Bank of the Ozarks Inc. OZRK

michael123

Active Member
הצטרף
18/2/16
חוץ מדיבידנד נמוך, אבל מבטיח, זה נראה טוב, לא?

חוץ מזה, יש לא מעט חברות בפורטפוליו שעלו בשנה האחרונה, וגם שם הדיבידנד מתחת ל-2%
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
לפי אתר מורנינג סטאר התשואה על ההון של החברה במגמת דעיכה משנת 2011 (וכך גם קצב הגדלת הדיבידנד).
בהתחשב בכך שתשואת הדיבידנד של ה-SPY עומדת על 1.86% אני לא שש ושמח לרכוש חברה עם תשואת דיבידנד של 1.72%.

חשוב להבדיל בין תשואת הדיבידנד של חברות שרכשת בעבר לבין תשואת הדיבידנד של חברות שאתה עומד לרכוש עם כסף חדש.

תשואת הדיבידנד של החברות שרכשת בעבר אינה מועילה במיוחד ואינה בעלת משמעות מיוחדת כי לרוב אתה לא יכול להנזיל את כל הכספים שלך בלי לספוג עלויות כבדות בדמות מיסוי.

כשאתה בא להשקיע כסף חדש אתה תמיד צריך להשוות אותו לאפשרויות ההשקעה העומדות בפניך באותו היום.

אם הדיבידנד הבטוח בדמות השוק הרחב מייצג תשואה של 1.86% אז אני רוצה לקבל לכל הפחות את התשואה הזו ואפילו יותר ממנה בשביל הסיכון המוגבר שמלווה לבחירת מניות באופן פרטני.
 

michael123

Active Member
הצטרף
18/2/16
לגבי SPY, אני לא יודע מהו DGR שלו

OZRK אם לא עשיתי טעות לפי קובץ של פיש מקיים DGR של 14.5 20.5 27.8 20.2 ל-1 3 5 10 שנים
Chowder Rule 29
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
לגבי SPY, אני לא יודע מהו DGR שלו
אתה יכול לחשב זאת עצמאית ע"י סכימת הדיבידנדים בכל שנה באקסל אבל זה לא רלוונטי לצורך קבלת החלטות בנושא.

OZRK אם לא עשיתי טעות לפי קובץ של פיש מקיים DGR של 14.5 20.5 27.8 20.2 ל-1 3 5 10 שנים
בדיוק - קצב הגדלת הדיבידנד ירד מ-27.8% ל-14.5% - זה מייצג האטה בקצב הגדלת הדיבידנדים ומסתדר עם הקטנת התשואה על ההון של החברה בפועל.
 

michael123

Active Member
הצטרף
18/2/16
לא מבין עדיין, אם Dividend היה גבוה מ-2%, היית קונה (לפי קריטריונים של הבלוג)?
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
לא מבין עדיין, אם Dividend היה גבוה מ-2%, היית קונה (לפי קריטריונים של הבלוג)?
אם הדיבידנד היה מעל תשואת הדיבידנד של ה-SP500 שהיא 1.86% היום אז בהחלט יכול להיות שכן כתלות באלטרנטיבות שיעמדו בפני במועד הבדיקה.

אבל הייתי משערך את הציפיות שלי לקצב הגדלת דיבידנד נמוך יותר מהקצב ההיסטורי.
 

michael123

Active Member
הצטרף
18/2/16
אבל הייתי משערך את הציפיות שלי לקצב הגדלת דיבידנד נמוך יותר מהקצב ההיסטורי.
אבל זה סינון משני, לא?

הרי מבחינת מבחן הזה, זה עובר?

  1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-17 שנה.
  2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ של דוד פיש גדולה מ-2%.
  3. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-80%.
  4. מכפיל הרווח קטן מ-20.
  5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%.
  6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר.
  7. יחס חוב/נכס קטן מ-70%.
  8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5, ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
אבל זה סינון משני, לא?
הציפיות העתידיות שלי אינן חלק מהסינון אלא משקפות את מה שאני חושב שיקרה לתיק ההשקעות שלי בעתיד.

  1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-17 שנה.
הגדילה - בעבר.

תשואת הדיבידנד לפי הקובץ של דוד פיש גדולה מ-2%.
נכשל - פחות מ-1.8%.
 

michael123

Active Member
הצטרף
18/2/16
תוכל לדרג את הקריטריונים לפי חשיבות, על מה אפשר להתפשר?

עד כמה חשובה המגבלה של 2B$ ?
כמה משנה אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות?
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
תוכל לדרג את הקריטריונים לפי חשיבות, על מה אפשר להתפשר?
זו החלטה אישית שצריכה להתקבל על סמך המרפ"א (מטרות, רצונות, פחדים, אמונות) העתידי שלך ולא משהו שאתה יכול לגזור ממני.

עד כמה חשובה המגבלה של 2B$ ?
כמה משנה אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות?
אני רק יכול להגיד איך זה רלוונטי עבורי אבל זו תהיה טעות מצדך להתייחס למידע הזה במהלך קבלת ההחלטות שלך אז אני מעדיף להימנע מלעשות זאת.

עד כמה חשוב לך שהחברה שאתה משקיע בה את כספך תהיה חברת ענק עם שווי של 2 מיליארד דולר ומעלה?
עד כמה חשוב לך שהחברה שאתה משקיע בה את כספך תוכיח יכולת להמשיך ולהגדיל את הרווחים שלה בעבר הקרוב?
 

talco

Well-Known Member
הצטרף
5/1/23
היום זו מפלצת שממשיכה לדהור.
תשואת דיבידנד גבולית של 3%, יחס חלוקה של 25%, PE 9, וגדילה דו ספרתית בשנים האחרונות.
מה אני מפספס?
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
מה אני מפספס?
מדובר בבנק וככזה הוא חשוף לסיכוני שקשורים לריביות גבוהות כגון כמות גדולה של לקוחות שלא יוכלו להחזיר הלוואות ויגיעו לחדלות פירעון מאסיבית ו/או משיכת פידיונות מאסיבית בסגנון מה שקרה עם SVB ב-2023.
 

talco

Well-Known Member
הצטרף
5/1/23
זה נכון לכל בנק. האם חבריי לפורום מתנזרים מבנקים?
נוסף על כך, הסיכונים שציינת אכן נכונים לתחום הבנקים, אבל לכל תעשייה יש גורמי סיכון ייחודיים. למה סיכוניי בנקים גרועים יותר מתעשיות אחרות?
כוונתי היתה האם יש משהו במספרים שמרים דגל למנוסים פה ושאולי אני מפספס בנתונים.
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
זה נכון לכל בנק
נכון מאוד.
האם חבריי לפורום מתנזרים מבנקים?
ממש לא :)

למה סיכוניי בנקים גרועים יותר מתעשיות אחרות?
מכיוון שהבנקים חשופים גם לסיכונים של תעשיות אחרות וגם לסיכונים של עצמם - מעין סיכון כפול.

לצורך הדוגמא כששוק הנדל"ן התרסק ב-2008 אז המון בנקים הגיעו למצבים מאוד בעייתיים כולל הלאמות של בנקים במקרים מסויימים.
באיסלנד למשל המדינה הלאימה את כל הבנקים הגדולים ובעלי הפקדונות הזרים איבדו את הפקדונות שלהם (הלקוחות תבעו את הבנקים בבית משפט בינלאומי אבל למיטב זכרוני הלקוחות הפסידו).

כוונתי היתה האם יש משהו במספרים שמרים דגל למנוסים פה ושאולי אני מפספס בנתונים.
תשואת הדיבידנד של יותר מפי-2 מהמדד.
 

moshe

Well-Known Member
הצטרף
5/1/23
בהתחשב בכך שתשואת הדיבידנד של ה-SPY עומדת על 1.86% אני לא שש ושמח לרכוש חברה עם תשואת דיבידנד של 1.72%.
מנסה להבין האם שינית דעתך בזמן האחרון?
כי ב FELE אמרת שאתה לא מעוניין להיות עם התיק הגבוה המדומיין
ופה אתה אומר הפוך

תוכל בבקשה להסביר למה זה שונה? ואם כן מה גרם לשינוי הזה?
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15

moshe

Well-Known Member
הצטרף
5/1/23
אחת מתייחסת לסיכון עבור התזרים והשנייה לשווי תיק מדומיין שאי אפשר ללכת איתו למכולת.
נכון, אבל אתה משתמש בשני האמרות כשאתה קונה מניות, וכל פעם משתמש עם משפט אחר,
מנסה להבין מתי אתה קונה עם תשואת דיבידנד מעל המדד?
ומתי אתה מתפשר? ולוקח משהו עם פחות סיכון עבור התזרים?

תודה
 

daat99

מייסד
מנהל
הצטרף
22/11/15
מנסה להבין מתי אתה קונה עם תשואת דיבידנד מעל המדד?
ומתי אתה מתפשר? ולוקח משהו עם פחות סיכון עבור התזרים?
אני תמיד מעדיף "מעל המדד" אבל לא "כל כך מעל שזה מוגזם ומייצג סיכון לתזרים".
הטווח המועדף עלי הוא "בין המדד לפי 1.5 מהמדד".
 

לופטי

Well-Known Member
הצטרף
30/12/20
זה נכון לכל בנק. האם חבריי לפורום מתנזרים מבנקים?
נוסף על כך, הסיכונים שציינת אכן נכונים לתחום הבנקים, אבל לכל תעשייה יש גורמי סיכון ייחודיים.
ולכן יש משקיעים שמגבילים את %החשיפה גם לסקטורים. (אני לא ביניהם)
 
למעלה תחתית