להלן הרכישה האחרונה בתיק דיבידעת:
| תאריך | פעולה | סימול | מחיר | כמות | עמלה | עלות כוללת | דיבידנד שנתי צפוי (לפני מס) |
| 13/12/2022 | רכישה | SCL | $112.90 | 9 | $0.34 | $1016.10 | $13.14 |
סינון רשימת האלופות:
לפני רכישת המניה לקחתי את רשימת האלופות שמפרסם ג'סטין לאו מאז מותו של דויד פיש וסיננתי אותה לפי הקריטריונים הבאים:
-
- החברה מגדילה את הדיבידנדים מלפני משבר 2000 – רצף הגדלה של יותר מ-22 שנה
- תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.62% בסינון זה הרפיתי את תשואת הדיבידנד ל-1.3%
- מכפיל הרווח קטן ממכפיל הרווח של מדד ה-SP500 שעומד על 20.93
- יחס חלוקת הרווחים קטן מ-60%
- אחוז הגדלת הרווחים ב-5 השנים הקודמות וצפי גדילת הרווחים ב-5 השנים הבאות גדולים מ-0%
- שווי השוק של החברה גדול מ-1 מיליארד דולר
- יחס חוב/הון עצמי קטן מ-70%
- אחוז הגדלת הדיבידנד ב-1, 3, 5 ו-10 השנים האחרונות גדול מ-5% לכל תקופה
חשוב לציין שאני מקשיח ומרפה את הקריטריונים הללו בצורה כזו שבכל פעם אני אסנן כ-90% מהחברות מרשימת האלופות.
בסינון זה הרפיתי את תשואת הדיבידנד ל-מעבר להתאמתה למדד.
מיון:
בשלב זה קיבלתי רשימה של 6 חברות ומיינתי אותן לפי רצף הגדלת דיבידנדים:
| סימול מניה | רצף הגדלת דיבידנדים | צפי דיבידנדים בתהליך הסינון |
| SCL | 55 | $30.66 |
| SRCE | 35 | $55.04 |
| BANF | 29 | $51.20 |
| AOS | 29 | $54.00 |
| OZK | 26 | $48.84 |
| PB | 25 | $44.00 |
רכשתי בעבר את כל המניות הנ"ל.
מכיוון שהדיבידנד הממוצע מהחברות שבתיק דיבידעת עומד היום על $36.97 אז רק חברת SCL נמצאת בחשיפת חסר תזרימית ולכן אני מתמקד בה.
להלן נתוני חברת SCL:
- החברה מגדילה את הדיבידנדים בכל שנה במשך 55 שנים ברצף
- תשואת הדיבידנד של החברה בזמן עדכון הרשימה עמדה על1.31% שזו תשואה גבוהה ביחס לממוצע של החברה בעשור האחרון אבל נמוכה ביחס לממוצע של החברה מלפני כן
- מכפיל הרווח של החברה עמד בתחילת החודש על 16.80 שזה נמוך גם ביחס למדד
- החברה מחלקת כ-21.99% מהרווחים כדיבידנד שזה משאיר לה המון מקום לתמרן במהלך קשיים כלכליים
- צפי הגדילה של החברה הוא 4.40% שזה נמוך אבל בהתחשב ביחס החלוקה הנמוך החברה עדיין מסוגלת לתמוך בהגדלת דיבידנד של 5% ומעלה בשנים הקרובות
- במהלך ה-5 השנים האחרונות החברה הגדילה את הדיבידנדים בממוצע של 9.75% בעוד שרווחיה גדלו ב-9.70% דבר שהשאיר את יחס חלוקת הרווחים כמו שהיה
- יחס החוב להון העצמי של החברה הוא 50% שזה סביר
בשל סיבות אלו החלטתי לרכוש את מניות החברה.
אשמח לענות על שאלות בנושא.
18 תגובות
דלגו לטופס מילוי התגובה
מזל טוב על הרכישה.
למה RBA לא עלתה לך בסינון? לפי מה שאני רואה עונה על כל הפרמטרים שציינת.
מחבר
כי היא לא מגדילה את הדיבידנד מלפני שנת 2000 – היא התחילה בסביבות 2002 אם אני זוכר נכון.
בסיקינג אלפא מופיע דיבידנד משנת 2004
ביאהו פיננס, אינווסטינג ובNasdoq.com מופיע חלוקת דיבידנדים מ-2003
אולם בקובץ האלופות מופיע 22 שנה, ואם מסתכלים על גיליון היסטוריה רואים את אותם הנתונים שיש בשאר האתרים – חלוקה התחילה מ-2003
קצת מוזר למה מופיע 22 שנה בקובץ האלופות… למישהו יצא לבדוק מול ג'סטין?
מחבר
יש טעות בקובץ של ג'סטין (עדכנתי אותו כבר והוא יתקן אותה בגיליון הבא).
בפועל כפי שציינת אין דיבידנדים מלפני 2003 כך שהיא לא יכולה להגדיל 22 שנה ולכן לא עומדת בסינון.
ציטוט : "תשואת הדיבידנד לפי הקובץ גדולה מתשואת הדיבידנד של ה-SP500 שעומדת על 1.62% בסינון זה הרפיתי את תשואת הדיבידנד ל-1.3%"
התכוונת שאתה מקשיח את התשואה.
מחבר
לא – מרפה את התשואה.
הסינון שלי הוא שאני רוצה "כמו המדד" ואם אני מסתפק בפחות אז אני "מרפה את הדרישה".
זו המניה הראשונה שזוכה לרכישה שלישית !!
זו סיבה למסיבה.
מחבר
אכן זו המניה הראשונה שנרכשת בפעם השלישית אבל בשל תשואת הדיבידנד הנמוכה רק אחרי הרכישה השלישית היא התחילה לייצג חשיפת יתר תזרימית.
נשים לב שהפעם שילמתי יותר מאשר ברכישה הקודמת למרות שכבר חולק דיבידנד וזו עוד דוגמא לכך שמחיר המניה לא יורד בגלל שהחברה מחלקת דיבידנדים.
פספסתי את זה… נקווה שימשיכו להגדיל לתמיד.
ושאלה נוספת – לאור כך שהתשואת דיבידנד די נמוכה, וממוצע ההגדלות יפה אבל לא יוצא דופן, מבחינת אלטרנטיבות, לא יהיה נכון יותר, לשים את הכסף בתוכנית חיסכון/קרנות כספיות באופן זמני בלבד, שנותנות תשואה שנתית של 4% ולדחות את ההחלטה בחודש/שנה, למצב שבו תהיה תשואת דיבידנד גבוהה יותר.
נכון, יש פה עניין של עמלות קניה/מכירה ואולי מס רווח הון (על הריבית וודאי שכן (אך כך גם על הדיבידנדים שממוסים במקור)), אבל עדיין הפער הוא משמעותי מאוד כך שמפצה על זה.
אם אני מנתח רגע את הסיכון, אז נניח שהשוק מתרסק ויום למחרת התשואה קופצת מ1.31% ל-8% (גם זה בערבון מוגבל כי צריך להשוות לתשואת מדד ה-Sַ&P כדי לראות מה הסיכון הממוצע של השוק). מדובר בהתרסקות לא סבירה של 84% ממחיר המניה כיום כלומר הוא צריך לצנוח לכ-18$ כדי שמשהו כזה יקרה. במקרה הכי גרוע הפסדתי 4% תשואה לשנה אחת – סתם נתתי דוגמת קיצון כדי לנסות לקחת את המקרה הכי גרוע שיכול לקרות.
אני חושב שזה שונה מתזמון שוק פשוט כי הפערים פה גדולים מדי ולכן זה לא שאני נשאר בחוץ עם הכסף ומחכה מתי להיכנס, אלא שם את הכסף באלטרנטיבה חסרת סיכון שמבחינתי מחליפה את תשואת הדיבידנד לשנה אחת (או פרק זמן נמוך יותר אם זה קרנות כספיות) עד שאמצא נייר שלפחות נותן לי את תשואת השוק ועומד בקריטריונים שלי (וכך גם מנטרל את עניין האינפלציה כי אני בוחן את עצמי מדי שנה/חודש ולא משקיע לתקופה וזהו).
נשמע סביר?
מחבר
זו שאלה ארוכה עם תשובה ארוכה עוד יותר שעדיף שתישאל ותיענה בפורום שבו ניתן לנסח תשובות בצורה יותר ברורה כך שיהיה ברור לקורא בתגובה לאיזה משפט נכתבים הדברים.
מכיוון שכבר שאלת כאן ומכיוון שפלטפורמת התגובות בבלוג מוגבלת ביכולותיה אז אני אענה בקצרה בתקווה שהתשובה תהיה ברורה – אתה תמיד יכול לחזור על השאלה בפורום אם תראה לנכון לעשות זאת.
כמה זמני?
יש לך תאריך מדוייק?
ואם המניות ימשיכו לעלות יותר מהר מהדיבידנדים כך שהתשואה תמשיך לרדת בניגוד למה שאתה חושב שיקרה מה תעשה?
אני מעדיף לא לתת לניחושי העתיד לשנות את דרך הפעולה שלי ובמקום זאת להיצמד למה שעבד עד היום.
בשביל שהשוק יתרסק כמו שתיארת המדד צריך לרדת ב-83.625% שזה יותר גרוע מהמשבר הכי גרוע בהיסטוריה המתועדת (1929) וכמעט פי 3 מהמשבר השני הכי גרוע בהיסטוריה המתועדת שהוא גם הכי גרוע בימי חיינו (2008).
במקרה שכזה אני בספק אם תוכניות החיסכון והקרנות הכספיות שאתה מתייחס אליהן עדיין יתפקדו.
רק לצורך ההמחשה במשבר 2008 עמדנו לפני התמוטטות כל המודל הכלכלי העולמי ורק התערבות הממשל האמריקאי עצרה זאת (ולפי דבריך אתה מתאר משבר שהוא פי-3 יותר גרוע).
בכל ההיסטוריה אנשים טענו "הפעם זה אחרת/שונה" ולאורך זמן הם התבררו כטועים (גם אם פעם אחת הם צדקו, הם הימרו פעמים נוספות כי "הוכחתי שאני יודע" ובסוף הם יצאו עם נזק) ואני מתקשה לזהות הבדל בין מה שקורה היום לבין משברים קודמים.
באופן כללי האלטרנטיבה שהצעת אינה "חסרת סיכון" ובנוסף לסיכון של אובדן הקרן מגלמת בתוכה גם פגיעה אינפלציונית כמעט וודאית שלא יכולה להיות מפוצה ע"י הצמיחה של הכלכלה.
תודה על השיתוף. תענוג לקרוא!
מתוך סקרנות, מה שווי התיק שלך כיום?
מחבר
בשמחה.
לא יודע, לא בדקתי, לא מתכנן לבדוק – אין לזה שום השפעה על החיים שלי.
התזרים לעומת זאת משפיע מאוד על החיים שלי ולכן אני יודע בדיוק מה הוא ואתה יכול לראות את התזרים של תיק דיבידעת בבלוג בקלות גם כן.
הי דעת,
למה SEIC נפלה בסינון הראשוני?
ממה שאני רואה , עונה על הסינון שהגדרת בעת הרכישה.
מה הפער?
מחבר
הייתה לה תשואת דיבידנד של 1.28 בעוד שאני סיננתי חברות עם תשואת דיבידנד של לפחות 1.3.
עוקב. בוחן. צופה מהצד. נהנה. עוקב.
קורא בשקיקה את התשובות וההסברים שלך דיבידעת.
לאט לאט ואחרי הרבה זמן שמסתובב פה, ממש מפתח התעניינות לגבי תיק DGI.
מרגיש שאני עובר את מה שהסולידית עברה…
מחבר
אני מאוד שמח לשמוע שאתה לומד ומתפתח 🙂
אם יש משהו שאני יכול לעזור אז תרגיש חופשי לפנות אלי.
אגב, SCL נקנתה כבר ב- 13.10.2022.
https://dividaat.com/2022/10/buy-scl-2/
מחבר
אכן – זו אינה הרכישה הראשונה של SCL.