להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
| תאריך | פעולה | סימול | מחיר | כמות | עמלה | עלות כוללת | דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס) |
| 03/10/2025 | רכישה | JKHY | $146.303 | 7 | $0.70 | $1,024.47 | $16.24 |
סינון רשימת האלופות:
לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:
-
- החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-25 שנה
- תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.16%*
- מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעמד על 31.12*
- יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
- אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
- שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
- יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
- אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה
חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה לא הרפיתי את הקריטריונים מעבר להתאמתם למדד.
מיון:
בשלב זה קיבלתי רשימה של 11 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:
| CINF | 65 | $62.64 |
| AFL | 43 | $74.24 |
| ATO | 41 | $73.08 |
| BF-B | 40 | |
| DCI | 39 | $55.20 |
| JKHY | 35 | |
| GD | 34 | $48.00 |
| AOS | 31 | $61.20 |
| EXPD | 31 | $55.44 |
| OZK | 29 | $65.12 |
| GGG | 28 | $26.40 |
רכשתי בעבר את כל המניות הנ"ל למעט BF-B ו-JKHY.
להלן נתוני חברת BF-B:
- החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 40 שנים ברציפות
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על 3.35% שזו תשואה גבוהה באופן מחריד
בשל תשואת הדיבידנד הגבוהה כל כך ביחס לשוק פסלתי את החברה מלהיות מועמדת לרכישה
להלן נתוני חברת JKHY:
- החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 35 שנים ברציפות
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על 1.56% שזו תשואה גבוהה ביחס לממוצע ארוך הטווח של החברה אבל לא מוגזמת ביחס לשוק
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 23.87 שזה נמוך מהמדד
- החברה מחלקת כ-37.18% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 6.80% שזה סביר ומאפשר הגדלת דיבידנד של מעל 5%
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 6.58% בעוד שרווחיה גדלו ב-10.10% כך שיחס חלוקת הרווחים התכווץ
- יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 2% שזה נמוך
בשל נתונים אלו אני החלטתי לרכוש את מניות החברה.
**חשוב לשים לב שהמניות נסחרות בנזילות מאוד נמוכה**
שיהיה לכולנו סוף שבוע רגוע, אשמח לענות על שאלות בנושא.
26 תגובות
דלגו לטופס מילוי התגובה
איזה עדכון נהדר! 🙌 תודה רבה דיבדעת על הסקירה והבחירה המדויקת.
ההתייחסות ל־BF-B הייתה מצוינת — אכן חברה עם מותגים איכותיים ומוכרים בעולם האלכוהול (בקבוקי וויסקי ובורבון ברמות הגבוהות ביותר), אבל כמו שהסברת, תשואת דיבידנד חריגה כל כך לעומת השוק היא דגל אדום שמצריך זהירות.
מנגד, הבחירה ב־JKHY מרתקת: חברה מתחום הפיננסים והטכנולוגיה, מספקת שירותי ענן ותוכנה לבנקים, עם בסיס יציב מאוד, מכפיל נמוך יחסית למדד, יחס חוב/הון זניח, וצפי גדילה סביר שמאפשר להמשיך להעלות את הדיבידנד בקצב בריא. זה בעצם איזון יפה בין יציבות "אלופה ותיקה" לבין חברה מהנאסד"ק שמביאה חשיפה מעניינת לעולם הפינטק.
שוב תודה על ההשקעה בשיתוף הקריטריונים, הסינון וההסבר המפורט 👏 זה לא רק עוזר להבין את ההחלטה, אלא גם מלמד המון על הדרך לגשת להשקעות בצורה מסודרת ואחראית. שיהיה סוף שבוע רגוע ופורה 🌸
מחבר
בשמחה ותודה רבה לך שבחרת לשתף אותנו במחקר שביצעת ובתובנות שהסקת ממנו.
מסקנותיך בהחלט מציירות תמונה יפה ומעניינת 🙂
תתחדש!
מאז ההגדלה בפבר' 18 החברה מגדילה כל שנה ב-30 סנט, כך שאחוזי ההגדלה נשחקים. קרי, מגמת ההגדלה יורדת בשנים האחרונות. לא מרתיע אותך?
מחבר
לא.
יישר כוח על ההתמדה, כיף לראות שהתיק ממשיך לשעמם ולעבוד בדיוק כפי שתוכנן…
הצעה לרכש הבא – לעלות טיפה את היחס חוב הון לקצת מעל 70% ולבחון את FDS
בהצלחה רבה מכל הלב וחג סוכות שמח !
מחבר
תודה רבה, על האיחולים, המשך המעקב וההמלצה 🙂
היא השלימה ירידה מפואת של כ-40% מאז יולי האחרון. אולי כדאי להמתין שהסכין תנחת.
מחבר
ועלתה 5.5% בשבועיים האחרונים.
כמובן שכדור הבדולח שלי לא עובד אז אין לי מושג מה היא תעשה בהמשך 🙂
נזילות
למה בעצם לא לחשוש להחזיק מניות בנזילות נמוכה? הרי כשתרצה למכור – אם יקרה, וזה יתכן – תתקשה לעשות את זה?
מחבר
גישת ההשקעה שלי אומרת שלא מוכרים בכלל כך שמבחינתי זה פחות חשוב.
מדוע H2O America לא עלתה ברשימת המניות דיבידנד האופציונליות לרכישה?
היא מגדילה דיבידנד במשך 57 שנים ברצף, גובה הדיבידנד 3.5% וה-growth rate הוא 5%.
ה-P/E שלה נמוך ביחס לממוצע שלה וה-Cap שלה הוא מעל מילארד דולר.
מחבר
אני ביצעתי 11 סינונים של קריטריונים שמתועדים במאמר.
אתה תיארת רק 5 קריטריונים.
מה התוצאות של שאר ה-6?
הי, משקיע חדש. תודה רבה על כל המידע!
שאלה:
4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
אני לא מוצא את המידע הזה באקסל של פיש. תוכל לומר לי מה שם העמודה?
הפוסט בו אתה מסביר איך לקרוא את האקסל לא עזר – הקובץ השתנה מאוד מאז.
תודה!
מחבר
1. אין יותר אקסל של פיש – הוא נפטר לפני שנים רבות.
2. אתה כנראה משתמש בקובץ של רדאר דיבידנדים ואני ממליץ בחום לא להשתמש בו
3. תשיג את הקובץ של ג'סטין לאו (הוא כמעט זהה לקובץ של דויד פיש ז"ל)
נכון, בזה השתמשתי. יכול להגיד איך אני משיג את הקובץ של ג'סטין לאו?
האתר שם חסום ולא עונים במייל..
מחבר
אין לי פתרון טוב יותר מלפנות אליהם שוב ושוב.
תנסה לפנות אל ג'סטין ישירות גם דרך סיקינג אלפא.
יש בפורום שרשור שבו אנשים אומרים שהם הצליחו ואתה יכול לקבל ממנו עוד רעיונות.
גיליתי. נרשמים פה:
https://www.ireitinvestor.com/dividend-champions/
מחבר
תודה רבה לך על שיתוף הקישור לציבור 🙂
תודה רבה על העברת הידע בצורה ככ נגישה.
מדוע אתה חושש מתשואת דיבידנד של 3.35% אם שאר הפרמטרים של BF-B עומדים בקריטריונים שלך והחברה נראית איתנה מבחינה חשבונאית?
מחבר
בשמחה 🙂
תשואת הדיבדנד של השוק הרחב עמדה על 1.16% בלבד.
כשלחברה מסויימת יש תשואת דיבידנד של 3.35% זה אומר שהשוק הרחב – בכללותו – לא מוכן לרכוש את החברה הזו למרות תשואת הדיבידנד הזו.
כאן נשאלת השאלה שאין לי עליה תשובה:
למה השוק הרחב – בכללותו – לא מוכן לרכוש מניות של חברת BF-B עם תשואת דיבידנד של 3.35% אבל כן מתפשר על תשואת דיבידנד של 1.16% בממוצע מכלל החברות?
חוסר היכולת שלי לענות על השאלה הזו הוא מפחיד.
אם אתה חקרת לעומק על החברה ואתה משוכנע שיש לך תשובה טובה לשאלה הנ"ל אז אין שום סיבה שתמנע מעצמך רכישה "משתלמת" שכזו.
נ.ב.
היסטורית, חברות עם תשואת דיבדינד גבוהה באופן חריג גרמו לנזק למשקיעים (בין אם בצורת אבדן קרן, אי-קבלת התזרים הצפוי או סתם תשואת חסר).
אני חקרתי את הנושא לפני כחודש חודשיים.
החברה מייצרת את מותג הוויסקי ג'ק דניאלס וקיימת כבר 100 שנים.
בשנים האחרונות יש לה קצת בעיות תזרימיות, קשה להגיד בדיוק למה. קראתי במקום כלשהו שהרגלי צריכת האלכוהול של הדור הצעיר שונים מזה של הדור הישן יותר. כלומר וויסקי נחשב היום למשקה "כבד" שלא מזמין אליו בניגוד לפעם שזה היה "קלאס".
אני מאמין שבגלל הבעיות התזרימיות של החברה אז השוק לא מוכן לשים את הכסף שלו שם, מה שגרם לירידה של המניה בזמן האחרון.
אישית זה מפתה אותי להשקיע בחברות כאלה באחוז נמוך מהתיק. אבל רק אם אני רואה שהחברה מנהלת את עצמה בצורה אחראית, דרך הסתכלות על כל מיני נתונים שונים, ומדובר רק בירידה שלפחות נראית זמנית ולא מגמה שלא ניתנת לפתרון. אבל אני יכול להבין למה אתה לא מתחבר לגישה הזו.
מחבר
כל הכבוד לך שטרחת לחקור את הדברים.
אני, ברמה האינדיבידואלית, לא מעוניין להקדיש זמן למחקר שכזה כך שאני לא הייתי מגיע לתובנה הזו בעצמי.
גם אחרי שהצגת את תוצאות המחקר שלך, הגישה הפחדנית שלי אומרת לי להתרחק מהחברה (כמו השוק בכללותו כנראה) כי אני לא יודע אם החברה תצליח להתאושש או לו.
מבחינתי, ברמה האישית, אני מעדיף להישאר בצד עם חברה אחרת בזמן שהחברה מתאוששת ולרכוש אותה בעתיד במחיר גבוה יותר מאשר לנסות את מזלי ברכישה היום במקרה שבו היא לא תצליח להתאושש.
תודה על השיתוף וההסברים המעמיקים. רק לאחרונה נחשפתי לאתר ולקהילה.
(בתגובה ישנה סיפרתי מה האסטרטגיה שלי, השקעה במניות עם 8-11% דיבידנד)
יש לי שאלה מאוד בסיסית שאולי נובעת מחוסר הבנה.
ההשקעות מקבלות דיבידנד בסדר גודל של 1.5-3%. וישנו כמובן הסיכון של חשיפה לתנודות המניה. בתשואות דיבידנד כאלה נמוכות, האם לא עדיף פקדון עם 4% ריבית, או אג"ח עם ריבית של 3-6% שהם אגחים עם סיכון מאוד נמוך. התשואה גבוה יותר והסיכון נמוך יותר. (שלא לדבר על פקדון, ששם הסיכון הוא 0 ) בכל הוואריאציות גם מקבלים את היתרון של ריבית דריבית.
למה לסכן את הכסף עבור דיבידנד של 1.5-3%?
מחבר
שאלה שכזו עדיף לשאול בפורום (והיא כבר נשאלה ונענתה שם בהרבה מאוד נוסחים שונים שאולי יעזרו לך להבין יותר).
בקצרה:
בטווח הקצר עדיף תזרים יותר גבוה.
בטווח הארוך הצפי הוא שבנוסף לתזרים תתקבל גם הגדלה תזרימים וגם עליית ערך (כלומר: המשקיעים של העתיד יצטרכו יותר כסף בשביל לקבל את אותו התזרים שמי שמשלם היום פחות כסף יקבל בעתיד).
במלים אחרות:
מי שחושב על צעד אחד קדימה (דמקה): עדיף אג"ח
מי שחושב על כמה עשרות צעדים קדימה (שחמט): עדיף מניות שמגדילות את הדיבידנדים.
תשובה יפה מאוד ועניינית דעת.
נדמה לי שמגיבים פה לא סגורים על צורת ההשקעה שהיא DGI – החברות שנרכשות בשאיפה שמגדילות את הדיבידנדים בשיעור X% מסוים ובאופן קבוע למשך עשרות שנים – ולא סתם מניות שמחלקות דיבידנדים וזהו…
מחבר
בדיוק.
תופעת לוואי של הגדלת דיבידנדים תמידית שכזו היא צפי לעליית מחירי המניות גם כן (לפחות בטווחים הארוכים).
העובדה שאנחנו מתעלמים מהעליה הזו ו/או לא מוכרים את המניות כך שהיא בפועל לא מתורגמת למזומן, לא אומרת שהיא לא קיימת.
את עליית המחיר הזו יצטרכו לשלם משקיעי העתיד ואם ההון שלהם לא גדל בהתאם אז הם לא יוכלו לקבל את הדיבידנדים שאנחנו נקבל.