מאי 06 2020

רכישת מניות: CBU

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:

 

תאריך פעולה סימול מניה מחיר מניה כמות מניות מחיר כולל דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
06/05/2020 רכישה CBU $59.74 17 $1,015.58 $20.52

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-20 שנה
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 2.08%
    3. מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 20.57
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-2 מיליארד דולר
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה  לא שיניתי את הקריטריונים.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 7 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

בטעות ביצעתי את הסינון המקורי על הרשימה הישנה הנתונים הלא נכונים סומנו בקו-אמצעי ובמקומם התווספו הנתונים הנכונים מהרשימה העדכנית. תודה למאיה!
סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים
VFC 47
EV 39
TROW 34
CBU 28
AOS 26
CFR 26
OZK 24
PB 22

רכשתי בעבר את כל המניות למעט CBU.

להלן סקירה של נתוני חברת CBU:

  • החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 28 שנים ברצף.
  • תשואת הדיבידנד של החברה היא 2.70% 2.62% שזו תשואה נמוכה ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה.
  • מכפיל הרווח של החברה עומד על 18.71 19.47 שזה נמוך.
  • החברה מחלקת כ-50.46% 51.09% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים.
  • צפי הגדילה של החברה הוא 8.00% שזה לא גבוה במיוחד אבל גבוה מספיק בשביל לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה.
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 6.34% בעוד שרווחיה גדלו ב-10.90% 7.80% – גדילה שהובילה להקטנת יחס חלוקת הרווחים.
  • יחס החוב/הון עצמי של החברה הוא 5% בלבד.
עקב נתונים אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.
 
אזהרה: המסחר במניה דליל וישנו מרווח גדול – מומלץ להימנע מפקודות מרקט על מניות כאלו.
 
אשמח לענות על שאלות בנושא.


15 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • מאיה on 07/05/2020 at 23:21
    • #
    • השב

    הי. שוב אני:-)
    מספר שאלות:

    1. 'תשואת הדיבידנד של החברה היא 2.70% שזו תשואה נמוכה ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה'- האם רואים את הממוצע ההיסטורי בגליון Historical? תוכל לרשום באיזו עמודה? (חיפשתי ולא מצאתי)

    2. בהמשך לשאלה הראשונה, אם התשואה נמוכה ביחס לממוצע ההיסטורי של החברה, מדוע בכ"ז בחרת בחברה זו?

    3. 'צפי הגדילה של החברה הוא 8.00% שזה לא גבוה במיוחד אבל גבוה מספיק בשביל לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה'- איזה אחוז נחשב לצפי גדילה גבוה במיוחד? ואיזה חישוב עושים כדי לדעת שהוא גבוה בשביל לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה?

    4. 'במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 6.34% בעוד שרווחיה גדלו ב-10.90%'-
    א. באיזו עמודה רואים את הממוצע 6.34%? האם זו עמודה U?
    ב. באיזו עמודה רואים שרווחיה גדלו ב10.90%? או שאתה עושה חישוב כלשהו כדי לגלות את הנתון המספרי הזה?

    5.'אזהרה: המסחר במניה דליל וישנו מרווח גדול'- איך יודעים שהמסחר דליל? היכן זה רשום?

    ושאלה אחרונה: הורדתי את הקובץ של רשימת האלופות (מיום 03.05.2020), והנתונים המספריים כגון תשואת הדיבידנד של החברה (2.70%), מכפיל הרווח (18.71) וכו' שציינת במאמר זה, שונים מהנתונים בטבלה. מה אני מפספסת פה?:-(

    תודה ושבת שלום.

    1. 1. אני מתבונן בגרף הדיבידנדים ההיסטורי באתר גורופוקוס ומתסכל בעין אם הנקודה הנוכחית מעל הממוצע או לא.

      2. אני מתייחס לזה יותר כמו "נחמד שיהיה" אבל זו ממש לא דרישה שחייבת להתקיים.
      הנתון הזה לא מייצג את יציבות ההשקעה אלא משקף עד כמה היא יקרה או זולה ביחס להשקעה בחברה הזו בעבר.
      היציבות זה מה שחשוב לי, המחיר פחות.

      3. מכיוון ששוק המניות הניב תשואה היסטורית ממוצעת של כמעט 10% בשנה ובטווח הארוך מחיר המניה משקף את שווי החברה (ממש לא בטווח הקצר!) אז כל דבר שהוא יותר גדול נחשב צפי גבוה.

      4.א. עמודה U
      4.ב. עמודה AJ

      5. זה לא רשום, ראיתי את זה כשרכשתי את המניה.

      ושאלה אחרונה: הורדתי את הקובץ של רשימת האלופות (מיום 03.05.2020), והנתונים המספריים כגון תשואת הדיבידנד של החברה (2.70%), מכפיל הרווח (18.71) וכו' שציינת במאמר זה, שונים מהנתונים בטבלה. מה אני מפספסת פה?:-(

      שסיננתי בטעות את הקובץ הישן 🙁
      לשמחתי גם כשאני מסנן את הקובץ החדש אני מקבל את אותה החלטה לרכוש את CBU.

      המאמר עודכן עם הנתונים מהקובץ העדכני.

        • מאיה on 09/05/2020 at 02:47
        • #
        • השב

        תודב רבה!

    • Shay Uliel on 08/05/2020 at 15:20
    • #
    • השב

    היי יש לי 2 שאלות אשמח לתשובה:

    1.האם ניתן לבצע אסטרטגיה דומה אבל במניות ישראליות ? ז"א לבצע סינון על פי קריטריונים דומים.
    2.מדוע לא לרכוש Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) ? האם זה נראה לך אסטרטגיה סבירה…, ופשוט להנות מהדיבידנדים ?

    1. 1. ניתן לבצע את האסטרטגיה על כל חברה בעולם.
      הבעיה היא שאין אפילו חברה אחת בישראל שעונה על הקירטריונים…

      2. האם התזרים שמתקבל מ-VYM היה יציב וגדל במשך 20 השנים האחרונות?
      ראה פירוט כאן.

        • Shay Uliel on 08/05/2020 at 18:53
        • #
        • השב

        תודה רבה על התשובה,עכשיו הדברים יותר ברורים ממש אוהב את הבלוג.

        1. בשמחה ושיהיה המון בהצלחה.

    • Shay Uliel on 15/05/2020 at 01:12
    • #
    • השב

    היי יש לי עוד 2 שאלות אשמח לתשובה.
    1.האם אתה מכוון לעליית ערך של המניות או שאתה קונה ורק מה שחשוב יציבות הדיבידנד והגדלתו ? אני אומר למה לא לנסות לאכול את העוגה ולהשאיר אותה שלמה(:

    2.אני יודע שאתה לא משקיע ב REIT , מצד שני אני כן מתכנן ,אולי אתה יודע מס אני אשלם על דיבידנד , האם רגיל 25%? ,לדוגמה רכשתי FRT ,

    לא המלצה או ייעוץ…

    ותודה רבה לך מראש!
    שי

    1. 1. כפי שהגדרתי בתכנית העבודה של תיק דיבידעת המטרה שלי היא קבלת תזרים יציב וגדל תוך התעלמות משווי התיק.
      כשאנשים מנסים לאכול את העוגה ולהשאיר אותה שלמה הם לרוב נשארים עם עוגה מרוחה על הריצפה לפני הביס הראשון.

      2. תלוי חברה ותלוי דיבידנד – לא מכיר פרטים ספציפיים.
      זו שאלה שכדאי להפנות לנציגי החברה עצמם.

    • suhs on 01/06/2020 at 21:03
    • #
    • השב

    שאלה של טירון אבל אתה מקבל 2% תשואה לפני מס. השקעה בסנופי תניב בממוצע 5% שנתי לפני מס. למה שלא תמכור כל שנה 2% וגם תהנה מעליית התיק?
    מה היתרון של דיבידנד לאורך זמן?

    1. אני מקבל דיבידנד ולא "תשואה".
      גם המדד מחלק דיבידנד עם שני הבדלים מרכזיים:
      1. הדיבידנד של המדד יותר נמוך מהדיבידנד שאני מקבל
      2. הדיבידנד של המדד אינו יציב ולא גדל היסטורית גם בלי משברים כך שאי אפשר לסמוך עליו בניגוד לדיבידנדים של החברות שאני מקבל שגדלים בעקביות במשך עשרות שנים וכקבוצה סביר שהם ימשיכו לגדול גם בעתיד.

      בטווח המאוד ארוך גם במניות דיבידנד ישנה עליית ערך בסדר גודל של קצב הגדלת הדיבידנד שלהן (עד כדי חריגות לפי מגמות הריבית במשקים השונים בעולם).

      בטווח המאוד קצר אני אשמח לדעת איך אתה יכול למכור 2% מתיק המדד שלך במרץ 2009 בלי לספוג נזק כבד.
      אני גם רוצה לראות איך יכלת למכור 2% מתיק המדד שלך ב-23 למרץ השנה (לפני פחות מחודשיים ושבועיים) בלי לספוג הפסדים משמעותיים.

      מחירי המניות נתונים לגחמות של "מר שוק" ואי אפשר לסמוך עליהן כשצריך לקנות אוכל במכולת ולשלם שכר דירה/משכנתא.
      הדיבידנדים בחברות שאני רוכש הם מאוד יציבים ואם מתכננים את ההוצאות מראש אנחנו יודעים מה התקציב שלנו בלי לספוג נזקים בכלל ובלי להיות נתונים לגחמות של "מר שוק" כפי שאתה יכול לראות בעצמך מתיעוד תיק דיבידעת וממידע היסטורי כללי שזמין לכל מי שרוצה ללמוד (אבל נטען שאינו קיים ע"י כל מי שלא מעוניין ללמוד).

      בכל מקרה אין כאן יתרון ו/או חיסרון לאף גישה כי הכל תלוי בפסיכולוגיה האישית שלך.
      אם הפסיכולוגיה שלך היא תזרימית (כמו שלי) אז המדד לא יעזור לך כי אתה לא תקבל ממנו תזרים יציב וגדל.
      אם הפסיכולוגיה שלך היא מבוססת שווי והשוואות "לדשא של השכן" אז השקעה במניות דיבידנד לא תעזור לך כי יהיו נקודות זמן עתידיות שבהן אתה "תפסיד למישהו".

      עצם הדיון של "מניות מול מדד" הוא חסר משמעות כי אין הסכמה גורפת לבחירת המדד עצמו (פעם אחת אתה תפסיד ל-VT, פעם אחרת תנצח את VT ותפסיד ל-VTI, פעם שלישית תפסיד לשניהם ופעם רביעית תנצח את שניהם – איזו השקעה היא נכונה?)

    • אלעד on 02/09/2020 at 13:07
    • #
    • השב

    ציטוט מלמעלה: אני מתבונן בגרף הדיבידנדים ההיסטורי באתר גורופוקוס ומתסכל בעין אם הנקודה הנוכחית מעל הממוצע או לא.
    https://www.gurufocus.com/stock/CBU/dividend זה הקישור ששלחת למאיה של אתר גרופוקוס כדי לבדוק אם תשואת הדיבידנד הנוכחית גבוה או נמוכה מהתשואה ההיסטורית.
    חיפשתי, אך איני מוצא את הנתון תשואה ממוצעת. איפה בדיוק ניתן לראותו?

    1. תסתכל בגרף ותראה בעין אם הנקודה הנוכחית מעל רוב הנקודות או מתחתיהן – זה לא ממוצע "מחושב" (ואין לממוצע "מחושב" שכזה משמעות מיוחדת).

    • יבגניה on 11/11/2020 at 13:10
    • #
    • השב

    אני חדשה כן יש לי כמה שאלות :
    מה זה אומר : ליחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
    איך מחשבים את זה ??
    כתבת לגבי מניה CBU החברה מחלקת כ-50.46% 51.09% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים, איך מחשבים את זה בדיוק ??

    תודה רבה

    1. ברוכה הבאה לבלוג, אני מקווה שתלמדי כאן דברים חדשים שיעזרו לך בחיים.
      אם את לא יודעת אז יש לי גם פורום שבו מאוד נוח לשאול הרבה שאלות ולקבל הרבה תשובות מפורטות ומנומקות (בבלוג זה טיפה קשה) אז את מוזמנת להיכנס אליו ולשאול את כל השאלות שאת רוצה (גם אם הם נשאלו בעבר).

      לגבי יחס חלוקת רווחי:
      המספר הזה אומר כמה מהרווחים של החברה היא מחלקת כדיבידנד לבעלי המניות.
      אם נניח שהחברה מרוויחה 4 דולר למניה והיא מחלקת דולר אחד כדיבידנד לכל מניה אז חלוקה של הדיבידנד ברווחים (1 חלקי 4) נותנת לנו 0.25 שזה הייצוג העשרוני של 25%.
      במלים אחרות אותה חברה שבדוגמא מחלקת 25% (רבע) מהרווחים כדיבידנד ולכן יחס החלוקה הוא 25%.

      לרוב אנחנו לא צריכים לחשב את זה לבד כי האתרים הפיננסיים השונים מחשבים את זה בעצמם ונותנים לנו את התוצאה מוכנה.

להגיב על daat99לבטל