את אותם 10 סנט.
בלי הדרישה הזו אתה לא מתבסס על ההיפותזה הקיימת אלא ממציא תיאוריה/היפותזה חדשה משלך (שזה לגיטימי לגמרי - כך המחקר מתקדם)

 

[מומו]

בתור החבר שמשמח את החבר'ה - מצרף קישור להודעת החברה על הגדלה של 8.3% (קישור כאן)

 

[daat99]

@מומו תודה רבה על העדכון המשמח