דיבידעת – רכישת מניות: MO

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:

תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
26/06/2017 רכישה MO $76.97 13 $1,000.61 $31.72

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות של דוד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

  1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-17 שנה.
  2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ של דוד פיש גדולה מ-2%.
  3. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-80%.
  4. מכפיל הרווח קטן מ-20.
  5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%.
  6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר.
  7. יחס חוב/נכס לכל היותר 70%.
  8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5, ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה.

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה לא הקשחתי ולא הרפיתי את הקריטריונים לעיל.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 5 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
MO 47
VFC 44
ADM 42
AFL 34
PB 18

רכשתי בעבר את כל המניות לעיל למעט MO.

להלן סקירה של נתוני חברת MO:

  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 3.23% כאשר התשואה הממוצעת ההיסטורית היא בין 4% ל-5% – זו תשואה נמוכה מאוד מבחינה היסטורית ובהינתן אלטרנטיבת רכישה אחרת הייתי מדלג על הרכישה הזו..
  • מכפיל הרווח של החברה עומד על 10.19 שזה ממש בריצפה.
  • החברה מחלקת כ-32.97% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה מקום גדול מאוד לתמרן גם במהלך קשיים כלכליים.
  • צפי הגדילה של החברה הוא כ-7.87% שזה מאוד יפה ומעל הממוצע – בעיקר ביחס לצפי הגדילה מהשוק הכולל.
  • החברה הקפידה להגדיל את הדיבידנד בקצב דו ספרתי משנת 2000 ועד היום כאשר במהלך השנים האחרונות הקצב הואט אבל עדיין מעל 8% בשנה.
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בכ-8.26% בעוד שרווחיה גדלו בכ-34.8% לא מטריד בכלל…

מכיוון שאני לא זיהיתי סימנים מחשידים יוצאי דופן אז החלטתי לרכוש את מניות החברה.

אני אשמח לענות על שאלות בנושא.

 

17 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • שמואל on 27/06/2017 at 21:25

    דעת יקר
    בחירה טובה בהחלט. המניה במעקב אצלי מזה כמה חודשים. ורק מאותתת "קנה אותי, קנה אותי".
    קרא את המאמר http://www.suredividend.com/best-cigarette-stock/ המשווה בין ארבע מניות הגדולות MO PM RAI BTI שעוסקות בייצור סיגריות ומוצרי עישון נוספים. המאמר מ- 12/2016 ומאז המניה עלתה כ- 10%.
    בהצלחה עם הקניה.
    רק הערה : ציטוט "רכשתי בעבר את כל המניות לעיל למעט MO….להלן סקירה של נתוני חברת ES…". יותר מדי העתק הדבק, קורה לכל אחד.
    שמואל

      • daat99 on 28/06/2017 at 08:43
        Author

      תודה 🙂

      • ECO1 on 29/07/2017 at 20:47

      דעת יקר
      האם אחרי ה"מכה" שנחתה על יצרניות הסיגריות
      אתה עדין בדעה של "החזקה" במניות הללו , או שזה תחום ש"הולך ונכחד"?!

        • daat99 on 29/07/2017 at 22:52
          Author

        מדיניות ההשקעות שלי לא השתנתה במאומה.

        • שמואל on 02/08/2017 at 10:22

        לדעתי זו הייתה הזדמנות מצוינת להגדיל פוזיציה. עוד באתו יום המניה ירדה ב- 17% בתחילת המסחר, עקב מכירות יתר. התיקון הגיע עוד באתו יום ונסגר במינוס 9%. במהלך ימי מסחר הבאים עוד שני תיקונים כלפי מעלה. ודאי היו כאלה, שחקני יום, שלקחו 10% כמו כלום.
        מכיוון שהייתה לי פוזיציה RAI ושהוחלפה ב- BTI כמה ימים קודם לכן, אז את התיקון בפוזיציה BTI עשיתי באותו יום במינוס 12%.
        אך כל זה נכון לכתיבת שורות אלו, ונקווה שהרגולטור לא יוציא הנחיות חדשות. צריך לדעת שהשוק הגדול של יצרני הסיגריות הוא במזרח, ומספר המעשנים שם רק הולך וגדל כל הזמן.
        יצרני הסיגריות משלמים דיווידנד קבוע וגדל, מכפילים סבירים, במיוחד של MO , רווחיות טובה ומאזנים טובים. מי שעוקב מקרוב יכול לדעת שכל תקנת רגולטור גורמת לעליה/ירידה חדה ביום הדיווח. בימים/שבועות/חודשים שלאחר מכן הדברים חוזרים למסלולם הרגיל.

          • daat99 on 02/08/2017 at 10:47
            Author

          נקודה רלוונטית לגבי MO ספציפית:
          חברת MO משווקת סיגריות רק מחוץ לגבולות ארצות הברית כך שהרגולציה האמריקאית אינה רלוונטית עבורה.

    • ECO1 on 02/08/2017 at 17:01

    תודה רבה לשניכם על התגובות

    • מומו on 24/02/2019 at 20:04

    שלום,

    קראתי את האסטרטגיה, וגם מאוד ברור מתי מוכרים את המנייה, אולם תשואת הדיבידנד למנייה זו (MO) קפצה ל-6.21, האם לא מדליק נורה אדומה?

      • daat99 on 25/02/2019 at 01:33
        Author

      אני לא הייתי רוכש את המניה היום אבל הרבה יותר חשוב להיצמד לתכנית העבודה מאשר לפקפק בה.
      חשוב לזכור שתכנית העבודה מניחה פשיטת רגל מלאה של שתי חברות בכל שנה קלנדרית ועד היום לא נחשפנו אפילו לפשיטת רגל אחת.
      גם אם MO תפשוט את הרגל ותיעלם (דבר שאני באופן אישי חושב שאינו סביר בטווח הקצר) זה עדיין חלק מתכנית העבודה שלי כך שמבחינתי זה יהיה תקין.

      חשוב לציין שיש משקיעי דיבידנדים אחרים שנוקטים בגישת "קנה ונטר" וייתכן שהם יבחרו למכור את המניות שמראות סימנים מחשידים לאחר רכישתם.
      אני מעדיף את גישת "קנה ושכח" במקום.

      אתה צריך להחליט מה הגישה שמתאימה לך ולהיצמד אליה.

    • מומו on 25/02/2019 at 13:08

    כפי שציינת, כדי להגיע למצב של "קנה ושכח" לענ"ד (וכפי שלמדתי עד כה בעקבות הבלוג המדהים הזה) צריך שיהיה פיזור נאה של התיק. בתחילת הדרך ועד שמגיעים לפיזור מתאים של 50 מניות הדרך ארוכה…
    בדרך הארוכה לפעמים יהיו מצבים של נורות אדומות כמו זו – השאלה איך כדאי לנקוט עד שמגיעים לפיזור הנדרש?

      • daat99 on 25/02/2019 at 13:43
        Author

      כשאנחנו בתחילת הדרך הנזק מפשיטת רגל מלאה של חברה אחת הוא חיסכון של לכל היותר 2-3 חודשים – נזק זניח בטווח הארוך.
      בהמשך כשהתיק כבר מפוזר על פני כמות נכבדת של חברות ומתחילים להקצות סכומים נוספים לחברות קיימות בנוסף לעליית ערך שכבר התקבלה מהן הנזק של פשיטת מאלה יכול להגיע לסכום שקלי/דולרי גדול (הרבה יותר מכמה חודשי חיסכון) אבל הנזק באחוזים הוא קטן כי התיק כבר גדול מספיק.

      במלים אחרות אני מעדיף לנקוט בגישת קנה ושכח החל מהרכישה הראשונה אבל אתה צריך להחליט את הגישה הזו מתאימה לך בכלל.

    • מומו on 25/02/2019 at 15:57

    החכמתי – כמו תמיד תודה רבה על התשובה המושקעת !

      • daat99 on 25/02/2019 at 20:05
        Author

      שמח לעזור!

    • tomer on 01/09/2019 at 15:05

    רק בשנת 2017 יחס החלוקה של החברה היה כ-32%.
    בשנים לפני כן היה הרבה יותר גבוה והיום אף מגיע למעל 95%.
    האם גם היום היית רוכש את המניה? על פניו הדיבידנד שלה מאוד גבוה, מצד שני גם יחס החלוקה…

      • daat99 on 01/09/2019 at 22:37
        Author

      אם המניה לא עולה בסינון שלי כשאני רוצה לרכוש מניות אז אני לא רוכש אותה גם אם היא קיימת בתיק מרכישות קודמות.
      זה חלק מהמנגנון שנועד לצמצם את הנזקים הפוטנציאליים של פשיטת רגל בתמורה לאבדן תשואת/תזרים יתר במקרים שבהם החברות מתאוששות.

    • תומר on 01/09/2019 at 22:52

    הדיבידנדים שהתקבלו מהמניה לעומת איבוד הערך שלה לא משתווה בכלל.
    מצד שני מדובר בחברה הקיימת מעל מאה שנים..אולי עכשיו זו הזדמנות טובה?
    מה היחס חלוקה/רווחים שהוא המקסימום שלך?

      • daat99 on 02/09/2019 at 04:18
        Author

      זה תלוי בכמה זמן החזקת אותה.
      קח לדוגמה את קודאק (שמעולם לא הייתה יציבה מספיק בשביל שאני ארכוש אותה) ותראה שאדם שרכש אותה בשנות השמונים הכפיל את כספו פי 4 למרות שהחברה עצמה פשטה את הרגל.

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: