| תאריך | פעולה | סימול | מחיר | כמות | עמלה | עלות כוללת | דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס) |
| 12/01/2026 | רכישה | NDSN | $261.66 | 4 | $0.36 | $1,046.64 | $13.12 |
סינון רשימת האלופות:
לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:
-
- החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-25 שנה
- תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.14%* וקטנה מ-2.28%
- מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעמד על 31.24*
- יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
- אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
- שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
- יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
- אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה
חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה, בשל כמות תוצאות גדולה, הוספתי סינון של תשואת דיבידנד מקסימלית מעבר להתאמת הקריטריונים למדד.
מיון:
בשלב זה קיבלתי רשימה של 12 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:
| CINF | 65 | $62.64 |
| NDSN | 62 | $36.08 |
| CBSH | 57 | $128.52 |
| AFL | 44 | $74.24 |
| DCI | 39 | $55.20 |
| JKHY | 35 | $16.24 |
| SEIC | 35 | $53.04 |
| GD | 34 | $48.00 |
| AOS | 32 | $64.80 |
| BANF | 32 | $62.72 |
| LIN | 32 | $36.00 |
| GGG | 29 | $26.40 |
רכשתי בעבר את כל המניות הנ"ל ומתוכן אני נמצא בחשיפת יתר תזרימית לכל החברות למעט JKHY, LIN, GGG ו-NDSN.
להלן נתוני חברת NDSN:
- החברה מחלקת דיבידנדים גדלים בכל שנה במשך 62 שנים ברציפות
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על 1.36% שזו תשואה סבירה ביחס לתשואת השוק
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 28.22 שזה נמוך מהמדד
- החברה מחלקת כ-38.50% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 8.30% שזה גבוה ומאפשר הגדלת דיבידנד של מעל 5%
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 15.61% בעוד שרווחיה גדלו ב-14.81% כך שיחס חלוקת הרווחים התכווץ
- יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 69% שזה סביר
להלן נתוני חברת JKHY:
- החברה מחלקת דיבידנדים גדלים בכל שנה במשך 35 שנים ברציפות
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על 1.27% שזו תשואה סבירה ביחס לתשואת השוק
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 27.73 שזה נמוך מהמדד
- החברה מחלקת כ-35.26% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 6.64% שזה סביר ומאפשר הגדלת דיבידנד של מעל 5%
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 6.17% בעוד שרווחיה גדלו ב-10.10% כך שיחס חלוקת הרווחים התכווץ
- יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 3% שזה נמוך מאוד
להלן נתוני חברת LIN:
- החברה מחלקת דיבידנדים גדלים בכל שנה במשך 32 שנים ברציפות
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על 1.41% שזו תשואה סבירה ביחס לתשואת השוק
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 28.54 שזה נמוך מהמדד
- החברה מחלקת כ-40.16% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 8.05% שזה גבוה ומאפשר הגדלת דיבידנד של מעל 5%
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 9.27% בעוד שרווחיה גדלו ב-26.58% כך שיחס חלוקת הרווחים התכווץ
- יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 67% שזה סביר
להלן נתוני חברת GGG:
- החברה מחלקת דיבידנדים גדלים בכל שנה במשך 29 שנים ברציפות
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על 1.44% שזו תשואה סבירה ביחס לתשואת השוק
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 27.98 שזה נמוך מהמדד
- החברה מחלקת כ-40.27% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 7.67% שזה סביר ומאפשר הגדלת דיבידנד של מעל 5%
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 9.46% בעוד שרווחיה גדלו ב-7.07% כך שיחס חלוקת הרווחים גדל אבל עדיין נותר נמוך מאוד
- יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 2% שזה נמוך מאוד
כל החברות הנ"ל עונות לדרישות שלי ולכן מבחינתי כולן מתאימות לרכישה.
מכיוון שקצב הגדלות הדיבידנדים הממוצע של LIN ו-NDSN פחות תנודתי, צפי הצמיחה שלהן זהה וקצב הגדלת הדיבידנדים של NDSN גדול יותר אז החלטתי לרכוש דווקא את מניות NDSN.
18 תגובות
דלגו לטופס מילוי התגובה
תתחדש.
כשאתה אומר שאתה "נמצא בחשיפת יתר תזרימית" למה אתה מתכוון ואיך אתה מודד\מחשב\רואה את זה?
מחבר
ראשית אני מחשב את צפי חלוקת הדיבידנדים מכל חברה בתיק (נמצא בגיליון "מידע כללי" בקובץ שמפורסם בקישור "מצב התיק".
אחרי שאני יודע מה צפי חלוקת הדיבידנדים מכל חברה, אני מחשב את צפי חלוקת הדיבידנדים של התיק הכולל (אתה יכול לראות את זה גם בסרגל הימני של הבלוג).
אחרי שאני יודע מה צפי חלוקת הדיבידנדים של התיק הכולל, אני מחלק אותו בכמות החברות שמוחזקות בתיק (נמצא בגיליון "מידע כללי") בשביל לקבל את "הממוצע" של צפי הדיבידנדים מחברה בודדת.
ברגע שיש לי את "הממוצע" של צפי הדיבידנדים של חברה בודדת (נמצא בתא "X1" בגיליון "מידע כללי") אני בודק אם חברה ספציפית צפויה לחלק לי יותר מהממוצע או פחות מהממוצע.
כשחברה ספציפית צפויה לחלק לי יותר דיבידנדים מהממוצע של כל החברות שבתיק אז אם היא תפסיק לחלק דיבידנדים, הנזק התזרימי שלי יהיה "גדול מהממוצע" ואת המקרה הזה אני מכנה "חשיפת יתר תזרימית".
בהקשר של הרכישה הנוכחית, ממוצע צפי הדיבידנדים של חברה בודדת בתיק דיבידעת עומד על $45.62.
כל חברה שצפי הדיבידנדים שלה גדול מ-$45.62 נמצאת ב-"חשיפת יתר תזרימית" – קרי: אם היא תבחר להפסיק לחלק דיבידנדים אז הנזק שלי יהיה גדול מהממוצע.
בטבלת התוצאות של הסינון אתה יכול לראות שרק 4 חברות שעלו בסינון עומדות בתנאי שצפי הדיבידנדים שלהן קטן מ-$45.62 בעוד כל השאר צפויות לחלקל יותר מכך ולכן רק 4 חברות הן מועמדות לרכישה וכל השאר הן חברות שאני נמצא בהן ב-"חשיפת יתר תזרימית".
שאלה מעולה, וכמו תמיד, תשובה מסודרת, מפורטת ונפלאה.
תודה דעת!
מחבר
בשמחה רבה ביולוג.
חסרונך מורגש בפורום 🙁
"ראשית אני מחשב את צפי חלוקת הדיבידנדים מכל חברה בתיק (נמצא בגיליון "מידע כללי" בקובץ שמפורסם בקישור "מצב התיק"."
1. איך אתה מחשב את זה ? מכפיל את כמות המניות בערך של העמודה M ברשימת האלופות?
2. האם אפשר להוריד את הקובץ או רק לצפות בו בבלוק?
מחבר
המידע הזה נמצא בקובץ שלי.
1. כמות המניות כפול דיבידנד אחרון כפול כמות חלוקות בשנה
2. לא ניתן להורדה
המידע "דיבידנד אחרון" ו- "כמות חלוקות בשנה" נגזר מתוך רשימת האלופות או מתוך פלטפורמת המסחר שלך?
מחבר
המידע הזה נמצא בקובץ שלי.
תודה שבחרת לשתף. בהצלחה!
מחבר
תודה שבחרת לחזור ולקרוא 🙂
בהצלחה גם לך!
ציטוט מהקריטריונים שלך עצמך:
"מבדיקה שעשיתי על סמך נתונים מ-2008 34% מהחברות עם רצף הגדלת דיבידנד של 25 שנה ומעלה וסיפקו תשואת דיבידנד של מעל 5% בתחילת 2008 הפסיקו או הקטינו את הדיבידנד במהלך השנה.
לעומתן רק 1.7% מהחברות שסיפקו תשואת דיבידנד של מתחת ל-5% הפסיקו או הקטינו את הדיבידנד במהלך השנה.רוב משקיעי הדיבידנדים נמנעים מלרכוש מניות עם תשואה של מעל 4-5% (כמובן שיש מקרים יוצאי דופן)."
אם כך למה להגביל ל 2.28% ולא ב 4-5%
מחבר
אז תשואת הדיבידנד היתה באזור ה-2.5% שזה אומר ש-5% מייצג "פי-2".
היום תשואת הדיבידנד היא 1.13% שזה אומר שרק 2.26 מייצג "פי-2".
המספרים 5% ו-2.26% בפני עצמם הם חסרי משמעות.
הייחסיות של תשואת הדיבידנד לממוצע תשואת הדיבידנד זה מה שקובע (קרי: פי-2, פי-1.5 וכו').
דיבידעת, תודה על השיתוף והפירוט המעמיק.
מאחר שכל המניות שצוינו כבר נמצאות בתיק, תהיתי לגבי הבחירה שלא להגדיל דווקא את JKHY.
הדיבידנד השנתי הכספי ממנה הוא הנמוך ביותר (כ־16 דולר), ולכן מבחינה תזרימית היא דווקא נמצאת בחשיפת חסר ביחס לשאר ההחזקות.
האם לא היה היגיון להגדיל את JKHY כדי לאזן את התזרים, גם במחיר קצב הגדלת דיבידנד מעט נמוך יותר, במקום להוסיף ל-NDSN שכבר מספקת תזרים גבוה יותר?
מחבר
היה היגיון בלהגדיל את החשיפה לכל אחת מה-4.
מבחינתי, אין באמת העדפה אמתית לחברה אחת מתוך ה-4 על פני האחרות.
בחרתי את NDSN בשל רצף הגדלות יותר יציב.
תודה על העדכון!
שאלה בהקשר גישתך לחשיפת יתר תזרימית:
בחישוב הממוצע (45.62) נכנסות גם חברות שהגיעו לתיק גם דרך התפצלויות, שמקטינות את הממוצע. האם שקלת לחשב בממוצע רק חברות שרכשת בעצמך?
מחבר
החישוב מתחשב בחברות הללו בכוונה.
תמיד נהנה לקרוא ולקבל את האופציה להחכים. אולי מתישהו זה גם יכנס לראש 🙂
מחבר
תודה רבה וכל הכבוד שאתה מתמיד בניסיונות ללמוד ולהתפתח.