מי שעוקב אחרי תיק דיבידעת שם לב שב-01/07/2025 כל 11 מניות LANC נעלמו כלא היו.
אותו יצור אנוש גם שם לב שב-16/07/2025 כל 8 המניות של CHX* נעלמו גם כן.
* נזכור שהמניות של CHX התקבלו ב-02/06/2020 בעקבות התמזגות של APY עם CHX בעוד חברת APY התקבלה ב-09/05/2018 אחרי התפצלות מ-DOV.
מי שבודק נתונים שטחיים שכאלו ללא חקירה יותר מעמיקה פספס כמה נקודות חשובות:
- חברת LANC נעלמה רק בגלל שהיא שינתה את שמה ל-MZTI
- חברת CHX מוזגה לתוך חברת SLB ביחס של 0.735 מניות של SLB עבור כל מניה של CHX
מבחינה מעשית אין שום הבדל בין LANC ל-MZTI כך שבמקרה זה אין כל שינוי.
בהקשר של CHX לעומת זאת, 8 המניות של CHX הומרו ל-5.88 מניות של SLB ומכיוון שאינטראקטיב לא מאפשרים לי להחזיק בשברי מניות אז הם העבירו לי את ה-5 מניות של SLB ומכרו את ה-0.88 מניות הנוספות לפי מחיר של 34.67 דולר כך שבפועל התקבלו 30.40 דולר בחשבון.
באופן אישי, אין בכוונתי למכור אף אחת מהמניות הללו.
מה אתם חושבים על החברות החדשות?
10 תגובות
דלגו לטופס מילוי התגובה
מעניין, אינטראקטיב לא מאפשרת לסחור בשברי מניות?
מחבר
לא לישראלים.
תגיד תודה לרשות לניירות ערך – מבית היוצר של הצעת החוק שאוסרת לדבר על מניות בלי להזדהות…
אצלי LANC נשארה בתיק ולא נעלמה. מה אני מפספס?
מחבר
יש לך חשבון בגוף ישראלי במקרה?
טעויות כאלו מאוד נפוצות בגופים שאינם אמריקאים.
אני באסלנס טרייד.
מחבר
כמה לא מפתיע 😉
אני ממליץ לך בחום לפנות אליהם עם ההצהרה לעיתונות הרשמית של החברה ולשאול אותם מה קורה עם זה ולמה זה לא מעודכן אצלך בחשבון.
דעת יקר, מבלי להקטין ראש, לא ממש הבנתי את הכותרת הסמי-מתריסה של הפוסט שלך:
"…נעלמו מהתיק – עכשיו יש הוכחה שהשקעה במניות דיבידנד לא עובדת! האמנם?…"
באיזה הקשר השקעת DGI לא עובדת?
כי מניות "נעלמות" מהתיק ולכן משקיעי ה- DGI צריכים להיזהר לעומת משקיעי מדדים שאצלם לא נעלמים מדדים?
זה מה שאתה סבור שמשקיעי מדדים חושבים על השקעות DGI?
שלפעמים מניות DGI נעלמות מהתיק ולכן שיזהרו מלשים יהבם על דיבידנדים?
מחבר
אחד הטיעונים הכי נפוצים שאני שומע נגד השקעה במניות דיבידנדים היא שהחברות "נעלמות" ובגלל זה המשקיע מפסיד.
הטיעון הזה חוזר על עצמו שוב ושוב בעיקר ע"י אנשים שמריצים סימולציות היפותטיות באתרי סימולציה שונים ו/או תיקי השקעות תיאורטים שמוצגים בבלוגים שונים.
האתרים הללו מציגים השקעה בחברות כגון ACE, UTX, LANC ו-CHX כהשקעה שהפסידה 100% מההון שהושקע בה ("כי המניה כבר לא קיימת").
במציאות, כפי שניתן לראות מתיק אמתי שמנוהל עם כסף אמתי, ההשקעות הללו לא נעלמו בכלל והמשקיע לא הפסיד כלום.
הכותרת ביסודה היא צינית ומטרתה להמחיש את חוסר ההבנה של אנשים שבודקים דברים בצורה שטחית (כגון סימולציות ו/או תיקים וירטואלים) בניגוד לאנשים שנוקטים בפעולות אמתיות ומקבלים תוצאות שונות באופן מהותי במציאות.
ועל זה נאמר:
בתיאוריה המציאות עובדת, במציאות התיאוריה לא.
דעת, יש משהו במה שמשקיעי המדדים טוענים…
כשאתה מושקע במדדים – אין חברות ש"נעלמות", אתה רוכש נייר ערך שנמצד לאיזה חישוב סטטיסטי מסויים, עגלת סופר של הכל, חברה שנסגרת מיד מוחלפת בחברה אחרת.
בהשקעת DGI – יכול לקרות מצב שחברה (שאתה לא מתעניין בשווי שלה, אלא רק בתזרים הגדל ממנה) תיסגר ותיכחד, וככה כן "נעלמה" לך מניה והתזרים שלך יורד בהתאם לשיעור החשיפה שלך לחברה הנ"ל.
הלא כן?
נראה לי שזה מה שהם טוענים.
מחבר
ביולוג יקר 🙂
אם לא רואים משהו זה לא אומר שהוא לא קורה.
החברות "נעלמות" בתוך הקרן בדיוק כמו שהקרן משלמת מס דיבידנדים בלי שרואים זאת.
כמו כן, העדכונים של המדד אינם "מידיים" והם מבוצעים באיחור רב (כלומר: חברות יוצאות הרבה אחרי שמחירן ירד כך שההפסד מקובע וחברות אחרות נכנסות הרבה אחרי שמחירן עלה כך שהמדד לא מקבל את התועלת הגדולה של הזינוק שהגדיל אותן. ראה מחקר של ג'רמי סיגל שבו הוא השווה את התוצאות של השקעה בחברות שיצאו מהמדד לעומת השקעה בחברות שהחליפו אותן).
בהשקעות DGI לא רק שיכול להיות שחברות יעלמו אלא הן נעלמות בפועל (ראה MDP כדוגמא ואולי WBA בקרוב גם כן).
למרות אותה "היעלמות":
1. צפי התזרים שהתקבל מתיק דיבדעת גדל באופן עקבי
2. הדיבידנד שהתקבל בפועל מתיק דיבידעת תמיד היה יותר גדול מהצפי (ראה גרף בקישור "מצב התיק" מהסרגל העליון של הבלוג)
הטענה הנפוצה של משקיעי המדדים שאני מדבר עליה היא התבססות על סימולציות שלפיהן כל "היעלמות" של חברה שקולה *להפסד הון מלא* של ההשקעה.
כפי שניתן לראות, במציאות, היעלמות של חברה יכולה לקרות גם ללא הפסד (כגון CHX ו-LANC במאמר הזה וחברות אחרות בעבר כגון ACE, EV, UTX).
בניגוד לטענת מצדדי המדדים, היעלמות בפני עצמה אינה מהווה נזק.
בלי קשר לטענותיהם, גם ההיעלמויות שכן מהוות נזק בהכרח פוגעות בתזרים של התיק בשל גדילת התזרים משאר החברות (כפי שניתן לראות שקרה בפועל בתיק דיבידעת).