רכישת מניות: JNJ

להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
תאריך פעולה סימול מחיר כמות עמלה עלות כוללת דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס)
14/04/2022 רכישה JNJ $180.43 6 $0.35 $1,082.58 $25.44

סינון רשימת האלופות:

לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:

    1. החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-22 שנה
    2. תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.40%
    3. מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 22.31הרפתי אותו ל-23
    4. יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
    5. אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
    6. שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
    7. יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
    8. אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה

חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון הרפתי את מכפיל הרווח ל-23 במקום 22.31 והתאמתי את תשואת הדיבידנד למדד.

מיון:

בשלב זה קיבלתי רשימה של 9 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:

סימול מניה רצף הגדלת דיבידנדים צפי דיבידנדים בתהליך הסינון
JNJ 59 $33.92
AFL 40 $42.24
TROW 36 $62.40
SRCE 34 $53.32
GD 31 $40.32
AOS 28 $50.40
BANF 28 $46.08
OZK 26 $45.88
PB 24 $41.60

רכשתי בעבר את כל המניות הנ"ל.

צפי הדיבידנדים השנתי הממוצע הנוכחי מתיק דיבידעת עומד על 34.24 דולר מכל חברה.

יש לנו רק חברה אחת עם צפי דיבידנד מתחת לממוצע והיא: JNJ.

להלן נתוני חברת JNJ:
  • החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 59 שנים ברצף
  • תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על2.39% שזו תשואה גבוהה ביחס לממוצע ההיסטורי הארוך של החברה ובסביבות הממוצע ההיסטורי הבינוני של החברה.
  • מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 22.69 שזה גבוה אבל לא הרבה מעבר למדד.
  • החברה מחלקת כ-54.29% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
  • צפי הגדילה של החברה הוא 6.05% שזה בהחלט יכול לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה
  • במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 5.87% בעוד שרווחיה גדלו ב-5.70% דבר שהשאיר את יחס החלוקה ואת הסיכון לפגיעה בדיבידנד כמו שהיה
  • יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 46% שזה בסדר
 

בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.

 
 
אשמח לענות על שאלות בנושא.

20 תגובות

דלגו לטופס מילוי התגובה

    • Idan Bardugo on 14/04/2022 at 20:46
    • השב

    אם הסינון גרם לך לקנות מניה שנמצאת בשיא שנתי אז משהו בשיטה לא עובד.

    1. איש איש ודעתו שלו.
      אני מייחס 0 חשיבות למחירי שיא.

      אני באופן אישי חושב שמה שלא עובד זה שלא רכשתי את המניה הזו ב-98 כי חיכיתי שהיא תרד ל-95 לפני כמה שנים טובות…
      Time in the markets beats timing the market.

    • סטרבו on 14/04/2022 at 23:37
    • השב

    בשעה טובה!
    סחתיין על הגרפיקה

    1. תודה – לקוח ישר מהאתר של החברה 🙂

    • Devops on 15/04/2022 at 01:18
    • השב

    תודה על העדכון!

    1. בשמחה.
      תודה על ההשתתפות 🙂

    • יואב on 15/04/2022 at 10:16
    • השב

    תודה רבה על העדכון
    שני דברים שאני לא מבין
    1. לאחר הסינון נותרו רק 9 חברות. האם זה אומר שיש לך בתיק 41 חברות (בהנחה שיש 50 חברות כרגע בתיק) שכיום לא היו עוברות את תנאי הסף שלך? ואם זה נכון זה לא אומר שעוד מעט תגיע לאפס חברות כאלה?
    2. למה אתה קונה את חברה עם הצפי הכי נמוך?
    תודה רבה

    1. 1.א. יש בתיק יותר מ-50 חברות (אתה יכול לראות מספר עדכני בקישור "מצב התיק".
      1.ב. אני נוקט בגישת "קנה והחזק" ולכן לא מעניין אותי אם חברה שרכשתי בעבר עוברת את הסינון בהווה או לא – זה עניין אותי רק בעבר.

      2. המטרה ברכישה היא להקטין את הסיכון התזרימי מכל החברות שבתיק עד כמה שניתן.
      החברה עם צפי הדיבידנדים השנתי הנוכחי הכי נמוך מייצגת את החברה עם הסיכון התזרימי הכי קטן.
      מסיבה זו רכישה של כל חברה אחרת תגדיל את הסיכון התזרימי ביותר מאשר הרכישה של החברה עם הצפי הדיבידנדים השנתי הכי נמוך.

    • יואב on 15/04/2022 at 10:28
    • השב

    תודה רבה
    אני מבין שאם לאחר סינון לא יהיו שום חברות שמתאימות לתנאים שלך אתה תרפה אותם. אבל האם יש רף מינימום שאותו לא תעבור בהורדה של הרף? האם בתיאוריה יש סיכוי שהרשימה תהיה ריקה? או שזה משהו שבעצם אף פעם לא קרה?

    1. ישנם קריטריונים שאני לא ארפה אותם כגון יחס חלוקת רווחים, רצף הגדלת דיבידנדים ועוד קריטריונים שמשפיעים על היכולת של החברה להגדיל את הדיבידנדים שהיא מחלקת למשקיעים.
      אין לי בעיה להרפות קריטריונים שקשורים לתמחור כגון מכפיל רווח, תשואת דיבידנד ועוד.

      בשביל שהרשימה תהיה ריקה אנחנו צריכים להגיע לתאריך עתידי שבו אין אפילו חברה אחת שהצליחה להגדיל את הדיבידנדים לאורך זמן.
      זה בהחלט ייתכן בעתיד אבל אני לא חושב שזה סביר.

      כל עוד יהיו חברות עם היסטוריית הגדלת דיבידנד של כמה עשורים ומעלה אז ימשיכו להיות חברות שכאלו שעולות בסינון הקריטי.

    • SIN on 15/04/2022 at 12:15
    • השב

    חשבתי שעשוי לעניין בהקשרי הרכישה הנ"ל, ולכן מאיר את תשומת הלב, שבקובץ של ג'סטין, יש גם את UMBF שנפלה לך בסינון כי בצפי 5 שנים קדימה אין לה נתון (N/A).
    ב-5 שנים האחרונות צמחה בכ-18%, ובכל מקרה אני באופן אישי, לא מסתמך יותר מדי על נתוני האנליסטים האלה שכן אין לי מושג מה עומד מאחורי החישוב.
    אמנם היא עם דיבידנד יותר נמוך, אבל הנתונים הפיננסיים שלה מבחינת חוב, יחס חלוקה ומכפיל, טובים משל JNJ.

    1. גם באתר פינויז (שעליו מתבסס ג'סטין לאו) אין צפי גדילת רווחים ב-5 השנים הבאות.
      גם אני לא מסתמך על הצפי הזה "כמספר" אלא יותר "כהכוונה".
      אותי מעניין אם הצפי חיובי/שלילי והאם הוא גדול/קטן ולא המספר הספציפי.
      צפי גדילה של 2% ושל 4% למשל הם מבחינתי אותו הדבר.
      צפי גדילה דו-ספרתי עדיף על צפי גדילה חד-ספרתי וכו'.

      אין כאן "נוסחה מתמתטית" כגון "בין 0.1 ל-4.99".

      הצפי גם אינו עומד בפני עצמו אלא רק מסייע לבחור בין שתי חברות שבהם הנתונים הקריטיים הם זהים (מקרה תיאורתי ומאוד נדיר שלא זכור לי שקרה במציאות מאז הקמת תיק דיבידעת).

      מסיבות אלו לא מעניין אותי במיוחד "מה עומד מאחרי החישוב" אלא יותר העובדה ש-"הם הצליחו לחשב והגיעו כקבוצה לתוצאה חיובית".

      אם הייתי נוקט בגישת השקעת הערך הייתי צריך לבצע את החישוב הזה בעצמי אבל אני מעדיף את הגישה ההדיוטית יותר שבה אני מפזר את הכסף על יותר חברות שלא הרימו דגלים אדומים מאשר על מעט חברות שמחזיקות בארון דגלים ירוקים.

    • לופטי on 17/04/2022 at 14:22
    • השב

    בשעה טובה!
    אחשוב על דיבידעת (גם) בפעם הבאה שאני רוכש פמפרס פרימיום קר 🙂
    חג שמח לך ולמשפחתך!

    1. אני רוצה להודות לך ולצאצאיך על תרומתכם הרבה להצלחה הפיננסית שלי ושל משקיעי דיבידנדים רבים ברחבי העולם 🙂
      כנ"ל לגבי כל האנשים שאוכלים, שותים, מתלבשים, הולכים לרופאים ועוד.

      תודה רבה לכולכם 🙂

    • מומו on 25/04/2022 at 15:49
    • השב

    מידע פנימי או סתם יצא לך בפוקס? 😉
    https://seekingalpha.com/news/3824174-johnson-and-johnson-declares-1_13-dividend

    למי שמתעצל לפתוח את הקישור – החברה הודיעה 5 ימים אחרי הרכישה על הגדלת הדיבידנד ב-6.6%

    תתחדש איש יקר, עוקב אחרי כל "ציוץ" בבלוג ובפורום…

    1. מקריות לחלוטין ומאוד משמחת 🙂

      תודה רבה גם על הקישור וגם על האיחולים.
      ובעיקר תודה רבה על ההשתתפות הפעילה והתרומה לאנשים שמסביבך.

    • ביולוג ירושלמי on 26/04/2022 at 07:46
    • השב

    דיבידעת, ברשותך שאלה – האם "לעולם" לא תקנה מניות של אותה חברה פעמיים? או שלושה?
    או שזה תלוי אך ורק בסינון של אותו החודש?

    מתנצל אם לא מצאתי את התשובה ואם ענית עליה כבר בעבר.

    1. הרשות לשאול תמיד קיימת – גם אם הצד הנשאל בוחר שלא לענות 🙂

      במאמר זה מתוארת רכישה של 6 יחידות מניות של חברת JNJ שנרכשו באפריל 2022.
      במרץ 2017 רכשתי 8 יחידות מניות של חברת JNJ (עם מחיר מניה של 125.63 דולר).

      אני בהחלט ארכוש מניות של חברות קיימות שוב אם:
      1. הן עלו בסינון
      2. לא היו חברות ראויות לרכישה שלא קיימות בתיק באותו הסינון
      3. החשיפה התזרימית שלי אל החברה הזו נמוכה מהממוצע

    • Dotan Nir on 01/05/2022 at 14:16
    • השב

    שאלת תם, האם אתה מתחשב בפיזור גאוגרפי של התיק כדי לנטרל סיכונים ? האם לדעתך זה בעיה שרוב התיק יהיה לדוגמה ב US?

    1. בוודאי – הרכישה האחרונה שבתיק (JNJ) מוכרת את המוצרים שלה כמעט בכל פינה בכדור הארץ – זה אחלה פיזור גיאוגרפי 🙂

      נ.ב.
      אין משמעות מיוחדת למדינה שבה ממוקם המשרד של מנכ"ל – המשמעות האמתית היא למיקום האנשים שרוכשים את המוצרים ו/או השירותים שהחברה מספקת.

השאר תגובה

%d בלוגרים אהבו את זה: